银行理财业务将迎来新变化 降低投资门槛 允许自主安排整改计划

⊙魏倩 记者 金嘉捷 ○编辑 浦泓毅

20万亿规模的银行理财产品监管新规细则出炉在即。

7月20日，中国银保监会就《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》（下称《办法》）公开征求意见。《办法》是今年4月27日下发的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（下称“资管新规”）配套细则，对产品销售起点、理财产品投向等作出明确规定，同时对银行安排整改计划给予一定灵活性。

银保监会有关部门负责人表示，发布实施《办法》，既是落实“资管新规”的重要举措，也有利于细化银行理财监管要求，消除市场不确定性，稳定市场预期，推动银行理财业务规范转型，实现可持续发展。

1万元可买银行理财产品

作为资管新规配套细则，《办法》主要规范银行非保本型理财产品。

截至2018年6月末，银行非保本型理财产品余额为21万亿元，理财资金主要投向债券、存款、货币市场工具等标准化资产，占比约为70%；非标准化债权类资产投资占比约为15%左右。

《办法》将单只公募理财产品销售起点由目前的5万元降至1万元。

对这一调整，光大银行资产管理部总经理潘东对上证报记者表示，理财产品起投金额的下调，从侧面表达了鼓励银行发挥募集资金渠道作用，支持直接融资、支持实体经济发展。对比货基和公募基金的低起投额度，过去银行理财产品的门槛较高，这次进行了适当下调。至于1万元的设定，这也是较此前5万元与公募基金千元之间的标准来征求意见，不排除今后再做调整。

《办法》在净值化管理方面与“资管新规”一致。过渡期内，允许现金管理类理财产品在严格监管的前提下，暂参照货币市场基金估值核算规则，确认和计量理财产品的净值。

针对理财资金投资非标准化债权类资产（下称“非标”），《办法》仍然延续了之前的规定，并未放松。《办法》要求银行理财产品投资非标的余额，不得超过理财产品净资产的35%或银行总资产的4%；投资单一机构及其关联企业的非标余额，不得超过银行资本净额的10%。

对于公募理财产品投向，《办法》允许公募和私募理财产品投资各类公募证券投资基金；同时，理财产品投资公募证券投资基金可以不再穿透至底层资产。

不过，放宽投资范围并不意味着会直接为股市带来增量资金。潘东告诉记者，过去银行理财产品通过公私募委外、FoF等，已经投资了小比例权益类资产。

中国农业银行资产管理部总经理温学宇表示，银行资管压力转型其实面临三个压力：一是新产品研发和推出，银行是否快速研发出市场需要的产品，有一定不确定性；二是市场有多大程度能接受银行系的净值型产品；三是银行系投资能力是否能满足需要，风控是否能快速适应监管需求。

允许银行自主安排整改计划

让银行松一口气的是，过渡期安排给予银行整改理财业务一定灵活性。

《办法》中过渡期要求与“资管新规”保持一致，过渡期自本办法发布实施后至2020年12月31日。

在具体实施中，《办法》要求银行结合自身实际情况，按照自主有序方式制定本行理财业务整改计划，明确时间进度安排和内部职责分工，经董事会审议通过并经董事长签批后，报监管部门认可。

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