银都餐饮设备股份有限公司首次公开发行股票并上市招股意向书摘要

(上接11版)

3、项目所需原辅材料和能源的供应

本项目所需原材料主要为各类不锈钢板材等，不锈钢为大宗商品，中国的钢铁行业近年来一直处于产能过剩的状态，市场供应充足，且发行人的不锈钢需求量在全国不锈钢材的供应中占比很低，因此产能扩大后，市场上不锈钢的供应依旧会保持稳定、充足的正常供应。

商用餐饮制冷设备中所用的压缩机主要由杭州钱江压缩机集团有限公司、北京恩布拉科雪花压缩机有限公司、东贝（芜湖）机电有限公司等国内厂商或合资厂商提供，供应商众多，供给充足，且公司与供应商在长期合作中建立了稳定的业务关系，物料供应有充分保障。

商用餐饮制冷设备中所用的铜管由电解铜加工而成，电解铜为在上海期货交易所交易的大宗商品，市场供应充足，且发行人的铜管需求量在全国电解铜的供应中占比很低，因此产能扩大后，市场上铜管的供应依旧会保持稳定、充足的正常供应。

本项目所需能源为电力、水、天然气，供应稳定充足，能够满足本项目建设及运营的需求。

4、项目实施主体及选址

本项目实施主体为银都股份，在公司现有土地上实施，不涉及新征建设用地的情形。项目建设地址为余杭区星桥街道博旺街55号。

5、项目实施后的的销售对象

商用餐饮制冷设备业务收入在报告期内大幅上升，主营业务收入自2014年至2016年上升63.68%。“新增年产10万台商用制冷设备项目”实施后，主要销售客户为各类型国外经销商与ODM客户，公司的销售目标是扩大公司产品在现有客户中的市场份额，并在此基础上开拓优质客户。

6、产品未来市场价格走势、市场竞争情况

国内商用餐饮制冷设备的行业市场化程度较高，市场竞争较为激烈。根据中华全国工商业联合会厨具业商会提供的数据显示，经过多年发展我国商用餐饮制冷设备行业已形成了以浙江为中心的华东区、以广东为中心的华南区和以山东为中心的华北区三大生产集中地。目前，我国已逐步形成了较为完善的商用餐饮制冷设备产业体系。发行人等我国主要商用餐饮制冷设备生产企业，通过不断的技术引进与自主研发，积累了较为丰富的行业经验，掌握了行业核心技术，并根据市场需求对现有生产设备进行有效改进，形成了有特色的生产工艺技术，能够更好、更快地响应市场变化，不断缩小与国外同行业先进企业之间的差距。

国外市场上，True Manufacturing、Turbo air、日本星崎集团等国外老牌商用餐饮制冷设备生产商均拥有多年的生产历史，其产品品质较好，售价较高，并于近年纷纷进入我国设立生产基地或建立销售网络。

发行人的商用餐饮制冷设备在国内具有较强的品牌优势与技术优势，使其能够在激烈的竞争中，能够以保证利润率的售价获得较大的市场份额。与国外老牌商用餐饮制冷设备生产商的竞争中，发行人的商用餐饮制冷设备在保证性能处于同一水平线的前提下，给予国外市场具有足够竞争力的售价，保持产品高性价比，具有较为明显竞争优势。

从报告期内发行人的商用餐饮制冷设备的售价情况来看，境外OBM产品各年销售均价为6,961.45元、7,693.23元、7,840.66元和8,115.79元，境外ODM产品各年销售均价为3,682.45元、3,738.31元、3,899.68元和4,092.79元，稳中有升，可以预计发行人的新增年产10万台商用制冷设备项目投产后，商用餐饮制冷设备市场价格走势会保持基本稳定。

（六）项目的环保情况

本项目生产过程中产生的污染物主要有废水、废气、噪声和固体污染物，公司采取积极有效的措施对各项污染源进行处理，项目设计符合国家的环境保护要求。

商用餐饮制冷设备扩产项目环保措施：

该项目建设利用公司现有厂房，无土建工程，不存在施工期的环境问题，仅涉及设备安装作业，因此仅对运营期产生的污染及防治措施进行分析。

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环保措施的金额：

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募投项目的环保措施所需资金来源于发行人本次发行的募集资金投入。

（七）项目的经济效益情况

本项目完全达产后，预计年新增销售收入47,000.00万元，年新增利润总额为5,531.90万元，税后内部收益率为25.33%，税后投资回收期为5.50年（含工程建设期），项目经济效益较好。

五、补充流动资金项目

（一）补充流动资金的必要性

2014年至2017年1-3月，公司营业收入分别为72,052.69万元、94,067.57万元、114,830.32万元和28,701.45万元，复合增长率为26.24%，保持了较高的增长率。

同时，公司为满足未来发展需要，投资建设了年产19万台商用餐饮制冷设备项目一期建设工程、年产19万台商用餐饮制冷设备项目二期建设工程和环戊烷更新改造项目等，该等项目的建设需要公司进行资金投入，对公司的流动资金产生一定的压力。

随着公司产能的逐步扩大和业务的不断增长，为满足公司的不断扩张对流动资金的需求，改善财务状况，公司拟利用募集资金10,000万元补充日常运营所需的流动资金。

（二）补充流动资金的管理

为加强对于本次补充公司流动资金的管理，公司将采取以下措施：

1、设立专户管理

公司将严格按照上市所在地交易所有关募集资金管理的相关规定，将该部分资金存储在董事会指定的专门账户。

2、严格用于公司主营业务

公司将紧紧围绕主营业务进行资金安排，对于大额订单、生产计划，提前做好资金计划，提高资金使用效率，实现效益最大化。

3、完善科学的预算体系

公司将进一步完善销售预算、采购预算、投资预算、人工预算、费用预算等体系，针对资金链条反应的各种异常信息，及时采取措施，防范风险，提高应对能力。

4、完善信用管理体系

公司将进一步完善供应商及客户信用档案，对供应商、客户的信用情况进行调查和建档，并进行信用等级设置，对处于不同等级的客户实行不同的信用政策，减少在购货和赊销环节的信用风险。

5、加强应收及预付款管理

公司将完善相应的应收账款、预付货款控制制度，加强对应收账款的收款力度，建立收款预警和报警机制，提高企业资金使用效率。

（三）经济效益分析

公司通过本次募集资金补充流动资金缺口，一方面将有利于增强公司的营运能力和市场竞争能力，有利于促进公司生产经营的进一步壮大，有利于提高公司营业收入和利润水平，维持公司快速发展的良好趋势；另一方面还将一定程度上改善公司的流动性指标，提高公司的短期偿债能力，降低公司财务风险，使公司的财务结构更为稳健。

六、募集资金投资项目对公司财务状况和经营成果的影响

（一）对公司净资产和每股净资产的影响

本次募集资金到位后，公司的净资产和每股净资产将获得大幅增长，有助于优化公司的财务结构，提高公司的抗风险能力。

（二）对公司资产负债结构的影响

本次募集资金到位后，公司的资产负债率将有一定幅度的下降，公司偿债能力、持续经营能力和抵抗原材料价格波动能力将会得到增强，进而降低公司的财务风险，提升信用和利用财务杠杆融资的空间，增强防范财务风险的能力。

（三）对公司净资产收益率的影响

本次募集资金到位后，公司净资产将大幅提高，募集资金投资项目在短期内难以完全释放效益，公司存在发行当年净资产收益率大幅下降的风险。但是随着募集资金投资项目的展开，公司净资产收益率将逐步恢复到合理的水平。

（四）新增固定资产折旧对公司未来经营成果的影响

本次发行募集资金投资项目中固定资产投资总额为55,955.90万元，上述投资完成后，新增固定资产年折旧额总额约为3,589.32万元。根据公司固定资产综合折旧率计算上述项目的固定资产折旧额，募集资金投资项目建成后的固定资产投资年折旧情况如下表所示：

单位：万元

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在上述项目达产前，由于项目不能在短期内完全产生收益，新增固定资产的折旧费用会对公司短期内的经营业绩造成一定的压力。上述募集资金投资项目市场前景良好，随着上述项目的逐步达产，预计公司新增利润能够覆盖新增固定资产折旧。

（五）固定资产配比情况

发行人固定资产与生产能力的配比情况，以及本次募集资金投资项目的固定资产投资规模与将形成的生产能力的配比情况如下表所示：

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根据上表所示，炉具等西厨设备扩产项目的产值与固定资产的比值较现有产值与固定资产的比值略低，主要原因是新厂房的构建成本较旧厂房高，此外随着工艺以及生产标准的提升，发行人对生产环节也需要实现更加严格的把握与控制，相应配套设备的数量、品质也需提高，成本随之上升。

自助餐设备产业升级项目及商用餐饮制冷设备扩产项目募投产值与固定资产的比值与现有产值与固定资产的比值基本一致，略有偏低，主要原因为新投入的部分机器设备采用进口先进设备，采购成本较高。

（六）募集资金投资项目对公司经营业绩的影响情况

各募投项目投产后在达产年，其对应产生的营业收入、折旧摊销、各类费用、利润等情况如下表所示：

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如上表所示，炉具等西厨设备扩产项目、自助餐设备产业升级项目、新增年产10万台商用制冷设备项目在扣除完毕折旧摊销、各类费用、相关税金后，仍能为分别为公司新增净利润7,857.25万元、2,073.18万元、4,930.76万元，足以确保发行人的持续盈利能力不受到新增资产折旧、摊销、费用的影响。

根据以上分析，尽管新增募投资金投资项目会导致固定资产折旧、费用有所上升，但经过测算，在考虑了募投项目的折旧、费用的情况下，募投项目每年的利润产出依然保持十分稳定，对公司的经营业绩具有正面影响。

第五节 风险因素和其他重要事项

一、风险因素

（一）经营业绩下滑风险

报告期内，公司营业收入分别为72,052.69万元、94,067.57万元、114,830.32万元和28,701.45万元，净利润分别为12,093.30万元、16,796.80万元、24,197.60万元和3,944.15万元。2017年1-3月公司营业收入较上年同期增长22.40%，2017年1-3月公司净利润较上年同期下降18.74%。

报告期内，公司营业收入持续增长，2017年1-3月受原材料价格持续上涨、境外公司费用增加等影响，净利润出现下降。

若在原材料价格整体持续上升而公司不能及时调整产品销售价格；或者未来宏观经济增速继续放缓导致销量大幅下降，存在公司经营业绩下滑、营业利润较上年同比下降的风险。

（二）主要材料价格波动的风险

2014年-2015年末，受下游需求不足，整体产能过剩等因素的影响，不锈钢、塑化材料、压缩机、铜管等主要原材料价格持续下降；2016年起特别是2016年下半开始，受国家去产能、宏观经济回暖等因素影响，主要材料价格均有所回升。以不锈钢为例，报告期内，采购单价分别为8,618.58元/吨、7,600.13元/吨、7,481.72元/吨和9,751.89元/吨，2017年1-3月处于较高价格水平。

2014年至2017年6月末，公司主要不锈钢材料市场单价如下：

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若钢材等原材料价格进入上升通道，导致公司相关材料采购成本上升，而公司不能及时调整产品销售价格，将对公司经营业绩造成不利影响。

（三）产品结构单一的风险

公司主营业务为商用餐饮设备的研发、生产、销售和服务，主要产品为各类型商用餐饮制冷设备，占主营业务收入的76%以上。公司产品结构相对较为单一，抗风险能力较弱，受宏观经济形势影响较大。公司通过开发不同规格、不同功能的产品，加大产品研发力度，增强营销等手段来避免产品结构单一的风险。

（四）存货管理风险

报告期内各期期末，公司存货账面价值分别为13,214.14万元、18,052.93万元、25,223.43和28,655.35万元，占流动资产的比例分别为39.80%、47.15%、42.59%和48.72%。公司本着谨慎的原则对积压、淘汰的产品计提了足额的存货跌价损失。从市场环境来看，目前公司的存货质量良好且毛利率较高，未发现重大的跌价风险，但是不排除市场环境发生变化，现有产品出现销售困难，可变现净值低于成本的可能，这将给公司的经营业绩造成一定影响。

（五）公司经销模式的风险

公司目前主要采用经销制的销售模式，在经销制下，公司无法完全控制经销商行为，经销商可能会违法经营、违约经营，因此会造成营销网络的稳定性和公司的议价能力下降以及市场价格混乱等风险，并损害发行人利益。

（六）境外经营风险

报告期内，公司通过ODM和OBM并行的模式开拓境外市场，目前已在美国、英国、德国、法国、意大利设立了销售子公司。

报告期内，公司境外销售收入分别为35,408.20万元、52,218.38万元、71,830.12和21,136.71万元，呈上升趋势。

公司产品出口国家和地区的政治环境、经济环境、法律法规的变动都会对公司境外业务的开展产生一定影响。若公司产品出口国家和地区出现政局动荡、经济萧条、对我国同类产品进行双反调查、知识产权保护增强、进口关税税率大幅提高等情形，将会对公司的境外经营产生不利影响。

（七）税收优惠政策变化风险

1、所得税优惠政策变化的风险

根据浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙江省国家税务局和浙江省地方税务局联合发布的浙科发高[2012]312号文，公司通过高新技术企业复审，资格有效期为3年，公司2012-2014年度企业所得税的适用税率为15%。

根据科学技术部火炬高技术产业开发中心《关于浙江省2015年第一批高新技术企业备案的复函》（国科火字〔2015〕256号），公司通过高新技术企业的重新认定，资格有效期为3年，自2015年起按15%的税率计缴企业所得税。

如果国家或地方有关高新技术企业的所得税税收优惠政策发生变化，或未来公司不被相关部门认定为高新技术企业，公司将不能继续享受上述优惠政策，公司的盈利水平将受到一定程度影响。

2、出口退税政策变化的风险

公司出口产品实行“免、抵、退”税政策。制冷和电热设备系列及西厨设备产品出口退税率为17%，制冷设备产品配件和西厨配件等产品出口退税率为15%。不锈钢餐具和餐炉配件等产品出口退税率为9%。

报告期内，公司出口产品均享受出口退税，且出口退税率为17%的商用餐饮制冷设备占公司出口总额的比例较高，公司产品出口退税率处于相对高点，在一定程度上降低了企业的出口成本，增强了国际竞争力，若未来政府下调相关产品出口退税率，将对公司生产经营构成一定的不利影响。

（八）存货管理风险

报告期内各期期末，公司存货账面价值分别为13,214.14万元、18,052.93万元、25,223.43和28,655.35万元，占流动资产的比例分别为39.80%、47.15%、42.59%和48.72%，虽然报告期内公司加强了存货管理，但存货规模总体仍较大，如果存货管理不善，仍有可能存在跌价的风险。

（九）劳动力成本上升的风险

近年来，我国由于劳动力短缺导致用工成本持续上升，在制造业发达的浙江、广东等省份尤为明显，根据国家统计局资料显示，2010～2015年度，全国在岗职工年平均工资增幅保持在10%左右，对劳动密集型产业造成了一定影响。公司通过优化产品结构、提高设备自动化程度、提高产品附加值等措施，部分抵消了劳动力成本上升对公司的不利影响，但如果未来劳动力成本持续上升将对公司盈利造成一定影响。

（十）公司规模扩张引起的管理风险

报告期内公司经营规模不断扩张，营业收入逐年增长。随着规模的扩张，公司积极引进外部专业人才和管理人才，公司内部积累了丰富的管理经验，公司法人治理结构日益完善，形成了有效的约束机制和管理体系。如果公司管理水平不能适应公司规模的迅速扩张，组织结构和管理模式未能随公司规模的扩大进行及时的调整和完善，将会影响公司的综合竞争力，公司存在因规模扩张引起的管理风险。

（十一）汇率波动的风险

报告期内，公司外销收入占主营业务收入的比例分别为49.62%、55.91%、63.07%和74.51%，呈上升趋势，公司出口产品主要结算货币为美元，因此人民币对美元的汇率波动将对公司的财务状况产生一定影响。

报告期内，公司汇兑损失分别为18.90万元、-448.90万元、-1,329.66万元和150.12万元，未对公司财务状况和经营业绩产生重大影响，但不排除未来汇率波动幅度持续加大，从而对公司盈利状况带来一定不利影响。

（十二）受国民经济及居民生活水平影响的风险

公司主要产品容易受到居民可支配收入增速的影响。改革开放以来，国民经济一直稳步增长，居民可支配收入大幅提高，为餐饮设备行业的高速成长提供了强有力的支撑。但是随着经济全球化的发展，我国经济正日益融入世界经济体系并成为其中的重要组成部分，因而中国经济的发展不可避免地受到国内外多种因素的影响，不可控程度增加。如果国民经济增速减缓，影响到居民可支配收入的增加，像餐饮设备这种消费类产品将受到一定程度的冲击。因此公司所在行业存在受国民经济及居民生活水平波动影响的风险。

（十三）实际控制人不当控制的风险

周俊杰先生直接持有发行人63.00%的股份，并通过持有俊毅投资70%的股权间接控制公司7.50%的股份、通过持有银博投资0.53%的出资和担任执行事务合伙人间接控制公司2.50%的股份，即合计控制公司73.00%的股份，为发行人的控股股东、实际控制人，拥有公司的控制权。本次发行完成后，尽管周俊杰先生控制的公司股份比例有所下降，但仍为公司的实际控制人，若其利用控股地位，通过行使表决权对公司人事、经营决策等进行控制，存在对公司及公司其它股东利益产生不利影响的可能。

（十四）股东即期回报被摊薄的风险

截至报告期末，归属于母公司股东的净资产为68,240.58万元。报告期内，公司扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率分别为43.47%、38.59%、41.40%和5.82%。本次发行后，公司净资产将显著增长。由于募集资金投资项目尚有一定的建设周期，在建设期及投产初期募集资金投资项目对公司的经营业绩贡献较小，因此本次发行后，公司短期内净资产收益率、每股收益可能出现一定幅度的下降，股东即期回报存在被摊薄的风险。

二、其他重要事项

（一）重大合同

1、采购合同

截至招股意向书签署日，本公司正在履行的重大采购协议（前五大供应商）如下：

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2、销售合同

截至招股意向书签署日，本公司正在履行的重大销售协议（国外客户均以订单模式采购，故仅国内前五大客户）如下：

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3、授信、抵押合同

截至招股意向书签署日，本公司正在履行的重大抵押合同如下：

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（二）对外担保情况

截至报告期末，公司不存在对外担保事项。

（三）重大诉讼和仲裁事项

1、台州市冰雪儿电器有限公司诉公司

2015年10月30日，台州市冰雪儿电器有限公司（以下简称“台州冰雪儿”）以其外观设计专利权受到侵犯为由向浙江省杭州市中级人民法院提起诉讼，要求判令发行人立即停止生产、销售侵犯专利号ZL200830089795.3外观设计专利权的产品，销毁侵权成品、半成品及专用模具，赔偿经济损失18万元，并承担案件取证费及诉讼费。

2015年12月23日，浙江省杭州市中级人民法院公开开庭进行了审理。

2016年3月9日，浙江省杭州市中级人民法院出具的《民事判决书》(〔2015〕浙杭知初字第1094号)，判决发行人立即停止制造、销售落入原告台州冰雪儿享有的专利号为ZL200830089795.3“保鲜柜”外观设计专利权保护范围的产品，赔偿台州冰雪儿经济损失10万元。

发行人已于2016年4月向浙江省高级人民法院提起上诉，请求撤销一审判决，并依法改判，判令台州冰雪儿承担本案一审、二审全部诉讼费用。

截至本招股意向书签署日，该案件尚在审理中。

上述案件赔偿金额较小，且发行人涉案产品报告期内销售金额占销售收入的比例较小，该诉讼案件对发行人财务状况、经营成果、业务活动等均未产生重大影响。

2、美国子公司涉诉案件

根据美国律师出具的《法律意见书》，公司子公司阿托萨美国存在以下未决诉讼：

（1）Atosa Catering Equipment, Inc. (Plaintiff) v. Steven Dehko; Genius Services, Inc. dba The Auction Genius adba Assets Now Auctions adba Genius Equippers, Inc. (Defendant)（阿托萨美国（原告）VS Steven Dehko; Genius Services, Inc. dba The Auction Genius adba Assets Now Auctions adba Genius Equippers, Inc （被告））

Complaint Filed: August 18, 2015（起诉时间：2015年8月18日）

Court: Los Angeles Superior Court （法院：洛杉矶高级法院）

Case Number: KC067843（案号：KC067843）

Case Type: Collection of Debt Case （案件类型：债权纠纷）

Status: Entry of Default Judgment against Steven Dehko (March 10, 2016)（案件状态：2016年4月10日进入缺席判决）

Amount of Claim: $63,680 plus interest and court costs（诉讼请求：63,680美元，并承担利息及诉讼费用）

洛杉矶高级法院已作出判决，支持原告阿托萨美国的诉讼请求，判令被告支付合计90,515.00美元的费用。目前此案在执行中。

（2）Atosa Catering Equipment, Inc. (Plaintiff) v. CERNX MN. LLC (Defendant) （阿托萨美国（原告）VS CERNX MN. LLC（被告））

Complaint Filed: November 17, 2015（起诉时间：2015年11月17日）

Court: Los Angeles Superior Court （法院：洛杉矶高级法院）

Case Number: KC068041（案号：KC068041）

Case Type: Collection of Debt Case （案件类型：债权纠纷）

Status: Pending for Defendant’s Response to Complaint（案件状态：等待被告答辩）

Amount of Claim: $27,000（诉讼请求:2.7万美元，并承担利息及诉讼费用)

洛杉矶高级法院已作出判决，支持原告阿托萨美国的诉讼请求，判令被告支付合计32,726.00美元的费用。目前此案在执行中。

（3）Atosa Catering Equipment, Inc. (Plaintiff) v. SOLD FAST GROUP, INC.d/b/a SF RESTAURANT EQUIPMENT (a dissolved Nevada Corporation), ANGELO TSIRAKIS (Defendants)（阿托萨美国（原告）VS SOLD FAST GROUP, INC.d/b/a SF RESTAURANT EQUIPMENT （一个已解散的内华达州公司）, ANGELO TSIRAKIS（被告））

Complaint Filed: November 28, 2016（起诉时间：2016年11月28日）

Court: The Superior Court of California （法院：加利福尼亚高级法院）

Case Number: KC068892（案号：KC068892）

Case Type: Contract （案件类型：合同纠纷）

Status: Pending for Default Judgment（案件状态：原告请求缺席判决）

Amount of Claim: $237,028（诉讼请求:23.7028万美元，包括利息及诉讼费用）

上述案件中，阿托萨美国均系案件原告，通过诉讼向被告主张权利系对自身权益的保护，该诉讼案件对发行人财务状况、经营成果、业务活动等均未产生重大影响。

第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

一、本次发行各方当事人

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二、发行时间安排

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第七节 备查文件

本次股票发行期间，投资者可在公司或保荐人（主承销商）办公地址查阅招股意向书全文及备查文件，查阅时间为每个工作日工作日上午9：00～11：30；下午13：30～16：00。

投资者也可在上海证券交易所网站http://www.sse.com.cn查阅招股意向书全文以及发行保荐书、审计报告和财务报表全文、法律意见书以及律师工作报告等备查文件。