华宝宝鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金
2017年12月31日
基金管理人：华宝基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2018年1月22日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华宝宝鑫债券A
■
华宝宝鑫债券C
■
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
(2016年4月26日至2017年12月31日
■
注：按照基金合同的约定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定，截至2016年10月26日，本基金已达到合同规定的资产配置比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
■
注：1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。
2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《华宝宝鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结果未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2017年1-11月份，固定资产累计投资完成额同比增长7.2%，全年逐月持续回落。其中，制造业投资累计同比增长4.1%，与1-10月份持平；房地产开发投资累计同比增长7.5%，比1-10月份回落0.3个百分点；基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业累计同比增长20.1%，比前值增长0.5个百分点。1-11月份出口金额累计同比增长11.6%，出口受益于海外经济好转而上升；1-11月份进口金额累计同比上升20.9%。1-11月份社会消费品零售总额累计同比增长10.3%，与前值持平。物价水平呈现分化，CPI水平较为温和，PPI明显上升，PPI向CPI的传导仍不畅。1-11月份CPI累计同比增长1.5%，11月份同比增长1.7%，较上月1.9%有所回落；1-11月份PPI累计同比增速6.4%，11月份PPI同比增速5.8%，较上月6.9%明显回落。
4季度债券市场在紧货币、严监管和经济强韧性之下，债市收益率呈现大幅上行。本轮利率调整始于央行9月30日定向降准，本以为的债市利好却在此后遭遇接连打击。10 月中旬周小川出席国际会议期间提及对中国经济信心满满，有望实现7%的增速，使得经济韧性仍强成为共识。10月下旬十九大胜利召开后，市场开始担忧金融监管升级。11 月中旬，资管新规征求意见稿发布；11月下旬利率不再继续上行，进入平台整理，利率高位迫使十年国开活跃券170215在此期间停发，引发国开行三次开展换券操作?打击空头以自救。12月初，银监会发布《商业银行流动性风险管理办法》；12月中，美联储如期加息25BP，央行在货币市场象征性跟随5BP；12月下旬中央经济工作会议召开，强调要管好货币总闸门，随后临近跨年资金面呈现出结构性紧张。
4季度可转债市场一级供给持续增加，使得转债打新经历了一波热情，随后市场逐渐冷却。二级市场则持续调整、个券分化明显，经过几个月的调整，使得前期高估值有所压缩，转债估值逐渐回归合理区间，择券空间有所改善。展望2017年，权益市场无疑最受青睐，带动可转债市场受到更多关注。随着转债供给延续，新券应接不暇，将提供更多优质选择。
3季度末期基金尝试小幅提高投资组合的久期，市场转为下跌后降低了投资组合的久期，降低了组合的杠杆。4季度债券市场的下跌对净值带来不利影响。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，本报告期内宝鑫纯债A 基金份额净值增长率为-0.65%，同期业绩比较基准收益率为-0.47%；宝鑫纯债C基金份额净值增长率为-0.74%，同期业绩比较基准收益率为-0.47%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
■
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
宝鑫债券基金截至2017年12月31日持仓前十名证券中的16国君G1（136367)发行主体国泰君安（601211)于2016年12月27日收到中国证券监督管理委员会整改通知。因其内核机构履职的独立性存在缺陷，未在规定时间内完成并报送《持续督导现场检查工作报告》。并且在推荐企业进入全国中小企业股份转让系统挂牌过程中，对企业关键业务流程、购销情况的核查不充分。拟责令公司改正、增加内部合规检查次数并提交合规检查报告。
本基金管理人通过对上述上市公司进行进一步了解和分析，认为上述处分不会对公司的投资价值构成实质性影响，因此本基金管理人对上述证券的投资判断未发生改变。报告期内，本基金投资的前十名证券的其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2
本基金不投资股票。
5.10.3 其他资产构成
■
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票投资。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
■
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
■
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
基金管理人于2017年12月27日发布《华宝基金管理有限公司关于旗下基金更名事宜的公告》，旗下已管理和已获批未募集的公开募集证券投资基金自2017年12月30日起变更基金名称（各基金的基金代码保持不变）。变更事项符合现行相关法律法规及基金合同的规定，对基金份额持有人利益无实质性不利影响。本次变更不影响本公司旗下基金已签署的全部法律文件的效力及履行。
根据上述公告，本基金自2017年12月30日起基金名称变更为“华宝宝鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金”。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
中国证监会批准基金设立的文件；
华宝宝鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金基金合同；
华宝宝鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金招募说明书；
华宝宝鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金托管协议；
基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告；
基金托管人业务资格批件和营业执照。
9.2 存放地点
以上文件存于基金管理人及基金托管人住所备投资者查阅。
9.3 查阅方式
投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各种定期和临时公告。
华宝基金管理有限公司
2018年1月22日
2017年第四季度报告
