上海医药集团股份有限公司

公司代码：601607        公司简称：上海医药

债券代码：136198 债券简称：16 上药 01

2017年半年度报告摘要

一 重要提示

（一）本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况、未来发展规划及债券相关事项，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读半年度报告全文。

（二）本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

（三）公司全体董事出席了于2017年8月28日召开的第六届董事会第九次会议，会议通过的决议包括批准本公司截至2017年6月30日六个月的中期业绩。

（四）本半年度报告未经审计。本公司董事会及审计委员会已审阅并确认此财务报告。

（五）经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

无

二 公司基本情况

（一）公司简介

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（二）公司主要财务数据

单位：元 币种：人民币

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（三）前十名股东持股情况表

单位: 股

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报告期内，公司无控股股东或实际控制人变更的情况发生。公司未发行优先股。

（四）未到期及逾期未兑付公司债情况

单位:万元 币种:人民币

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公司债券面向合格投资者发行，本期公司债券首次付息日为2017年1月26日，公司已完成债券利息支付，共计人民币5,960万元。

反映发行人偿债能力的指标：

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三 董事会报告

（一）经营情况的讨论与分析

1. 概述

报告期内，公司在董事会领导下，按照年初确定的“顺应产业变革、加快转型发展、确保行业领先”的经营思路，顺利推进各项重点工作，完成了上半年经营目标，为全面完成年度目标奠定了良好的基础。

报告期内，公司实现营业收入657.79亿元（币种为人民币，下同），同比增长10.19%。实现归属于上市公司股东净利润19.25亿元，同比增长11.12%。扣除两项费用后的营业利润率为4.02%，同比增加0.06个百分点。实现每股收益0.7159元，同比增长11.12%，扣除非经常性损益每股收益0.6589元，同比增长10.62%。报告期内，公司实现经营活动产生的现金流量净额12.60亿元，同比增长56.49%。截至2017年6月30日，公司所有者权益为378.47亿元，扣除少数股东权益后所有者权益为325.48亿元，资产总额为905.37亿元。

2. 公司主要业务及业绩驱动

医药工业

报告期内，公司医药工业销售收入75.03亿元，同比增长17.03%；毛利率52.31%，同比增加0.57个百分点；扣除两项费用后的营业利润率为13.50%，同比增加0.37个百分点。公司研发投入（不包括公司中试基地建设投入）合计37,318万元，占公司工业销售收入的4.97%。

报告期内，公司持续加快研发模式的创新与优化，积极推进研发管理中心的运行和机制调整，研发项目取得多项阶段性成果。羟基雷公藤内酯醇片和注射用重组抗HER2人源化单克隆抗体-MCC-DM1偶联剂临床试验申请获得受理，丁酸氯维地平原料药及注射用乳剂获批临床，培菲康活菌胶囊质量标准提升补充申请获得批件，醋酸奥曲肽注射液申报临床等。公司七大主要研发项目均按计划推进中，其中SPH3127的临床前数据优于已上市同靶点药物，Ⅰ期临床推进顺利，已完成单剂量递增耐受性试验；已完成的雷腾舒Ⅰ期临床研究在类风关患者身上体现出有效性和安全性，其潜在用于抑制艾滋病慢性异常免疫激活的新适应症临床申请也已获得CFDA受理。

报告期内，公司持续加强开放合作的创新模式，建立了上海医药微生物研究所暨上海市益生菌创新药物研究中心，与瑞金医院国家临床医学研究中心签订了合作框架协议；获批包括国家重大新药创制专项、国家重点研发计划等国家级科研基金项目5项。

报告期内，公司集聚优势资源推进仿制药质量与疗效一致性评价工作，所涉及品种无论是在数量上还是推进进度上均走在全国前列。公司选定20余家药学研究机构以及44个产品临床合作基地开展一致性评价工作，目前已完成所有一致性评价范围内品种的梳理和立项，第一、二批共立项99个品种，125个品规（其中36个品种43个品规在289目录外），目前已有15个产品进入临床阶段，最快的产品预计2017年9月可以完成申报。

报告期内，公司工业销售收入同比增长17.03%，远高于上年同期5.34%，实现历史突破，多个产品实现高于行业平均的增长。工业收入增速的提升主要得益于公司继续实施重点产品聚焦战略，加强“一品一策”的升华，60个重点品种销售收入39.58亿元，同比增长12.82%，销售占工业比重52.76%，重点品种毛利率70.16%，同比增加了1.13个百分点，重点产品中，有34个品种高于或等于艾美仕公司（IMS）同类品种的增长。预计全年销售收入过亿元的大品种26个均为重点品种。

报告期内，公司营销工作坚持以市场为导向，取得显著成效，主要举措如下：（1）以学术营销为导向，建立专业化营销团队，例如：硫酸羟氯喹片，以风湿免疫的学术推广为主，通过与竞品在学术推广的差异化分析，确立核心学术推广点，突显临床核心价值，在2017年上半年，销售收入28,446万元，同比增长20.1%，市场占有率78%（来自IMS-health公司的市场数据，下同），增长超过原研产品；盐酸度洛西汀肠溶片和肠溶胶囊，在治疗抑郁症方面挖掘学术价值，提高成为专科用药的认知度，2017年上半年实现销售收入8,909万元，同比增长23.56%，增长超过原研产品。（2）加强产品销售渠道，择优筛选目标经销商，做好日常管理和维护工作，对市场变化提出应对措施，例如：甲氨蝶呤片，结合政策环境变化，构建渠道网络架构，同时加强信息化建设，加强渠道库存、销售团队管理，2017年上半年销售收入7,053万元，同比增长37.29%。

报告期内，公司继续加强上游产业链延伸，加强原料与制剂配套。完善多个中药材种植基地建设，新建湖南上药中药材发展有限公司，推进中药材产业链配套延伸。公司与日本株式会社津村的合资公司上海上药津村制药科技有限公司加快推进中药饮片配方颗粒对应的煎液品种的国家标准建设，已完成150个标准煎液的标准研究。

医药分销

报告期内，医药分销业务实现销售收入585.21亿元，同比增长9.64%，其中存量业务的增长是主要驱动；毛利率6.06%，同比增加0.04个百分点；两项费用率3.32%，同比增加0.09个百分点；扣除两项费用后的营业利润率2.74%，同比减少0.05个百分点。

报告期内，公司分销业务规模平稳，全国化布局战略进一步推进，覆盖省市从20个扩大到22个，覆盖医疗机构数增加至27,712家，其中三级医院1,425家，疾病预防控制中心（CDC）727家。同时，公司进一步拓展医院供应链创新服务，上半年SPD业务新增27家签约医院，共托管医院药房162家，与医疗机构合办药房48家。同时，公司继续保持合理的分销业务架构，医院纯销的占比60.62%，在拓展第三方物流方面，公司与DHL中国达成战略合作，共同拓展中国医药物流市场。

报告期内，公司完成收购徐州医药股份有限公司99.55%的股权及收购徐州淮海药业有限公司52%的股权；收购广州中大产业集团有限公司持有的广东中山医医药有限公司31.59%的股权；重组收购温州时代医药有限公司51%的股权。

医药零售

报告期内，公司医药零售业务实现销售收入27.14亿元，同比增长9.00%，毛利率16.00%，同比增加0.36个百分点。扣除两项费用后的营业利润率1.11%，同比减少0.35个百分点。

截至报告期末，本公司下属品牌连锁零售药房1,855家，其中直营店1,200家。同时，公司积极参与上海社区综改“处方延伸”项目，助力分级诊疗，目前已覆盖上海市128家社区医院及卫生服务中心。

上药云健康作为公司处方药零售业务发展平台，携手腾讯推动电子处方和医保在线支付战略合作，打造从微信挂号就诊，到医院在线支付，再到药品供应的闭环生态链。旗下“益药.药房”覆盖区域进一步扩大，门店数已达30家，覆盖13个省市；“益药.电子处方”已成功对接100多家医疗机构，处理电子处方超百万张；“益药.金融” 携手阿斯利康，推出针对肺癌靶向创新药品泰瑞沙的金融分期服务，切实为患者及家庭减轻支付压力和治疗负担。

3. 公司下半年经营计划

下半年，公司将继续围绕年初制定的工作方针，坚持集约化发展、创新发展、国际化发展和融产结合发展，加快各项重点工作和经营计划开展。

具体而言，在研发方面，公司将进一步优化研发模式和机制，加快上海医药研发资源集中，重点规划推进生物医药创新基地建设，有序推进多项研发合作、国家重大专项以及重点实验室建设工作。公司坚持自主研发与外部合作相结合的多元模式，积极加快新研发项目引入，继续推进临床阶段的重大新药项目和仿制药质量与疗效的一致性评价工作进程。

在工业营销方面，继续坚持重点产品聚焦战略，加强以学术营销为导向，专业化营销团队和渠道管理团队建设，提升产品销售额与市场占有率。积极推进制造管理中心建设，包括精品工厂、车间建设，继续加强质量、安全生产管理，推进生产基地精益化、自动化和信息化项目建设，完成多个生产制造基地与国际接轨的里程碑目标。

在分销方面，把握行业整合机遇，加快各项重点并购项目的落地，继续完善全国网络布局。

在国际化与资本运作发展方面，公司将设立香港投资管理平台，持续关注海外优质资产的并购机会。

（二）主营业务分析

1. 财务报表相关科目变动分析表

单位:元 币种:人民币

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报告期内，公司利润构成或利润来源未发生重大变化，公司非主营业务未导致利润发生重大变化。

（三）行业、产品或地区经营情况分析

1. 主营业务分行业、分产品情况

单位：元 币种：人民币

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主营业务分行业和分产品情况的说明：

上表中毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入*100%

2. 主营业务分地区情况

单位：元 币种：人民币

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（四）资产、负债及资金的情况分析

1. 资产及负债状况

币种：人民币 单位：元

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于2017年6月30日，本公司资本比例（债务净额/总资本）为29.04%。

2. 截至报告期末主要资产受限情况

于2017年6月30日，公司以账面价值为415,528,419.24元(原价：574,394,883.51元)的房屋及建筑物和机器设备以及11,991,999.72平方米土地使用权(原价为98,034,654.82元、账面价值为80,016,315.99元)作为457,506,410.00元的短期借款、943,637.93元的长期借款和11,232,698.81元的一年内到期长期借款的抵押物。

于2017年6月30日，应收账款244,581,928.19元质押给银行作为取得155,830,000.00元短期借款的担保；应收账款47,694,589.47元质押给银行作为取得45,309,860.00元长期借款的担保；应收票据7,172,040.00元质押给银行作为取得6,900,000.00元短期借款的担保。

于2017年6月30日，本集团受限货币资金余额为1,111,262,462.82元，主要为向银行申请开具银行承兑汇票及信用证的保证金存款。

3. 公司的资金流动性及财政资源

报告期内，本公司资金流动性及财政资源良好。于2017年6月30日，本公司银行存款、现金及现金等价物共计140.34亿元，其中美元占2.56亿，人民币占137.16亿，港币占0.08亿，澳元占0.35亿，其他外资资金占0.19亿。于2017年6月30日，本公司银行借款余额为134.92亿元，本公司应付债券余额19.99亿元，其中，美元贷款余额折合人民币0亿元，港币贷款余额折合人民币0亿元，新西兰币贷款余额折合人民币2.35亿元，按固定利率的贷款及应付债券的余额约为人民币115.54亿元。于2017年6月30日，本公司应收账款及应收票据净额为人民币326.80亿元（2016年12月31日：人民币288.79亿元），同比增加13.16%。经营规模扩大及合并范围增加是导致应收账款增加的主要原因。于2017年6月30日，本公司应付账款及应付票据余额为人民币284.35亿元（2016年12月31日：人民币259.85亿元），同比增加9.43%。经营规模扩大及合并范围增加是导致应付账款增加的主要原因。

4. 或有负债的详情

报告期内，本公司无重大未决诉讼与仲裁。本公司为其他单位提供的债务担保、为关联方提供的担保所形成的或有负债及其财务影响如下：

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上述担保对于本公司无重大财务影响。

5. 汇率波动风险及任何相关对冲

公司的主要经营位于中国境内，主要业务以人民币结算。但公司已确认的外币资产和负债及未来的外币交易（外币资产和负债及外币交易的计价货币主要为美元和港币）依然存在外汇风险。

（五）投资状况分析

单位:万元 币种：人民币

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1. 重大的股权投资

单位:元 币种：人民币

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2. 以公允价值计量的金融资产

单位：元 币种：人民币

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（六）主要控股参股公司分析

单位：万元 币种：人民币

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（七）核心竞争力分析

报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。

（八）雇员、薪酬政策及培训计划

截至 2017 年 6 月 30 日，上海医药从业人员 41,187人，其中，研发人员840人。

本公司重视人才的吸引、激励和培养，健全各类员工职业发展体系，实施员工能力持续提升计划。除了组织开展各级管理人员的领导力发展项目外，还根据行业变化及公司业务发展需求，对研发人员、营销人员、生产人员提供专业技术课程和职业技能培训，以求不断提升员工能力及组织绩效。

根据中国适用法律，公司与每位职工签订了劳动合同，劳动合同包含合同期限、劳动报酬、工作时间、休息休假、员工福利、社会保险、健康安全、保密义务和终止情形等条款。本公司坚持以“职位、能力、绩效、市场”为导向的薪酬支付理念，关注薪酬激励的内部公平性和外部竞争性，职工的薪酬由基本工资、津贴和奖金组成，并通过工资集体协商建立了员工收入增长机制。公司为职工建立养老保险、医疗保险、失业保险、生育保险及工伤保险，上述社会保险严格按照中国国家和省市的规定缴纳保费。公司根据中国的适用法规为职工建立住房公积金。公司持续完善员工福利体系，条件允许的企业逐步建立补充公积金、企业年金、补充医疗保险等福利项目。

（九）其他披露事项

1. 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明

不适用

2. 可能面对的风险

（1）、行业政策的风险，国家医疗改革工作不断深入，医保控费、新一轮招投标带来的药品降价、 药审新政、仿制药一致性评价、两票制以及营改增等一系列政策和法规相继出台，为整个医药行 业的未来发展带来重大影响，使公司面临行业政策变化的风险；

（2）、部分药品面临新一轮各省市政策性降价、招标降价、失标和二次议价的风险，药品价格可能会进一步下调，使得公司毛利空间受到挤压；

（3）、大宗药材价格波动会对公司中药产品成本产生较大影响；

（4）、公司海外采购药品结算外币的或有汇率风险；

（5）、原料药出口价格波动的风险；

（6）、环保风险，随着新环保法等新规出台，环保要求日益提高，对于污染物特别是原料药生产的污染物排放管控力度加大，会增加公司生产安全、合规和环保治理的支出；

（7）、商誉减值测试是以未来现金流预测为基础，包含了管理层作出的有关假设和专业判断，商誉存在一定的减值风险。

应对措施：

面对上述风险，公司管理层将密切关注政策变化，加强政策的解读与分析，提前布局并适时调整战术策略。特别是强化营销管理和市场准入平台功能，建立销售政策和招标管理体系，加强生产工艺改进、安全管理和环保防护水平，并深入推进精益管理和风险管控体系建设。针对可能产生的或有风险，提出积极预案，以降低对公司经营业务的整体影响。

四 涉及财务报告的相关事项

（一）与上一会计期间相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况、原因及其影响。

不适用

（二）以及报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况、更正金额、原因及其影响。

不适用

（三）与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。

本报告期新纳入合并范围的重要主体：

单位：元 币种：人民币

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单位：元 币种：人民币

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上海医药集团股份有限公司

二零一七年八月二十八日