寻找确定性较高的
投资方向

⊙农银物联网混合、农银尖端科技混合、

农银信息传媒股票基金经理 韩林

从市场表现、投资者情绪及估值等多个维度看，目前A股市场已具备底部区域的特征。指数的绝对底部很难准确预判，但是市场的下行空间应相对有限。与其继续观望徘徊，不如观察和寻找确定性较高的投资方向。

我们认为，未来一段时间里市场仍将以结构性行情为主，尚未具备整体性、趋势性上涨的基础，这是由下半年企业盈利增速预判、货币与信用环境以及投资者情绪等因素共同决定的。接下来，我们重点关注月度经济数据、财政数据、地方债净发行量及中长期贷款增速等，以此观察宏观经济走势。

扩大内需、增加投资不仅仅停留于传统的基建投资，扩大信息消费、加大信息产业基础设施建设也是合理的政策选择。我们将投资主线积极定位于符合中国产业升级、景气向上的新经济方向，配置其中的龙头与真成长公司。