全球波幅普遍收窄
A股缩量继续上行

⊙云清泉

上周五，美股略高开并稍作上冲后窄幅盘整，三大股指收盘涨跌不一，道指、标普分别小涨0.14%和0.17%，纳指下挫0.09%，周升幅随之便依次定格在0.64%、0.72%和0.79%。此前的普跌变成了涨多跌少，G7成员只有日、意微调收成十字星，显示近期颓势已被初步遏制住，只是上周波幅多半在收敛，中期格局并未转强，反复可能仍然偏大。

国际期市各类品种仍旧表现各异。美元指数又跌穿了短期平台，93整数关口无声而破，短期反弹也很难扭转长期弱势局面。原油再次回落；黄金、白银弹升；铜、镍则已持续7周上扬；铝、铅虽有涨有跌，但却都留下较长的上影线，说明抛压有所显现，中短期反复可能在所难免；粮食品种依然疲弱，最近却很有希望企稳反弹。

美国近日发布的经济数据对市场影响都比较小。上周二，创近期最大日涨幅后，主要股指却在外力作用下偃旗息鼓，美联储、欧洲央行在备受瞩目的央行研讨会上对退出QE缺乏明确的说法，市场或许仍会按兵不动。三大股指现已止住滑落势头，其间还一度强劲上扬，但随即却转入横向盘整，上摸高点仍受制于此前的上升趋势线，插入线也是较典型的不稳定组合，且5周线还有些反压，中期指标如KDJ等又没有重新发出持仓的提示，能否再次形成攻势就需要耐心观察。上周波幅大幅收敛，仍比上半年高出一成半左右，即股指摆荡处于正常范围，大起大落都不太可能，多空仍可能围绕5周线（本周约在21860点、2447点和6273点）进行争夺，最终涨跌都不会有很大偏离。

上周顺势高开后，A股依托5周线支撑逐渐展开攻势，权重群体特别是周五金融板块再次发威，沪市周涨幅猛增至1.92%，深市则由下调逆转收高0.42%，但量变幅度依然不大，这对中期行情的延续就十分有利。先看大盘，沪市结束11周低开的同时，形成了稳步上行之势，连续2周涨幅还都高居年内前三，3300点整数大关已被攻克，深市虽仍没有改写近期高点，可大涨后也减速逼近年内最高点，市场的节奏显得更为清晰，即两市轮流领涨。沪市波幅微减，深市上周却骤减一半多，本周波动就很可能明显扩张，中期上升通道上轨或许就会被刺穿，上周中心值与5周线则在3284点和10550点上下构成支撑带，技术性短调势必将止步于此。再说量能，上周成交总额逾22450亿，萎缩幅度略超7%，虽说这是持续第三周递减，却并不代表参与热情在逐步衰竭，且每日增减幅度略增仍连续4周保持在10%以内，表明市场整体运行非常平稳，又预示缩量态势很可能就会有所改变。换句话说，成交量有望创年内新高，不仅会消除量价背离，也会使流向两市的量能更均衡，行情向纵深发展才更有保障。