广发银行发行
超29亿信用卡分期资产ABS产品

近日，中国债券信息网等显示，广发银行臻元2017年第一期个人消费贷款资产支持证券成功发行，规模29.10亿元。披露信息显示，此次是广发银行首次发行信用卡个人消费贷款资产证券化产品，该产品分为优先A1、A2、B、次级四档，其中优先A1、A2档获AAA评级,优先B档获AA+评级。此单ABS属市场首单信用卡现金分期产品，优先级获超额认购，认购倍率超过2倍，且发行利率低于市场同期同类可比ABS产品，分别为优先A1档4.35%、A2档4.75%、B档4.90%，表明市场对臻元一期投资价值的充分肯定。此次入池资产由超过16万户持卡人共计超过21万笔个人消费贷款组成，单笔贷款平均本金1.36万元，由招商证券担任主承销商，华润信托为信托机构，中债资信与联合资信为产品评级。

随着央行颁布《个人消费贷款资产支持证券信息披露指引(试行)》，近年消费贷款ABS受到发行机构及投资者追捧。根据万得资讯数据，2016年银行间债券市场共发行超过200亿消费贷款ABS，其中信用卡分期资产ABS超半壁江山，占比达54%。与对公贷款ABS相比，消费贷款ABS具有入池资产数量多、小额分散、预期现金流波动小、超额利差较高等特点，因而增级措施能有效保护投资者，风险较低，受到市场追捧。

广发银行作为为数不多的以零售业务见长的国内股份制银行，其信用卡业务更是零售业务方面的拳头产品，2016年被广发银行定义为“广发信用卡战略提升年”。作为较早实施年轻化战略的信用卡，广发卡率先通过线上获客、智能客服、大数据风控等创新举措抢占年轻客群份额。资料显示，截至2016年底，广发信用卡累计发卡量超过4800万张，流通卡量位列股份制银行前列，总收入达350亿元；信用卡消费额1.15万亿元，卡均消费、用卡活跃率均位居行业前列；不良率在全行业中继续处于较低水平。

将信用卡资产通过证券化结构设计，在银行间债券市场公开招标发行，有利于拓宽银行的市场化融资渠道，减少存量信贷资产的资本消耗，同时提高存量资产的使用效率。专家认为，中国资产证券化起步虽然较慢，但中国经济、金融深化发展，起点可高，使得中国资产证券化拥有巨大发展潜力。(CIS)