金融股引领突破 A股表现渐趋乐观

⊙金百临咨询 秦洪

上周，A股市场强劲回升。尤其是上周五，在保险股、券商股、银行股等大金融产业股带领下，上证指数成功突破3300点，大涨1.83%，只可惜成交量并未明显放大。如果后续不能有效补量，将可能制约上证指数的上升空间。

大金融个股领涨 助力A股突破

近期A股市场走势，与证金、汇金等为代表的实力机构有较大的关联性。这些实力机构建仓或加仓中国核心资产，使得银行股、保险股和券商股等为代表的大金融产业股出现震荡回升趋势。特别是大市值银行股股价迭创新高，率先走出牛市的K线形态。上周五，大金融类个股再度发力，上证指数轻松突破3300点整数关口，上证50指数也形成牛市态势。

这对A股市场后续走势形成了极佳的示范效应。因为，以往A股市场牛市往往是从市场存量资金开始，率先启动小盘股尤其是新股，这些个股股价持续大涨，形成赚钱的市场示范效应，再吸引增量资金持续流入，进而形成牛市格局。例如，2012年底创业板率先走高，行情慢慢发酵，A股市场在2015年上半年最终进入到主升浪行情。

反观目前A股走势，与以往A股牛市的诸多特征不同，领涨热点和个股是以大金融产业股为代表的中国核心资产股，但形成赚钱的市场示范效应是相似的。比如说，大市值银行股股价创下历史新高，保险股和券商股也相继进入上升通道，由此吸引了更多资金涌入A股。据此观察，近期A股市场走势或暗示了A股似已进入牛市前夜。

或有补量可能 A股趋势乐观

正因为如此，后续资金有望持续涌入A股市场。一方面，A股市场存在明显的赚钱示范效应。大市值银行股的市场表现已说明结构性牛市已经形成，势必会吸引更多资金进入A股市场。另一方面，后续资金或将源源不断地流入。伴随我国居民财富显著增加，他们的理财需求也将持续增长。在房地产调控背景下，债券、股票等将成为这些社会财富的主要配置方向。所以，当前A股市场并不缺资金来源。而大市值银行股的市场表现上乘，将提振市场参与者的投资信心，预示着资金有可能会源源不断进入A股市场，有利于后续A股市场的持续活跃。

当然，就短线而言，A股市场可能会面临一定的整固要求。近一年多来，每当A股指数收出长阳之后，大盘大都会冲高受阻，然后形成小阴、小阳K线组合的蓄势、整固走势。如果涨幅过大或过快，容易引发市场参与者担忧A股市场存在资产价格泡沫。据此预测，短线A股指数仍可能会面临调整整固。但是，如果从目前中国综合国力提升、社会财富配置方向等有利因素看，A股市场有望进入牛市，短线波动不改中A股长线的涨升趋势。

在后续的操作中，建议投资者积极跟踪强势股。就目前来看，有两个选股思路建议投资者参考：一是中国核心资产股，既包括大金融产业股，也包括港口、机场、高速公路、景点旅游、天然气管道等；二是新兴产业，主要是人工智能、新能源动力汽车、信息安全等产业。它们是中国经济的发展方向，也是未来高成长股诞生的摇篮。此外，也可跟踪受益于政策倾向的煤改气、雄安新区概念股、混改概念股等主题投资个股。（执业证书：A1210612020001）