威海市国有资本运营有限公司公开发行2018年公司债券（第一期）募集说明书摘要（面向合格投资者）
(上接30版)
■（三）威海港报告期内的财务数据
根据威海市人民政府专题会议纪要2015第[2]号及2015第[4]号，为加快推进威海港集团有限公司的发展，发行人向威海港增资27亿元，威海港注册资金由3亿元增加到30亿元，威海国运持有威海港90%的股份。截至2015年7月发行人支付增资款27亿元，完成对威海港的增资，对威海港拥有控制权并将威海港纳入合并范围。
威海港最近三年财务数据均来自于威海港经审计的财务报告，其中2014年度财务报表经山东汇德会计师事务所审计，并出具了标准无保留意见的(2015)汇所审字威014号的审计报告；2015年度财务报表经山东永然会计师事务所审计，并出具了标准无保留意见山永会审字2016第024号的的审计报告；2016年财务报表经中天运会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了标准无保留意见的审计报告（中天运（威海）[2017]普字第00002号）。威海港最近一期财务数据未经审计。
图表6-10 威海港报告期内资产负债表
单位：万元
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图表6-11 威海港报告期内利润表
单位：万元
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图表6-12 威海港报告期内现金流量表
单位：万元
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二、发行人可比财务报表
根据威海市人民政府专题会议纪要2015第[2]号及2015第[4]号，为加快推进威海港集团有限公司的发展，威海国运于2015年3月通过增资27亿元，持有威海港90%的股权，进而将威海港集团通过控股合并纳入合并范围，发行人2015年各项财务数据均发生较大变动。
为统一对比口径，发行人以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部2006年2月颁布的《企业会计准则—基本准则》和38项具体会计准则及其应用指南、解释以及其他相关规定加总编制了可比财务报表。假设公司已于2013年1月1日完成了对威海港增资，发行人自2013年1月1日期将威海港纳入合并范围，并按照此架构持续经营，以经中审华寅五洲会计师事务所审计的2012-2014年威海国运模拟财务报表以及经山东汇德会计师事务所审计的2014年度财务报表为基础编制而成，由于发行人与威海港无关联交易，因而可比报表财务数据为发行人各期经审计财务报表与威海港财务报表加总得出。
威海国运于2015年3月1日通过增资27亿元将威海港集团通过控股合并纳入合并范围，可比财务报表视同2015年1月1日已纳入合并范围，并对财务报表进行相应调整，并对纳入合并范围的内部交易，内部往来余额进行抵消后编制。并经中兴华专字（2016）第WH-0001号的标准无保留意见审计报告。
威海国运自2015年3月起将威海港纳入合并范围，因而2016年及2017年1-9月可比报表与财务报表一致。
（一）可比财务报表合并范围情况
2014-2015年可比财务报表的具体合并范围列示如下：
图表6-13 2014年可比财务报表合并范围
单位：万元
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图表6-14 2015年可比财务报表合并范围
单位：万元
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（二）发行报告期内可比财务报表
图表6-15发行人报告期内可比财务报表资产负债表情况
单位：万元
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图表6-16发行人报告期内可比财务报表利润表情况单位：万元
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图表6-17发行人报告期内可比财务报表现金流量表情况
单位：万元
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三、最近三年重大资产购买、出售、置换情况
同“第五节发行人基本情况“之“二、发行人的设立及历史沿革、实际控制人变更、重大资产重组及前十大股东情况”之“（三）重大资产重组情况”。
四、主要财务指标
（一）报告期内财务指标（合并报表口径）
表6-18：报告期内合并报表口径财务指标
单位：万元、倍、%
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（二）报告期内财务指标（可比报表口径）
表6-19：报告期内可比财务合并报表口径财务指标
单位：万元、倍、%
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注：上述财务指标计算公式如下：
1、流动比率=流动资产/流动负债
2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
3、资产负债率=总负债/总资产*100%
4、营业利润率＝营业利润/营业收入
5、净资产收益率=净利润/平均股东权益*100%
6、总资产报酬率=（利润总额＋计入财务费用的利息支出）/（（本年资产总额＋上年资产总额）/2）×100%
7、贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额；
8、利息偿付率＝实际支付利息/应付利息；
9、EBITDA（息税折旧摊销前盈余）＝EBIT+折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销;
10、EBITDA利息倍数＝EBITDA/（计入财务费用的利息支出+资本化利息支出）
*2017年部分财务指标进行了年化处理。
第五节募集资金运用
一、本次债券募集资金数额
根据《管理办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求，经2017年10月30日公司董事会会议审议通过，并经2017年11月16日的股东批复通过，公司向中国证监会申请向合格投资公开发行不超过30亿元的公司债券，扣除发行费用后，募集资金用于偿还公司债务、优化债务结构、补充公司营运资金，具体使用比例如下：本次债券募集资金拟不少于80%（含80%）偿还公司债务，不超过20%（含20%）补充营运资金，即不少于24亿元（含24亿元）偿还公司债务，不超过6亿元（含6亿元）补充营运资金。以满足公司业务规模持续增长的需要，确保公司中长期目标的实现。本期债券发行规模不超过10亿元，本期债券募集资金拟不少于80%（含80%）偿还公司债务，不超过20%（含20%）补充营运资金。本次债券剩余部分将于中国证监会核准批文规定的有效期内择机发行。
二、募集资金运用计划
（一）本期募集资金运用计划
本期债券发行规模为不超过10亿元，综合考虑公司债务到期时间，本期债券募集资金在扣除发行费用后，偿还存量负债计划如下：
单位：万元
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若募集资金实际到位时间与公司预计不符，公司将本着有利于优化公司债务结构、尽可能节省公司利息费用的原则灵活安排偿还公司其他负债。
近年来，随着发行人资产和业务规模的扩大，金融机构借款规模持续增长，截至2017年9月末发行人的有息债务余额达到1,293,278.46万元。未来，发行人将逐步加大资本市场的直接融资，逐步替代成本相对较高的银行贷款及融资租赁等融资产品，以降低财务成本，增强债务结构的稳定性。
发行人承诺，本期债券募集资金严格按照主管部门核准及募集说明书约定用途使用，并保证：
（一）本期债券募集资金不用于偿还地方债务，不作为地方政府债务上报财政局，不涉及新增地方政府债务，本期债券的本息偿付由公司自身经营所得支付，不纳入地方政府财政预算。
（二）本期债券募集资金不用于公益性项目投资。
（三）本期债券募集资金不用于非生产性支出，包括不用于持有交易性金融资产和可供出售的金融资产、借与他人、委托理财等财务性投资、不用于直接或间接投资于以买卖证券为主要业务的公司；且不用于转借他人。
（四）本期债券募集资金不用于购置土地，不直接或间接用于房地产业务。
（五）本期债券募集资金不会直接或间接用于小额贷款业务。
三、期公司债券募集资金运用对公司财务状况的影响
本期公司债券募集资金运用对公司财务状况将产生如下影响：
（一）对发行人资产负债结构的影响
本期债券发行对公司资产负债结构的具体影响请见第六节“财务会计信息”之“六、（二）发行本期债券后公司资产负债结构的变化”。
本期债券发行完成且募集资金运用计划予以执行后，在不考虑发行费用、本期债券募集资金净额10亿元全部用于偿还存量有息债务的情况下，以截至2017年9月30日的财务数据为基础测算，公司的资产负债率水平（合并财务报表口径）保持不变，公司的债务结构仍然合理，符合行业特点，既有利于公司中长期资金的统筹安排，又有利于公司战略目标的稳步实施。
（二）对于发行人短期偿债能力的影响
本期债券发行完成且募集资金运用计划予以执行后，在不考虑发行费用、本期债券募集资金净额10亿元全部用于偿还存量有息债务的情况下，以截至2017年9月30日的财务数据为基础测算，公司的流动比率（合并财务报表口径）将由本期债券发行前的0.78增加至0.88，速动比率（合并财务报表口径）将由本期债券发行前的0.70增加至0.79，公司流动比率和速动比率有了一定的提高，流动资产对于流动负债的覆盖能力得到提升，公司短期偿债能力进一步增强。
综上所述，本期债券的发行将进一步优化公司的财务结构，为公司业务发展提供稳定的中长期资金支持，符合公司和全体股东的利益，使公司更有能力面对市场的各种挑战，保持主营业务持续稳定增长，并进一步提高公司盈利能力和核心竞争能力。
第六节备查文件
本募集说明书的备查文件如下：
一、发行人2012-2014年的审计报告、2015年的审计报告、2016年的审计报告，2017年1-9月的财务报告；
二、主承销商出具的核查意见；
三、发行人律师出具的法律意见书；
四、评级机构出具的资信评级报告；
五、债券持有人会议规则；
六、债券受托管理协议；
七、中国证监会核准本次发行的文件。
在本次债券发行期内，合格投资者可以至本公司及主承销商处查阅本募集说明书全文及上述备查文件，或访问上交所网站（www.sse.com.cn）查阅本募集说明书全文及摘要。
