（上接44版）
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（一）公司最近三年合并范围变化情况
最近三年，公司合并报表范围变动情况如下：
表1 公司最近三年合并范围的重要变化情况
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（二）公司最近三年的资产负债表、利润表及现金流量表
公司2014年度、2015年度和2016年度财务报告已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并分别出具了编号为“信会师报字[2015]第112026号”、“信会师报字[2016]第112727号”、“信会师报字[2017]第ZA12355号”的标准无保留意见审计报告。非经特别说明，以下信息主要摘自公司2014年-2016年经审计的财务报告。
表2 公司最近三年合并资产负债表
单位：元
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表3公司最近三年合并利润表
单位：元
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注：根据财政部2016年12月3日发布的《增值税会计处理规定》（财会[2016]22号）及其解读，公司利润表中的“营业税金及附加”项目调整为“税金及附加”项目，可比期间的财务报表不予追溯调整。下同。
表4公司最近三年合并现金流量表
单位：元
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表5 公司最近三年母公司资产负债表
单位：元
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表6 公司最近三年母公司利润表
单位：元
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表7 公司最近三年母公司现金流量表
单位：元
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（三）公司最近三年主要财务指标
表8 公司最近三年主要财务指标
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注：上述指标中除母公司资产负债率外，其他均依据合并报表口径计算。除另有说明，上述各指标的具体计算方法如下：
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
应收账款周转率=营业收入*2/（应收账款当期期末余额+应收账款上期期末余额）
存货周转率=营业成本*2/（存货当期期末余额+存货上期期末余额）
资产负债率=总负债/总资产
（四）管理层简明财务分析
管理层结合公司最近三年的合并财务报表，对公司资产负债结构、现金流量、偿债能力和盈利能力进行了如下分析：
1、资产结构分析
公司最近三年期末资产构成情况如下：
表9 公司最近三年期末主要资产构成情况
单位：万元
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公司资产结构中，货币资金、应收账款、存货、长期应收款、在建工程和无形资产是主要构成部分，报告期内合计占总资产的比重分别为82.78%、87.59%和86.97%，资产结构与公司从事建筑施工业的经营特点相符。
2、负债结构分析
报告期内，公司各类负债金额及占总负债的比例情况如下：
表10 公司最近三年期末主要负债构成情况
单位：万元
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报告期内，公司负债总额分别为4,285,444.31万元、4,600,104.32万元和4,876,299.87万元。公司负债以流动负债为主，报告期各期末，公司流动负债占负债总额的比例分别为61.16%、64.62%和73.66%。流动负债金额与占比呈上升趋势，主要系公司短期借款及应付账款逐年上升所致。
3、现金流量分析
公司最近三年的现金流量如下：
表11 公司最近三年的现金流量情况
单位：万元
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（1）经营活动产生的现金流量分析
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为360,713.59万元、148,776.18万元和395,799.06万元。
2015年公司经营活动产生的现金流量净额较2014年减少211,937.41万元，降幅58.76%，主要系研发费用增加及投标保证金、安全抵押金增加所致。2016年公司经营活动产生的现金流量净额较2015年增加247,022.88万元，主要系收入增长，但应收账款未显著增长所致。
（2）投资活动产生的现金流量分析
报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-506,476.90万元、320,977.14万元和134,887.32万元。
2015年公司投资活动产生的现金流量净额较2014年增加827,454.05万元，主要系2015年公司投资项目进入回购期较多所致。2016年公司投资活动产生的现金流量净额较2015年减少186,089.82万元，主要系取得投资收益的现金减少、BT项目公司的股权转让款减少导致。
（3）筹资活动产生的现金流量分析
报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为315,115.68万元、-96,843.17万元和-362,549.33万元。
2015年公司筹资活动产生的现金流量净额较2014年减少411,958.85万元，主要系该年借款减少所致。2016年公司筹资活动产生的现金流量净额较2015年减少265,706.16万元，主要系偿还债务（其中兑付09隧道债及常州高架提前回购款归还银行借款）增加所致。
4、偿债能力分析
公司最近三年主要偿债能力指标如下：
表12 公司最近三年主要偿债能力指标
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最近三年，公司财务状况良好，流动比率和速动比率较为稳定。公司母公司口径资产负债率分别为48.58%、33.70%和29.47%，合并口径资产负债率分别为72.86%、73.15%和72.77%，合并口径资产负债率比较稳定，反映了公司整体偿债能力较为稳定。
5、盈利能力分析
公司最近三年主要盈利能力指标如下：
表13 公司最近三年利润分析表
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最近三年公司营业收入分别为2,542,181.14万元、2,680,317.46万元和2,882,846.88万元，净利润分别为141,522.76万元、150,430.49万元和167,655.49万元，公司营业收入和净利润呈稳定上升趋势。施工业为公司绝对主业，营业收入占比超过90%。最近三年公司综合毛利率分别为12.57%、12.82%和11.85%，整体盈利能力较好。
特此公告。
上海隧道工程股份有限公司董事会
2017年4月15日
