科创板上市发行大事敲定 保荐机构必须跟投 锁定期两年
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⊙徐蔚 记者 王晓宇 ○编辑 浦泓毅
上交所昨日发布《科创板股票发行与承销业务指引》（下称“指引”）。指引对科创板上市中战略配售、保荐机构跟投、定价机制、超额配售等一系列市场高度关注的问题做出了具体安排。
指引明确了券商跟投的比例在2%至5%之间，锁定期为两年。同时，指引还规定了新股配售经纪佣金安排，并进一步细化超额配售实行的细则。
分档设定跟投比例
指引规定，科创板试行保荐机构相关子公司跟投制度，跟投的比例为首次公开发行股票数量2%至5%的股票，认购价格为新股发行价格。跟投股份的锁定期为上市之日起24个月。
其中，发行规模不足10亿元的，跟投比例为5%，但不超过人民币4000万元；发行规模10亿元以上、不足20亿元的，跟投比例为4%，但不超过人民币6000万元；发行规模20亿元以上、不足50亿元的，跟投比例为3%，但不超过人民币1亿元；发行规模50亿元以上的，跟投比例为2%，但不超过人民币10亿元。
某中型券商投行负责人表示，分档设定跟投比例是比较合理的，因为如果是大型项目落地科创板，那么即使是2%的跟投比例对券商而言也需要消耗较多资金。未来优质资源将进一步向头部券商倾斜，对净资本实力相对不足的券商来说，在项目承接中将处于劣势。
“我们公司将进一步拓宽融资渠道，充实资本金，为参与科创板配售做好资金准备。”上述投行负责人表示。
此外，跟投股份还可以用于向证券金融公司借出和收回获配股票。
前资深保荐代表人王骥跃认为，24个月的限售期与出借证金公司供市场融券使用并不矛盾。在他看来，券商跟投的股份属性为流通股，24个月锁定期只是要求券商不能减持股份，并且借出去到期须归还券商，对券商而言，跟投股份在限售期作为融券来源是合规的。
明确战略投资者的条件和资质要求
指引明确规定了六类机构可成为科创板企业的战略投资者。下转3版
