国海证券股份有限公司

2017年半年度报告摘要

证券代码：000750 证券简称：国海证券 公告编号：2017-52

一、重要提示

（一）本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监会指定媒体仔细阅读半年度报告全文。

（二）本报告经公司第七届董事会第三十五次会议审议通过。9名董事出席会议并行使表决权。没有董事、监事、高级管理人员对本报告的真实性、准确性、完整性无法做出保证或存在异议。

（三）公司2017年半年度财务报告未经会计师事务所审计。

（四）报告期内，公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

二、公司基本情况

（一）公司简介

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（二）主要财务数据和财务指标

1.合并财务报表主要财务数据

单位：元

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2. 母公司财务报表主要财务数据

单位：元

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（三）母公司净资本及相关风险控制指标

单位：元

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（四） 公司股东数量及持股情况

单位：股

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注：1.股东广西荣桂贸易公司于2017年5月更名为广西荣桂物流集团有限公司；

2.公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回式证券交易。

（五）控股股东或实际控制人变更情况

控股股东报告期内变更

□ 适用 √ 不适用

实际控制人报告期内变更

□ 适用 √ 不适用

（六）公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表

□ 适用 √ 不适用

（七）公司债券情况

1.公司债券基本信息

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2.截至报告期末的财务指标

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三、经营情况讨论与分析

（一）概述

2017年上半年，国际国内经济金融形势复杂严峻。全球经济仍处于缓慢复苏进程中，国内经济稳定运行的基础尚不牢固，去杠杆和防风险成为金融监管政策措施主线。面对市场和行业监管带来的严峻挑战及内外部经营环境压力，2017年上半年，在股东大力支持和董事会正确领导下，公司上下一心，积极应对，牢牢把握2017年“稳中有进”的工作总基调，坚决贯彻“提质增效、扬优补短、锻造特色、管理提升、严守底线、严防风险”的工作指导思想，推动全年各项重点工作扎实有序开展。

（二）主营业务分析

1.公司总体经营情况

2017年上半年，沪深两市呈弱势震荡格局，二级市场交投清淡,市场交易量下降，债券市场持续调整，市场利率持续走高，投资收益空间收窄，行业整体业绩呈下滑趋势。受市场环境的影响，公司代理买卖证券、债券承销等业务收入同比出现下滑，此外，去年底发生的债券事件也给公司部分业务造成不利影响。面对多重挑战和压力，公司上下团结一心，全力以赴推进各项工作，虽然公司整体业绩同比出现一定程度下滑，但部分业务仍在逆境中取得较好成绩，企业金融服务业务在债券承销市场规模大幅下降的情况下，抢抓机遇发力股权融资业务，并取得历史最好成绩；资产管理业务深挖存量产品潜力，管理规模再创新高，行业排名大幅提升；固定收益证券投资巩固业务优势，实现较好的投资收益，投资收益率大幅领先公募债券基金平均水平。此外，公司着力加强合规风控管理体系建设，完善全面风险管理制度体系，增强员工合规风控意识，持续优化内部管理和业务流程，大大夯实了公司健康可持续发展的基础。报告期内，公司实现营业收入143,801.36万元，同比下降15.10%；利润总额50,283.14万元，同比下降33.31%；归属于上市公司股东的净利润35,788.38万元，同比下降34.13%。

2.主要财务数据同比变动情况

单位：元

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注：有关经营活动、投资活动、筹资活动等现金流量变动原因详见 “三、（二）3. （4）现金流转情况分析”。

3.收入、支出及利润构成变化情况

报告期内，公司的收入、支出及利润主要来源于零售财富管理业务、企业金融服务业务、销售交易业务、投资管理业务、信用业务，具体构成及变化情况如下：

（1）营业收入构成

单位：万元

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（2）营业支出构成

单位：万元

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（3）费用

单位：万元

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注：根据财政部2016年12月印发的《增值税会计处理规定》（财会〔2016〕22号）的规定，公司将2016年5-12月企业经营活动发生的房产税、土地使用税、车船使用税、印花税从“业务及管理费”项目重分类至“税金及附加”项目。根据《企业会计准则第30号——财务报表列报》的规定，公司对2017年1-6月比较会计报表进行了重述。上表中2016年1-6月数据为重述后的数据。

（4）现金流转情况分析

单位：万元

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①相关数据同比发生变动20%以上的原因说明：

经营活动现金流出同比减少29.80%，主要原因是上期回购业务资金净减少额594,692.21万元，代理买卖证券支付的现金净额175,891.08万元，支付其他与经营活动有关的现金212,122.56万元。

投资活动现金流入同比增长13,793.55%，主要是本期合并结构化主体收到的现金净额1,600.00万元，以及处置固定资产、无形资产和其他长期资产收到的现金净额2,224.99万元。

投资活动现金流出同比增长125.59%，主要是本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金5,848.25万元。

筹资活动现金流入673,945.80万元，主要是本期公司成功发行次级债券收到现金净额278,776.80万元，发行收益凭证收到现金净额395,169.00万元。

筹资活动现金流出同比增长731.59%，主要是本期次级债券到期兑付本息235,360.00万元，收益凭证到期兑付本息326,935.82万元。

②报告期内公司经营活动产生的现金净流量与净利润存在重大差异的原因说明

公司经营活动产生的现金净流量为-194,797.13万元，公司净利润37,673.73万元，差异的主要原因是：公司经营活动产生的现金流量净额包括金融资产的购入成本及卖出的净现金流量, 银行间、交易所等拆借资金、回购业务的净现金流量，代理买卖证券业务的净现金流量；而利润表中不仅包含以上业务现金流转形成的的公允价值变动收益、投资收益、利息支出、佣金收入等收入或支出情况,也包含非现金流对损益的影响，如资产折旧、摊销、减值损失等。

（三）主营业务构成情况

（一）主营业务分业务情况

单位： 万元

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1.零售财富管理业务

2017年上半年，公司零售财富管理业务以“能力升级、创建特色”为战略引领，以“深入转型、聚焦增量、塑造特色、机制升级”为工作指导方针，通过制定零售财富系统调整改革措施、聚焦渠道发展及团队建设、加强合规内控管理等一系列措施，推动整体业务保持稳中有进发展。2017年上半年，公司零售财富管理业务实现营业收入43,632.33万元。

（1）证券经纪业务

2017年上半年，沪深两市呈弱势震荡格局，A股交易额同比下降18.45%（源自Wind数据），交易维持低量。公司证券经纪业务适应市场和经营环境变化，审慎评估业务形势，及时调整经营策略和管理思路，着力提高业务开发能力和客户服务能力，挖掘存量资源产能，高效推进获批新设营业机构筹建，多方入手推动传统业务规模增长，同时优化业务模式、培育业务机会，推动创新业务、协同业务稳步发展。2017年上半年，公司证券经纪业务实现营业收入21,452.81万元。

2017年上半年，公司证券经纪业务的交易额及市场份额情况如下表所示：

单位：万元

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注：市场数据来源于沪深交易所公布的统计月报。表中A股股票、基金和债券成交金额中包含信用业务成交金额。

（2）期货经纪业务

2017年上半年,期货市场交易活跃度有所下降，商品期货成交规模大幅萎缩，1-6月全国期市累计成交量约14.78亿手，累计成交额约85.91万亿元，同比分别下降35.48%和13.52%（源自Wind数据）。在期货市场整体成交规模下滑的严峻形势下，控股子公司国海良时期货加强内部管理和发展业务相结合，实现了手续费收入、净利润和市场占有率的同比增长，累计代理成交量和成交金额虽有所下降，但均优于市场整体水平。截至2017年6月30日，期货公司现有正常客户45,139个，期末客户保证金规模达31.97亿元，市场占有率0.94%。2017年上半年，国海良时期货的期货经纪业务实现营业收入9,588.37万元。

（3）代理销售金融产品业务

2017年上半年，公司代理销售金融产品业务严格遵照适当性管理新规的要求，着力加强构建一站式金融超市所涉及的各个环节，从产品引入、评价、配送机制的健全，售后服务的提升，品牌建设等入手，促进产品体系更加完善、销售体系更加规范，2017年上半年，公司代理销售金融产品业务新增代销产品24只，在线产品数量达到127只。

2017年上半年，公司代理销售金融产品的情况如下表所示：

单位：万元

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注：其他金融产品包含商业银行理财产品、信托产品、基金公司资产管理子公司的资产管理计划、保险产品等金融产品。以上代理销售总收入为母公司代理销售金融产品实现的收入。

2.企业金融服务业务

2017年上半年，公司企业金融服务业务在大力拓展业务的同时，在系统内展开了全面整改和管理提升，取得了一定成效。2017年上半年，公司企业金融服务业务实现营业收入22,452.81万元。

（1）股权、债券融资业务

2017年上半年，在金融去杠杆、债券市场持续波动的背景下，包括公司债、短融、中票、企业债等在内的信用债发行业务全面萎缩,债券承销金额同比大幅下滑。在此背景下，公司抓住新股发行提速的机遇，加大股权融资业务开发力度，上半年共完成4家企业IPO的保荐承销以及2家企业的定向增发，股权融资业务数量和规模均创出历史新高。

2017年上半年，公司证券承销业务情况如下表所示：

单位：万元

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（2）新三板业务

2017年上半年，公司在积极开展推荐挂牌业务的同时，根据市场情况严格把控做市风险，执业质量和水平得到进一步提升，上半年累计新增挂牌项目15个，整体业务保持平稳发展态势。截至2017年6月30日，公司新三板业务挂牌项目数量为149家，行业排名第24名；做市股票家数为142家，行业排名第22名。（源自Wind数据）

3.销售交易业务

2017年上半年，公司销售交易业务巩固自身优势，加强内部业务协同，不断丰富服务手段，平稳推进业务发展。2017年上半年，公司销售交易业务实现营业收入24,896.64万元，同比增长53.50%。

单位：万元

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（1）证券自营业务

2017年上半年，公司证券自营业务严控债券久期风险，继续巩固固定收益证券投资的优势地位；稳妥发展权益证券投资，投资标的全部跑赢所处行业指数，实现正收益；积极推进量化对冲策略，逐步成为新的利润增长点。上半年公司证券自营业务的表现继续超越债券型基金，取得了较好的投资收益。

（2）金融市场业务

2017年上半年，公司金融市场业务根据客户的风险偏好和交易频率，将全品种做市分层，初步探索同业存单的一二级联动模式，具有国海特色的做市交易模式正逐步形成; 同时加大做市、资本中介、国债和金融债承分销业务拓展力度，上半年国债、金融债承销排名继续保持券商前列。

4.投资管理业务

公司投资管理业务板块主要包括资产管理业务、公募基金管理业务、私募投资基金业务。2017年上半年，公司投资管理业务实现营业收入25,954.83万元，同比增长2.63%。投资管理业务板块具体业务情况如下：

（1）资产管理业务

2017年上半年，公司资产管理业务克服经营压力，一方面深度开拓核心渠道，深入各地开展核心客户沟通，加强机构深度合作，努力推动业务开展；另一方面加强合规风控管理，建立健全内控体系，有效落实监管部门依法从严监管的要求。截至2017年6月30日，公司资产管理业务共管理22只集合计划、91只定向计划及9只专项计划，受托客户资产管理总规模达18,112,312.77万元，较年初增长35.37%。2017年上半年，公司资产管理业务实现收入8,007.72万元，同比增长 47.71%。

2017年上半年，母公司资产管理规模及受托资产管理业务收入情况如下表所示：

单位：万元

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注：上表所述资产管理规模为受托管理资产的期末净值。

（2）公募基金管理业务

2017年上半年，股市、债市均呈震荡格局，监管部门密集出台多项监管政策，引导金融机构去杠杆、防风险，资产管理行业回归本源，控股子公司国海富兰克林坚持稳健经营的原则，加强内外协同合作，旗下产品整体投资业绩表现优秀。截至2017年6月30日，国海富兰克林旗下共管理31只公募基金产品以及11只专户产品，其中公募基金管理规模为2,502,803.61万元。2017年上半年，国海富兰克林公募基金管理业务实现营业收入10,234.00万元。

（3）私募投资基金业务

2017年上半年，控股子公司国海创新资本根据《证券公司私募投资基金子公司管理规范》转型为私募基金公司，并按要求完成配套制度的建设。面对业务模式转型和市场变化压力，国海创新资本积极把握战略转型机遇，有序开展基金募集工作并取得良好进展，积极开展下属私募投资基金的投资及投后管理工作，完成6个项目的投资，并通过上市公司并购、协议转让等方式实现多个项目退出，为基金投资人创造良好的投资回报。

5.信用业务

2017年上半年，公司信用业务积极创新，加强营销拓展与内部协作，提升客户服务水平，在稳固推进融资融券业务的同时，重点突出股票质押式回购交易业务，并针对中小投资者推出小额质押融资可取产品，推动信用业务多元化转型，树立特色的信用业务品牌形象。截至2017年6月30日，公司融资融券余额约62.08亿元，较年初下降7.79%；公司股票质押式回购业务待购回初始交易金额约107.03亿元，较年初增长2.60%。公司信用业务上半年实现营业收入43,665.42万元，同比增长9.00%。

6.其他业务

（1）研究业务

2017年上半年，公司研究业务加强服务的力度和频次，并通过产业链研究、专家路演服务、联合调研、上市公司反路演、行业专题策略会等多种形式和手段，加大机构客户服务开拓力度；与此同时，从加强产业研究和深度研究着手，提升研究服务能力，公司研究业务上半年发布的深度报告同比增长132%，路演次数同比增长306%，开立交易单元的机构客户较年初增长7.4%。

（2）网络金融业务

2017年上半年，公司网络金融业务把握公司客户和业务需求，深耕一站式综合服务平台，持续优化手机APP及积分商城系统功能，在开户、交易、产品购买、业务办理、资讯获取等各个阶段为客户缩短流程、简化操作、优化体验。截至2017年6月30日，公司整体业务线上化率达到92%。报告期内，为探索适应互联网的零售新模式，公司成立第一家互联网营业部，开业运营一个半月共承接开户3,582户，有效户客户资产达1亿元。

（3）区域股权市场业务

2017年是区域性股权市场规范发展之年，控股子公司北部湾股交所在监管部门的指导下，积极配合开展交易场所清理整顿整合工作，同时稳步推进企业改制、企业挂牌、股份托管等各项业务，不断提升企业服务质量。截至2017年6月30日，北部湾股交所挂牌服务企业1,085家，引入会员机构154家，投资者开户4,491户，累计为所服务企业实现融资46,805万元，办理企业股权、债权等各类转让交易金额40,297万元。

（四）主要子公司、参股公司经营情况

单位：万元

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四、涉及财务报告的相关事项

（一）与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明

根据财政部《关于印发修订〈企业会计准则第16号—政府补助〉的通知》（财会[2017]15号），公司自2017年6月12日起执行财政部新修订的《企业会计准则第16号—政府补助》, 对2017年1月1日存在的政府补助采用未来适用法处理，对2017年1月1日至新准则施行日之间新增的政府补助根据新准则进行调整。

本公司根据新准则规定，修订了相关会计政策，具体修订内容详见公司于2017年8月29日发布在《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》、《证券日报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《国海证券股份有限公司关于会计政策变更的公告》。本次会计政策变更对公司财务状况和经营成果无重大影响。

（二）报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况说明

报告期内，公司无重大会计差错更正需追溯重述的情况。

（三）与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明

1.本期新纳入合并范围的子公司

报告期内公司之子公司国海创新资本投资管理有限公司新设全资子公司杭州国海创新投资管理有限公司，本期将其纳入合并报表范围。

2.本期纳入合并范围的结构化主体

经评估本公司持有结构化主体连同本公司作为其管理人所产生的可变回报的最大风险敞口，以及管理人在决策机构中的表决权是否足够大，以表明本公司对结构化主体拥有控制权,报告期内本公司之子公司国海良时期货有限公司新增实施控制的结构化主体为国海良时鑫岚润时FOF资产管理计划。

3.本期不再纳入合并范围的结构化主体

报告期内本公司之子公司国海良时期货有限公司以自有资金参与的国海良时德享3号资产管理计划根据合同约定终止并清盘，本期不再纳入合并报表范围。

董事长： 何春梅

国海证券股份有限公司

二○一七年八月二十五日