海通证券股份有限公司
公司代码：600837 公司简称：海通证券
2017年年度报告摘要
一 重要提示
1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3 未出席董事情况
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4 本公司按照中国企业会计准则和国际财务报告准则编制的年度财务报告，分别经立信会计师事务所 (特殊普通合伙)和德勤·关黄陈方会计师行为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
2017年12月31日的A股和H股总股本11,501,700,000股为基数,公司向股权登记日登记在册的A股和H股股东每10股派发现金股利人民币2.30元（含税）,共计分配现金股利人民币2,645,391,000.00元。本次现金股利分配后母公司的未分配利润17,817,845,957.76元结转下一年度。
二 公司基本情况
1 公司简介
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2 报告期公司主要业务简介
2．1报告期内公司从事的主要业务及经营模式
公司主要业务有证券及期货经纪业务、投资银行业务、自营业务、直投业务、资产管理业务、融资租赁业务和海外业务。
证券及期货经纪业务是指公司接受客户委托，按照客户要求，代理客户买卖证券、期货，并向客户收取佣金的业务。公司将客户分为零售客户、高净值个人客户、企业客户和金融机构客户，根据不同类型客户差异化的需求提供针对性的综合服务解决方案。
投资银行业务是指公司为企业客户在资本市场上发行股票、债券等筹集长期资金提供中介服务，为企业客户优化资本结构、进行产业整合、促进业务转型提供财务顾问服务，并按合同约定收取费用的业务。公司按业务性质不同，将投资银行业务分为股权融资业务、债券融资业务、并购融资业务、新三板与结构融资业务，公司致立于为客户提供一站式的境内外投资银行服务。
自营业务是指公司以自有资金作为本金在资本市场进行运作，以期获得投资收益的业务。按照投资标的的不同，公司将自营业务分为权益类投资、固定收益类投资和另类投资。
直投业务是指公司以自有资金作为本金对非公开发行公司的股权进行投资，投资收益通过以后企业的上市或购并时出售股权兑现的业务。
资产管理业务是指公司作为资产管理人，根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制，对客户资产进行经营运作，为客户提供证券及其它金融产品的投资管理服务的行为。海通资管公司的经营范围包括定向业务、集合业务、专项业务、QDII业务和创新业务等；海富通基金、富国基金的主要业务包括共同基金（含QDII）管理业务、企业年金、全国社保基金和特定客户资产管理等，为投资者提供专业化的基金投资理财服务；公司还具备一批私募股权投资业务（PE）的专业投资管理平台，经营范围为产业投资基金管理、投资咨询、发起设立投资基金等。
融资租赁业务是指公司作为出租人向承租人交付特定商品的使用权，而向承租人收取一定费用的业务。公司租赁业务主要由海通恒信经营，海通恒信目前在基础设施、交通物流、工业、教育、医疗、建筑与房地产及化工等诸多行业领域开展业务，充分运用丰富的行业经验及市场渠道，与国内外知名设备厂商展开合作，为客户的业务发展提供全面的融资解决方案及服务。近两年来，积极开拓有券商特色的融资租赁业务模式，推出了与股权、债权相结合的多样化产品组合，为客户提供更多的结构化创新融资方案。
公司目前海外业务的经营主体主要包括海通国际证券和海通银行。海通国际证券以企业融资、经纪及孖展融资、投资管理、固定收益、外汇及商品、结构性投融资、现金股票及股票衍生产品等业务板块为核心，服务全球及本地企业客户、机构客户和零售客户三大客户群；海通银行拥有超过26年历史，为全球企业及机构客户提供广泛的投资银行服务，其主要业务地点覆盖葡萄牙、巴西、墨西哥、波兰、西班牙，在证券、研究、资本市场、兼并收购、财务咨询和项目融资等方面具有专长。
2.2 报告期内公司所属行业的发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位
2017年，国内股市表现分化，以蓝筹为代表的沪深300指数全年上涨22%，创业板指数全年下跌11%，A股全年交易量229万亿元(双边)，同比下降11%。在去杠杆、控总量、调结构的宏观调控政策影响下，国内债券市场继续走弱，中债综合净价指数全年下跌4.2%；直接融资规模有所萎缩，股权融资规模1.6万亿元，同比下降16%；债券融资规模20.6万亿元，同比下降12%，其中金融类和企业类债券融资规模12.2万亿元，同比下降15%；ABS发行规模1.49万亿元，同比增长65%。从行业竞争和发展态势来看，行业内各家券商均加紧推进资本补充，行业资产分布保持稳定，但营收利润逐渐向大型券商集中；传统业务（经纪、自营和承销保荐）收入占比下降，战略性业务（财富管理、资产管理、主经纪商和国际业务等）布局加快。随着宏观降杠杆的不断推进，金融服务实体经济发展要求的不断强化，资本市场仍将面对较大的发展机遇，行业发展前景向好。
2017年，公司继续坚持以客户为中心，以经纪、投资银行、资产管理等卖方业务为本体，以资本型中介业务和投资业务为两翼，以创新和国际化为驱动力，坚持集团化、国际化、信息化的发展方向，不断巩固战略先发优势，逐步释放战略储备，扎实推进各项工作，取得了良好的经营成绩。
3 公司主要会计数据和财务指标
3.1 近3年的主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
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3.2 报告期分季度的主要会计数据
单位：元 币种：人民币
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季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
4 股本及股东情况
4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10 名股东持股情况表
单位: 股
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注：1.本公司H股股东中，非登记股东的股份由香港中央结算（代理人）有限公司代为持有。
2.上表中，香港中央结算（代理人）有限公司所持股份种类为境外上市外资股（H股），其他股东所持股份种类均为人民币普通A股。
3.A股股东性质为股东在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记的账户性质。
4.因公司股票为融资融券标的证券，股东持股数量按照其通过普通证券账户、信用证券账户持有的股票及权益数量合并计算。
4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
□适用 √不适用
4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
□适用 √不适用
4.4 报告期末公司优先股股东总数及前10 名股东情况
□适用 √不适用
5 公司债券情况
√适用 □不适用
5.1 公司债券基本情况
单位:亿元 币种:人民币
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5.2 公司债券付息兑付情况
√适用□不适用
1.2013年公司债券（第一期），13海通02和13海通03的2017年度利息于2017年11月27日支付（2017年11月25日为休息日，顺延一个交易日至27日付息，公告编号：临2017-052）。
2.2013年公司债券（第二期），13海通04于2017年7月14日到期摘牌并兑付本息（公告编号：临2017-033），13海通05和13海通06的2017年度利息也于同日支付（公告编号：临2017-034）。
5.3 公司债券评级情况
√适用 □不适用
公司债券资信评级机构为中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信评估”），中诚信评估是中国诚信信用管理有限公司旗下的全资子公司，成立于1997年8月，公司注册地址为上海。中诚信评估获得中国证券监督管理委员会和中国人民银行的业务许可，主要从事证券市场资信评级业务和信贷市场资信评级业务。
中诚信评估的业务资质： 2007年9月，中国证券监督管理委员会核准从事证券市场资信评级业务批复 （证监机构字[2007]223号）。2012年1月，中国证券监督管理委员会颁发的《证券市场资信评级业务许可证》（ZPJ001）。2013年10月，中国保险监督管理委员会《关于认可7家信用评级机构能力备案的公告》（保监公告［2013］9号）。中诚信评估是中国证券业协会首批资信评级机构会员、中国证券业协会理事单位，在国内公司债券评级业务市场占有率第一。
2017年9月，中诚信评估评级委员会审定公司主体信用等级AAA，评级展望稳定（信评委函字[2017]Z049号）。
2017年3月16日，中诚信评估评定公司非公开发行2017（第一期）次级债的信用等级为AA+（信评委函字[2017]G105-F1号）。
2017年8到10月，中诚信评估评定公司面向合格投资者公开发行的三期公司债券的信用等级均为AAA（信评委函字[2017]G047-F1号、G047-F2号、G047-F3号）。
2017年,中诚信评估对于公司发行的各项债券出具了跟踪评级报告。2013年公开发行公司债第一期、第二期的信用等级维持AAA（信评委函字[2017]跟踪059号、060号）；2015年次级债券（第二期）的信用等级维持AA+（信评委函字[2017]跟踪061号）；2016年次级债券（第一期）的信用等级维持AA+（信评委函字[2017]跟踪062号）；2016年非公开发行公司债券（第一期）的信用等级维持AAA（信评委函字[2017]跟踪063号）。
5.4 公司近2年的主要会计数据和财务指标
√适用 □不适用
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三 经营情况讨论与分析
2017年，公司按照年初确定的经营目标，把握金融服务实体经济发展这根主线，抓住市场机遇，积极应对挑战，取得了良好的经营业绩。公司大投行主要业务市场排名靠前，债券融资业务创新能力突出，服务实体经济能力进一步加强；融资类业务规模稳步提升，排名保持行业前列，通过强化信用风险管理，信贷资产质量保持优良，通过加强融资主体资金投向管理，积极支持符合国家产业政策的融资需求。公司集团化发展稳步推进，潜力不断释放，直投和融资租赁等业务进入收获期，在行业内形成了独特的竞争优势，服务实体经济手段不断丰富；国际化发展深入推进，海外战略布局不断优化，海通国际证券在香港的市场地位进一步巩固，品牌影响力进一步提升，海通银行逐步进入良性发展轨道；信息化建设快速推进，IT发展战略逐步落地，业务和管理信息化水平显著提升。公司不断完善和健全合规与风险管理体系，牢牢守住不发生系统性风险的底线；积极推进精准扶贫，履行社会责任。
1 报告期内主要经营情况
截至2017年12月31日，公司总资产5,347.06亿元，归属于母公司净资产1,177.55亿元。2017年，公司实现营业收入282.22亿元，归属于母公司净利润86.18亿元；加权平均净资产收益率7.56%。其中，子公司实现收入178.22亿元，占比60%；海外业务实现收入48.73亿元，占比17%。
(一) 主营业务分析
利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
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1. 收入和成本分析
(1). 营业收入
2017年度，集团实现营业收入282.22亿元，同比（280.11亿元）增加2.11亿元，增幅0.75%，主要变动情况是：1）经纪业务手续费净收入39.41亿元，同比（53.14亿元）减少13.73亿元，减幅25.84%，主要是二级市场交易较不活跃，成交量同比减少；2）资产管理业务手续费净收入20.98亿元，同比（16.41亿元）增加4.57亿元，增幅27.85%，主要是基金管理、资产管理业务收入增加；3）利息净收入36.66亿元，同比（38.40亿元）减少1.74亿元，减幅4.53%，主要是客户资金及融资融券利息收入减少；4）投资收益及公允价值变动收益合计100.36亿元，同比（63.08亿元）增加37.28亿元，增幅59.09%，主要是处置金融工具产生的投资收益增加；5）其他业务收入51.96亿元，同比（68.41亿元）减少16.45亿元，减幅24.05%，主要是子公司销售收入减少。
比较式会计报表中变动幅度超过30%以上主要项目的情况 单位：元 币种：人民币
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(2). 主营业务分行业、分产品、分地区情况
单位:元 币种:人民币
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主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明
经纪业务
1）零售经纪业务
2017年，公司股票、基金交易金额市场占比4.68%，较2016年提升0.21个百分点，排名从市场第六攀升至第四；公司新开客户133万，客户总数达1,067万，年末客户总资产达到1.66万亿元，较2016年末上升13.4%。
港股通业务保持行业领先，截至2017年末，公司开通港股通客户总数达到11.6万户，2017年交易金额市场占比9.36%，排名行业第一。
2017年公司交易额及交易份额变化
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数据来源：上海证券交易所、深圳证券交易所、公司内部统计
2）互联网金融
公司加大集团资源整合，持续完善以“e海通财”为核心品牌的互联网综合金融服务建设。一方面，积极拥抱金融科技，打造以账户为核心以智能化为方向的互联网平台。另一方面，搭建数字化运营体系，在精准营销、客户分析、个性化服务方面不断突破，客户服务效率显著提升。此外，完善客户和服务分级体系，实现更深入的差异化服务。报告期末移动端应用“e海通财”用户数突破1,900万，根据猎豹大数据、AppAnnie等多家三方数据服务商公布数据显示“e海通财”活跃用户数稳居行业前三，在行业内外赢得了良好的声誉和口碑，获得多家行业及互联网媒体颁发的主要奖项。
3）融资类业务
2017年公司各项融资类业务仍旧保持稳步增长的态势， 期末融资类业务规模1,617亿元，排名行业第二。报告期内，公司在加强信用风险管理与资金投向管理的基础上，通过提高项目审核效率、加强重点项目和客户的跟踪督导，加大分支机构的培训力度，实现融资类业务规模稳健增长和结构逐步优化。
2017年公司融资类业务规模变化
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数据来源：上海证券交易所、深圳证券交易所、公司内部统计
4）研究业务
研究继续排名行业第一梯队。在2017年新财富最佳分析师评比中，公司研究所获得最具影响力研究团队第三名，策略研究、石油化工和非银金融排名行业第一，21个行业领域排名行业前五。
5）期货业务
海通期货主要业务市场排名行业前列。2017年期货代理成交金额市场份额9.17%，同比增长0.74个百分点，其中上海期货交易所市场份额11.2%，排名行业第一；首批获得大连商品交易所、郑州商品交易所商品期权做市商资格。
证券及期货经纪业务2017年实现利润总额37.91亿元，占公司利润总额的比例为29.41%。
投行业务
公司股权融资业务积极响应国家号召，不断提高对实体经济的服务力度，在夯实传统业务品种和行业客户的基础上，把握新一轮国企改革机会，并提高对具有核心竞争力的高新技术和新经济新产业的开拓力度。同时，基于市场需求和自身优势，选择聚焦部分重点行业提升专业化服务能力，发挥投行业务平台的协同性，共享客户资源以及全产品服务资源。
2017年，公司完成IPO项目31家，市场排名第二；实现IPO承销及保荐收入9.75亿，市场排名第二。为20家企业提供并购财务顾问服务，排名行业第二。
2017年公司股权融资类业务及财务顾问业务规模变化
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数据来源：WIND咨讯
注：再融资包含并购中的配套融资
债券业务创新能力突出。公司债券融资业务年内完成金价挂钩债、绿色债券系列产品等九大方面创新，获得了国家发改委评选的企业债券主承销商全面评价结果第一名，中央国债登记结算有限责任公司结算公司评选的“优秀承销机构奖”和“创新业务奖”。
2017年，公司企业债承销金额269.85亿元，市场排名第一，承销只数排名第二；公司债承销金额578.02亿元，市场排名第四，承销只数排名第三。
2017年公司债务融资规模变化
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数据来源：WIND资讯
注：其他包括证券公司债、非政策性金融债、短期融资券、中期票据、非公开定向债务融资工具、资产支持证券、可交换债。
投资银行业务2017年实现利润总额11.64亿元，占公司利润总额的比例为9.03%。
自营业务
权益类趋势投资业务抓住市场趋势性机会实现投资收益6.22亿元，固定收益类趋势投资保持合理杠杆规模，实现收入4.53亿元。非趋势投资积极开展ETF套利、国债期货套利、货币市场套利、黄金租赁、利率互换等业务，实现良好收益。
自营业务2017年实现利润总额19.85亿元，占公司利润总额的比例为15.40%。
资产管理业务
公司资产管理业务的主要平台包括：海通资管公司、海富通基金、富国基金以及从事私募投资基金业务的子公司。截至2017年12月31日，公司资产管理总规模合计9,783亿元。
1）海通资管公司
2017年海通资管公司主动压缩通道业务规模，明确战略发展目标，业务全面向主动管理转型，通过加强投研团队建设，不断提升投资管理水平，在行业去通道、降杠杆的背景下，收入、利润均实现较快幅度的增长，经营稳健度不断提升。截至2017年末，海通资管公司管理规模3,273亿元，主动管理规模稳步提升，集合类产品投资业绩排名位于同类产品前24%。报告期内，海通资管公司业务规模和收入情况如下表所示：
2017年海通资管公司业务规模变化
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数据来源：公司内部统计
2）基金管理公司
海富通基金持续加强产品布局，在公募FOF、债券ETF、货币、定开债等产品方面抓住机会，并做大现有产品；丰富公司养老金产品线，加强专户拓展，提升管理规模。截止2017年末，海富通基金资产管理规模2,049亿元，其中公募基金规模508亿元，较年初增加14.4%。
2017年，富国基金旗下产品整体保持优异业绩，尤其是权益产品表现突出。在产品布局方面，富国基金通过产品线的丰富与完善，进一步巩固主动权益投资、固定收益投资、量化投资三大领域的传统业务优势，进一步扩大各类客户群体的覆盖面。 截止2017年末，富国基金总体资产管理规模4,285亿元。
3）私募投资基金业务
公司私募投资基金业务逐渐进入回报期，截至2017年末，公司PE基金数量达到34只，管理总规模176亿元。报告期内，基金所投企业共有12家实现IPO上市。
资产管理业务2017年实现利润总额13.81亿元，占公司利润总额的比例为10.71%。
直投业务
2017年公司直投业务对公司贡献度进一步提升，在直投收益实现上共退出投资项目16个，其中完全退出投资项目8个、部分退出投资项目8个。公司抓住机遇，积极推进所投企业进行上市申报及新三板挂牌，加强投后项目管理，报告期内所投企业新增5家实现IPO上市。2017年海通开元获得清科集团“2017中国私募股权投资机构10强”、“中国券商直投10强”并均位列前茅。
直投业务2017年实现利润总额21.78亿元，占公司利润总额的比例为16.90%。
融资租赁业务
2017年海通恒信“一大一小”战略继续稳步推进，在以大客户大项目夯实业务整体规模的同时，全面推动极具发展潜力的中小微企业及个人客户业务。同时，海通恒信积极介入新型领域，向新业态转型，以国家供给侧结构性改革、互联网+、绿色经济等产业经济政策为指引制定公司战略方向和业务规划，重点聚焦于交通物流、IDC大数据、高端智能制造、智慧城市、TMT、政府PPP、普惠医疗等行业领域。
海通恒信2017年国内主体信用等级上调至AAA，在合理控制流动性风险的前提下，通过主动拓展融资渠道、调整融资结构、融资期限等方式降低资金成本。通过优化调整信审机制，加强资产质量监测，提高尽调水平与租后回访覆盖，不良率控制在较低水平。
融资租赁业务2017年实现利润总额15.62亿元，占公司利润总额的比例为12.12%。
海外业务
经过近十年的培育和发展，公司初步完成了在全球14个国家和地区的业务布局，并且依托海通国际证券在香港的快速发展，逐步将公司国际化的战略储备转化为战略优势。
海通国际证券投行业务继续保持领先，股权融资金额在港中资投行排名第一；中国离岸债券发行数量排名全体投行第一。交易业务成功转型，正式推出全新程序交易服务系统，能够为全球机构客户提供24小时综合电子交易，并具备自主知识产权。资管业务规模和收入不断提升，管理规模达660亿港元。
公司进一步推进国际金融资源整合产生效果。印度业务整合后完成了印度市场近十年来最大的私营企业IPO项目。美国和英国业务的后续整合已经启动，公司在海外的战略布局进一步优化。海通银行经历了近两年的磨合、整合和融合，理顺了公司治理架构，发展逐步进入正轨；通过业务重组，自身造血功能正逐步恢复。
海外业务2017年实现利润总额11.56亿元，占公司利润总额的比例为8.97%。
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(3). 成本分析表
单位：元
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2017年度，集团营业支出159.35亿元，同比（173.63亿元）减少14.28亿元，减幅8.22%。主要变动情况是：1）税金及附加1.66亿元，同比（4.91亿元）减少3.25亿元，减幅66.18%，主要是2016年5月起金融行业“营改增“的影响；2）业务及管理费97.55亿元，同比（95.64亿元）增加1.91亿元，增幅2.00%，主要是职工薪酬增加；3）资产减值损失16.87亿元，同比（14.19亿元）增加2.68亿元，增幅18.82%，主要是应收保理款和买入返售金融资产减值损失增加；4）其他业务成本43.27亿元，同比（58.89亿元）减少15.62亿元，减幅26.53%，主要是子公司销售成本减少。
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2. 研发投入
研发投入情况表
单位：元
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3. 现金流
（1）经营活动产生的现金流量净额为-588.17亿元，其中：现金流入389.55亿元，占现金流入总量的14.35%，主要是收取利息、手续费及佣金的现金251.37亿元，收到其他与经营活动有关的现金92.69亿元；现金流出977.71亿元，占现金流出总量的33.54%，主要是回购业务资金净减少额260.67亿元，支付其他与经营活动有关的现金218.15亿元，代理买卖证券支付的现金净额202.85亿元，处置以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产净减少额143.30亿元。
（2）投资活动产生的现金流量净额为348.94亿元，其中：现金流入878.32亿元，占现金流入总量的32.34%，主要是收回可供出售金融资产等收到现金863.51亿元；现金流出529.38亿元，占现金流出总量的18.16%，主要是投资可供出售金融资产等支付现金503.64亿元。
（3）筹资活动产生的现金流量净额为39.73亿元，其中：现金流入1,447.75亿元，占现金流入总量的53.31%，主要是发行债券收到的现金1,022.12亿元，取得借款收到的现金425.35亿元；现金流出1,408.02亿元，占现金流出总量的48.30%，主要是偿还债务支付的现金1,294.50亿元。
（下转707版）
