上海拉夏贝尔服饰股份有限公司
2018年年度报告摘要
公司代码：603157 公司简称：拉夏贝尔
一 重要提示
1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3 公司全体董事出席董事会会议。
4 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
2018年度利润分配预案：不派发现金股利，不送红股，不进行资本公积金转增股本，公司的未分配利润结转以后年度分配。
2018年中期，公司共计派发现金红利136,917,910.50元。
二 公司基本情况
1 公司简介
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2 报告期公司主要业务简介
主要业务公司是一家定位于大众消费市场的多品牌、全渠道运营的时装集团，公司自成立以来始终专注于服装服饰领域，坚守“为美好生活设计”的品牌初心和发展理念，致力于为中国广大消费者提供兼具时尚、品质以及高性价比的服装产品。2011年以来，公司坚持多品牌差异化发展战略，通过加快品牌拓展以及深化渠道布局，深度挖掘国内大众时尚服装市场的消费需求。2011年之前，公司仅有La Chapelle、Puella、Candie’s三个女装品牌，门店数量1,841个。2012年，公司结合当时的市场竞争状况以及自身已经具备的经营基础与核心能力（品牌及渠道影响力、供应链组织能力等），明确提出“多品牌、直营为主”的发展战略，陆续推出7m和La Babité两个女装品牌，推出POTE和JACK WALK、MARC ECKō等三个男装品牌以及8EM童装品牌等。2015年以后，公司基本停止内部新培育品牌，主要通过投资合作的方式拓展新的品牌，以形成与公司已有品牌之间的区隔定位以及独立发展，过去三年通过控股公司陆续拥有或者推出Siastella、OTR、GARTINE等品牌，通过联营、参股方式陆续支持与参与Maira Luisa、Tanni等品牌发展。
公司各主要品牌的品牌标识、推出年份、款式形象及品牌风格如下所示：
1、主要女装品牌
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2、主要男装品牌
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3、童装品牌
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经营模式
公司主要经营模式如下所示：
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公司聚焦于产品开发、品牌运营以及全渠道零售网络管理等产业链环节，并通过深度参与、严格把控、广泛合作的外包生产模式，建立了供应链协同体系。在产品开发方面，公司按品牌、分产品大类建立设计团队，紧密围绕品牌定位以及对目标消费者的分析，通过自主设计、设计工作室合作等多种方式，快速感知市场变化，满足消费者的需求。2018年，公司回归品牌运营的核心与本质，着力提升产品竞争力。公司进一步明确不同品牌的差异化定位，加强产品全生命周期过程的有效管理，降低首单采购下单的数量，以销售额及投资回报率作为对大类负责人考核的核心KPI指标，重点强化以大类负责制为核心的品牌运营管理能力。
在渠道管理方面，以品牌多样、形象丰富、高性价比的大众时尚服装产品为基础，公司已基本建立布局全国、注重服务、快速响应的线下零售网络，并与天猫、唯品会等线上平台建立稳定良好的合作关系。2011-2017年，结合公司不断推出的新品牌拓展的需要，公司采取“多品牌、直营为主”的业务发展策略，从而实现销售规模的不断增长，并在满足更多不同消费群体的需求、增强公司整体与商场及物业集团的谈判议价能力等方面发挥了重要作用。其中：7m和La Babité两个品牌自2012年推出后，门店数量和收入均实现快速增长，这主要得益于公司多品牌战略推进以及直营渠道体系的支撑，也是公司2013-2017年收入增长的最主要拉动因素。但同时，“多品牌、直营为主”的业务模式也会给公司带来越来越大的挑战：①拓展新品牌需要投入新的、更多的经营资源；②新品牌处于培育期会出现亏损，拖累公司当期利润；③新品牌培育发展过程较长，对品牌运营管理团队的能力要求较高，随着竞争日益激烈，新品牌无法达成预期目标、公司无法后续持续资源投入、无法继续经营新品牌的风险越来越大；④如何避免品牌雷同的问题，如果无法实现差异化定位，将有可能出现对于目标消费群体不够清晰聚焦，也会导致超额资源投入带来产出低效的情况；⑤公司资源有限，始终面临如何在老品牌发展、新品牌培育、对外投资合作等方面有效分配资源的问题；⑥直营渠道带来的人工、租金等成本上涨的压力，如果无法实现单店销售增长，将会导致公司盈利能力下降。2018年，结合对目前经营发展中遇到问题和挑战的分析，公司自2018下半年开始在原有直营为主的渠道布局的基础上，开始推行联营、加盟等业务模式，公司结合不同品牌、不同区域的特点，进一步集中资源与精力提高公司核心区域门店的销售业绩，在公司空白县级市场或者直营管理半径难以有效覆盖的区域探索推行加盟、联营合作模式，以形成与现有直营渠道的有益补充。同时，依托遍布全国的线下零售网络，公司通过打通与整合线下零售网点与线上销售平台，为广大消费者提供更为便利全面的全渠道消费体验。
截至2018年12月31日，公司共拥有9,269个线下零售网点，其中31个为加盟零售网点，广泛地分布在约2,908个商业实体中。
行业发展概况
根据中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处的行业为纺织服装、服饰业，行业代码为C18。
国家统计局数据显示，2018年最终消费支出对经济增长的贡献率为76.2%，比上年提高18.6个百分点。2018年，全国居民人均可支配收入28,228元，比上年名义增长8.7%。2018年，全国居民人均消费支出19,853元，比上年名义增长8.4%；其中，城镇居民人均消费支出26,112元，增长6.8%，扣除价格因素，实际增长4.6%；农村居民人均消费支出12,124元，增长10.7%。全国居民人均衣着消费支出1,289元，增长4.1%，占人均消费支出的比重为6.5%。
2018年1-12月，社会消费品零售总额380,987亿元，比上年增长9.0%。其中，实物商品网上零售额70198亿元，增长25.4%，占社会消费品零售总额的比重为18.4%。2018年限额以上单位消费品零售额145,311亿元，增长5.7%；限额以上零售业单位中的超市、百货店、专业店和专卖店零售额比上年分别增长6.8%、3.2%、6.2%和1.8%。2012年至2018年限额以上单位服装鞋帽、针纺织品类商品零售金额及未扣除价格因素的名义增速情况如下：
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2018年1-12月，服装类商品零售总额为9,870.4亿元。据国家统计局数据，2018年3月至2018年12月服装类商品零售当期值及同比增长情况如下：
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整体上看，中国作为全球最大的服装消费市场之一，无论城镇还是农村居民，用于服装的消费仍处于增长态势，同时，随着国家新一轮减税政策的实施，也将有利于行业的长远发展。但2018年服装服饰行业也面临较大的挑战，主要体现在：2018年四季度服装类商品零售额与上半年相比增速出现明显下降，全年限额以上零售业单位中的超市、百货店、专业店和专卖店零售额的同比增长幅度均低于上年度。
3 公司主要会计数据和财务指标
3.1 近3年的主要会计数据和财务指标
单位：千元 币种：人民币
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财政部于2017年颁布了修订后的《企业会计准则第14号一一收入》(以下简称“新收入准则”)以及修订后的《企业会计准则第22号一一金融工具确认和计量》、《企业会计准则第23号一一金融资产转移》及《企业会计准则第37号一一金融工具列报》等(以下合称“新金融工具准则”)，并于2018年颁布了《财政部关于修订印发2018年度一般企业财务报表格式的通知》(财会[2018]15号)及其解读，本公司已采用上述准则和通知编制2018年度财务报表。
采用新收入准则后，营业收入确认采用总额法，公司 2017 年度实现营业收入104.46亿元。按照原收入准则，公司2017年度实现营业收入89.99亿元，新、旧收入准则产生的差异14.47亿元，主要是由于公司通过百货商场专柜联营销售的收入确认方法不同导致的。按照新收入准则，对于通过百货商场专柜联营销售商品取得的收入，按照以包括商场扣点的（不含增值税）销售金额来确认收入（简称总额法），对应的商场扣点计入销售费用。而按照原收入准则，对于通过百货商场联营方式取得的销售收入，均以扣除商场扣点后的销售净额来确认收入（简称净额法）。新、旧收入准则对收入和销售费用的不同确定方法，不影响利润金额。
按照新、旧收入准则确定的2018年和2017年营业收入列示如下：
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3.2 报告期分季度的主要会计数据
单位：千元 币种：人民币
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季度数据与已披露定期报告数据差异说明
√适用 □不适用
因公司应用新收入准则使用“总额法”，故对2018年单季度营业收入进行重述，较原定期报告有差异。本年度报告中营业收入除非特别标注，均为新收入准则之营业收入。
4 股本及股东情况
4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10 名股东持股情况表
单位: 股
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4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
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4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
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4.4 报告期末公司优先股股东总数及前10 名股东情况
□适用 √不适用
5 公司债券情况
□适用 √不适用
三 经营情况讨论与分析
2018年公司面临前所未有的严峻挑战。一方面中国经济出现新的下行压力，下半年消费增速明显放缓，根据中华全国商业信息中心的统计数据，2018年全国百家重点大型零售企业零售额增长0.7%，增速较1-11月份放缓0.3个百分点，12月全国百家重点大型零售企业零售额同比下降2.4%，反映出居民消费信心较为不足，进而直接影响到公司线下直营门店的销售业绩；另一方面公司“多品牌、直营为主”的经营模式面临人工、租金等运营成本日益增加的巨大压力。
在严峻的形势面前，公司加快转型调整步伐，积极应对内外部环境的变化。首先，在渠道优化方面，公司对现有渠道、所有门店进行全面梳理评估，快速关闭亏损及低效门店，截止2018年末，公司直营品柜数量9,269个，比年初净减少179个。其次，在品牌提升方面，公司进一步明确各品牌差异化定位，强化产品大类负责制，以销售额及投资回报率作为核心KPI指标，努力提高资金周转效率，2018年秋、冬季末库存均同比有所下降。此外，在模式转型方面，公司结合不同品牌、不同区域的特点，在公司空白县级市场或者直营管理半径难以有效覆盖的区域探索推行加盟、联营等合作模式。
（下转486版）
