红土创新新科技股票型发起式证券投资基金
2018年12月31日
基金管理人：红土创新基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2019年1月19日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后得余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：1、本基金基金合同于2018 年9 月14 日正式生效，截至报告期末未满一年；
2、按照本基金的基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《红土创新新科技股票型发起式证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度是本产品成立之后完整运营的第一个季度，受到贸易摩擦，国内政策变动，宏观经济指标下行等内外宏观因素的影响，同时也遭遇了“华为高管被国外政府拘留”等黑天鹅事件，整体市场震荡下行。四季度，沪深300指数，创业板指和中证TMT指数分别下跌12%，11%和14%；从细分行业来看，银行，非银，地产等周期性行业表现较好，而科技，医药，军工等成长行业以及消费行业表现较差，反应了市场风险偏好整体较弱。
宏观层面，四季度国内基建投资增速逐步下行，房地产，汽车，智能机，零售等数据逐步疲软，出口方面受到贸易摩擦的影响，虽然抢出口现象导致数据并未明显下滑，但出口实体的投资预期开始显露下降趋势。从投资，消费和出口的情况来看，国内宏观经济开始表现出加速下滑的趋势。外部环境方面，贸易摩擦由激化到逐步缓和，美国加息预期导致外围市场波动加大，对国内市场情绪产生较大影响。
本产品在四季度主要投向通信，传媒，云计算，计算机软件等弱周期性板块，以及一些低估值的成长类个股。由于市场整体震荡下行以及黑天鹅事件较多，我们在仓位也进行了一定控制，产品净值虽有一定回撤但相对稳定。
展望19年，经济增速下行趋势确立，但下行幅度和见底时间仍不确定；1季度企业盈利情况是重要的观察点。外部环境方面，贸易战走向缓和，对市场情绪带来较大缓解。但美国引起的全球贸易格局变化和新增关税成本仍然会对企业出口带来较大压力。
政策底仍然在不断强化，一系列减税措施将为经济带来中长期的成长动力，货币政策上可能逐步加大宽松力度，国家队和外资机构入市可能会成为增量资金来源。估值方面，当前A股估值基本位于历史几次熊市底部区域，虽然无法断定是否会创新低，但下行风险相对有限。
鉴于宏观经济的形势，我们上半年会保持相对谨慎的投资思路，主要选择基本面完好和有边际变化的逆周期成长板块，包括通信系统和终端，新能源，游戏影视，云计算和军工等；
下半年预计宏观经济逐步复苏，在具备中长期成长逻辑的板块中，精选低估值和有核心竞争力的龙头个股，包括库存消化完毕的电子上游元器件，汽车电子和零部件，上游机械设备，营销服务，企业信息化等低估值成长性板块。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为0.9455元；本报告期基金份额净值增长率为-5.50%，业绩比较基准收益率为-10.51%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金为发起式基金，自本基金合同生效之日起至报告期末本基金合同生效未满三年，根据《公开募集证券投资基金动作管理办法》规定，基金管理人不对本基金持有人数及基金资产净值进行监控。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
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5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末无港股通投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末无债券投资。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末无债券投资。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末无资产支持证券投资。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末无贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末无权证投资。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，参与股指期货的投资。此外，本基金还将运用股指期货来管理特殊情况下的流动性风险，如预期大额申购赎回、大量分红等。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末无国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 其他资产构成
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5.11.2 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.3 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.4 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金无交易。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
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§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
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9.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金管理人于2018年9月10日认购本基金金额10,000,000.00元，认购费用为500元，折合本基金为9999500.00份（含募集期利息结转的份额）。以上固有资金作为本基金的发起资金，自本基金基金合同生效之日起，所认购的基金份额持有期限不少于三年。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
（1）中国证监会批准红土创新新科技股票型发起式证券投资基金设立的文件
（2）红土创新新科技股票型发起式证券投资基金基金合同
（3）红土创新新科技股票型发起式证券投资基金托管协议
（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
（5）报告期内红土创新新科技股票型发起式证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
10.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
10.3 查阅方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人红土创新基金管理有限公司，客户服务电话：4000603333（免长途话费）
2018年第四季度报告
