景旺电子：专业专注 精心精品
致力于成为全球最可信赖的电子电路制造商
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——深圳市景旺电子股份有限公司公开发行A股可转换公司债券网上投资者交流会精彩回放
深圳市景旺电子股份有限公司
董事长、总经理刘绍柏先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：
大家好！
欢迎参加景旺电子可转债发行网上路演交流活动！我谨代表景旺电子董事会，对参加本次网上路演的各位嘉宾、投资者以及社会各界朋友表示衷心的感谢！同时也感谢中国证券网的大力支持！
过去二十多年，景旺电子坚持“专业专注 精心精品”的理念，专注于印制电路板行业，致力于为客户提供最满意的产品和服务。公司产品类型覆盖刚性电路板、柔性电路板和金属基电路板，为全球客户提供多样化的产品选择和一站式服务。通过长期的经营沉淀，公司形成了精细化的管理体系，积累了一批优质客户，收入规模和盈利能力在中国印制电路行业中均排名前列。
公司自上市以来，经营规模和核心竞争力持续提升，形成了深圳、广东河源、江西吉水三大生产基地，位于珠海的第四个生产基地也蓄势待发。公司本次公开发行9.78亿元可转债用于江西景旺二期项目，有利于解决公司产能瓶颈，并提升公司智能化制造水平，实现公司经营规模的进一步扩大。公司在新工厂的建设和运营方面具有丰富的经验，IPO募投项目江西景旺一期已建成达产，且实现效益大幅高于预期效益。本次募投项目于2017年下半年开始建设，第一条生产线已于今年二季度开始投产。公司对本次募投项目的顺利实施充满信心，控股股东也将参与本次发行的优先配售。
此外，本次融资也有利于优化公司的资产负债结构，夯实公司持续发展的资金基础。后续我们将积极有效地推进募投项目的建设和实施，以良好的业绩来回报投资者。
我们非常真诚地希望能够借此机会与各位投资者坦诚沟通、深入交流，充分听取各位对公司经营发展的意见与建议，获得大家对公司本次发行可转债的理解、认同与支持。我们相信，在广大股东的大力支持下，本次发行一定能够取得圆满成功。我们也将不负众望、开拓创新、稳步推进，以更加积极的行动抓住新机遇，推动企业的稳健、快速、高效发展！
谢谢大家！
民生证券股份有限公司
投资银行部董事总经理徐杰先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者：
首先，我谨代表民生证券对所有参与景旺电子可转债发行网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！很高兴今天能借助这个平台，与大家诚心交流并探讨景旺电子的发展与未来。
深圳市景旺电子股份有限公司成立于1993年，通过二十多年的发展，锐意进取、不断开拓，已成为印制电路板行业排名前列、品牌知名度高、综合竞争力强的优秀企业。公司于2017年1月在上海证券交易所上市，上市以来收入、利润均快速增长，并通过现金分红积极回报投资者。
公司战略清晰、策略得当、精益管理、善于把握市场发展机遇，已先后成功实施龙川景旺、江西景旺多个项目。江西景旺一期项目为公司IPO募投项目，实际经营效益远超规划，助力景旺电子成为国内第二大印制电路板企业。
本次发行的募集资金用于江西景旺二期项目，该项目的设备精密化、自动化水平、生产流程的优化程度大幅提升，人工成本有效降低，项目的实施将进一步提升公司经营规模、产品档次、技术实力，有力推进公司“智能制造”发展战略。
作为景旺电子本次公开发行可转换公司债券的保荐机构和主承销商，我们将切实履行保荐义务，勤勉尽责，做好保荐、承销和后续的持续督导工作。真诚地希望通过本次网上路演，广大的投资者能够更加准确地把握景旺电子的投资价值和机会！我们坚信，此次公开发行可转债将助力景旺电子发展更上一层，并以更加优异的经营业绩来回报各位投资者！
最后，预祝景旺电子本次发行取得圆满成功！谢谢大家！
深圳市景旺电子股份有限公司
董事会秘书黄恬先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：
大家好！
景旺电子可转债网上路演即将结束，感谢各位的关注和积极参与！
今天的路演交流时间虽然短暂，但在这有限的时间里，我们也充分感受到了投资者的无限热情，各位投资者对公司的发展提出了宝贵的意见和建议。通过这次交流，我们强烈感受到各位对景旺电子的关心及支持，更加深刻体会到肩负的责任及使命。
通过这次网上路演交流，大家对本次可转债，公司的发展战略、经营管理、竞争优势、募投项目等情况也有了更加深入的了解。景旺电子的发展离不开各界的关心支持，本次可转债发行的成功更离不开广大老股东的支持，希望各位股东积极参与本次发行。我们相信，在广大股东的支持下，在全体员工的努力下，景旺电子一定能把握机遇、继往开来，继续创造优良业绩回馈广大股东和社会各界。由于时间关系，网上交流暂时结束，但我们与投资者之间的沟通交流是持续和畅通的，欢迎大家通过电话、信件、电子邮件等方式与我们随时保持联系，也真诚希望投资者到公司进行实地考察，深入了解景旺电子。
最后，我代表景旺电子再次向各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们表示感谢！向本次可转债发行的保荐机构和主承销商民生证券致谢！也感谢中国证券网为我们提供了与投资者网上交流的机会！
谢谢大家！
出席嘉宾
深圳市景旺电子股份有限公司董事长、总经理 刘绍柏先生
深圳市景旺电子股份有限公司财务总监 王长权先生
深圳市景旺电子股份有限公司董事会秘书 黄 恬先生
民生证券股份有限公司投资银行部董事总经理 徐 杰先生
民生证券股份有限公司投资银行部董事副总经理、保荐代表人 王 嘉先生
民生证券股份有限公司投资银行部执行董事、保荐代表人 曾文强先生
经营篇
问：公司的销售模式是什么？
王长权：公司根据自身的客户类型和市场情况，采取“直销为主、经销为辅”的销售模式。直销是指向客户类型为终端客户和电子产品生产商进行销售；经销是指向客户类型为PCB贸易商进行销售。
问：公司主要经营什么产品？
黄恬：公司产品主要有刚性线路板、柔性电路板（含贴装）和金属基电路板。
问：公司是否有外销？
黄恬：公司刚性线路板、柔性线路板、金属基电路板均有外销。
发展篇
问：公司未来有怎样的发展战略？
刘绍柏：公司的中长期战略是：以技术创新为平台，通过精益管理，不断强化企业核心竞争力，最终成为具有可持续发展能力和国际影响力的现代企业。
公司基于现有的竞争优势、行业发展情况，顺势启动了“521工程”，即致力于从2018年至2022年的“五年”内刚性板、柔性板“两个事业群”实现合计年产值达到“一百亿”的目标。
问：公司有扩产能的必要吗？
刘绍柏：2015年至2017年，公司主营业务收入持续快速增长，年均复合增长率为25.12%。公司产能利用率已处于较高水平，2017年度公司综合产能利用率为96.84%。通过实施本次募投项目，公司将新增年产240万平方米刚性板产能，较2017年刚性板产能310.78万平方米，公司生产能力实现大幅提高，对于公司在稳定现有优质客户群的同时，继续扩大市场占有率具有重要的意义。
问：公司如何消化扩大的产能？
刘绍柏：公司已积累一批优质客户，现有产能利用率已接近饱和，本项目投产后可优先满足老客户的需求，消化新增产能。另一方面，项目建设过程中，公司已提前储备了部分订单资源，并通过外协加工的方式生产。在项目投产前，江西景旺已为二期项目储备大量的新客户，并导入了客户较多的新料号产品。目前这些客户的产品因公司产能瓶颈尚未转化为大批量订单，是二期项目的产能消化的重要业务资源储备。
发行篇
问：本次募集资金运用对公司经营情况有何影响？
王长权：（1）对公司生产经营规模的影响
募投项目建成并达产后，预计每年可实现销售收入约158,496.00万元，带动公司收入的大幅增长。2017年，公司主营业务收入为412,696.80万元，本项目达产后年销售收入相比2017年增长38.40%。
（2）对经营业绩的影响
本次募集资金投资项目投产后将扩大公司的经营规模，增强公司持续盈利的能力，促进经营业绩的提升。募投项目建成并达产后，预计新增年销售收入158,496.00万元，年利润总额（税前）34,328.98万元。
（3）对净资产收益率和盈利能力的影响
本次可转债完成转股后，公司净资产将大幅增长，但项目达产实现收益需要一定的时间。因此，募集资金到位后，预计短期内公司净资产收益率较以前年度会有所下降。随着项目达产，公司营业收入和净利润增加，净资产收益率也将相应回升。
问：公司是否存在偿债风险？
徐杰：公司存在“未转股可转债的本息兑付风险”，若公司经营出现未达到预期回报的情况，不能从预期的还款来源获得足够的资金，公司的本息兑付资金压力将加大，从而可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付，以及投资者回售时的承兑能力。
截至目前，公司经营情况良好，资产负债率合理，收入、利润均保持较快的增长，公司销售收入实现的现金流入正常，经营活动产生的现金流量充足，盈利质量较好，公司不存在重大偿债风险。
问：本次募集资金用途是什么？
王嘉：本次募集资金用于子公司江西景旺精密电路有限公司高密度、多层、柔性及金属基电路板产业化项目（二期），本次募投项目建成达产后将形成年产240万平方米印制电路板产能。
问：可转债是否有锁定期？
曾文强：本次发行的可转债无锁定期。本次发行结束后，公司将尽快申请可转换公司债券在上海证券交易所挂牌上市交易。上市后，可转债可以马上交易。
文字整理 倪丹
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