相中“同门”哈高科 湘财证券拟借道上市

⊙孙越 记者 乔翔 ○编辑 孙放 覃秘

湘财证券借道上市又见曙光，此次拟选择的平台为同属新湖集团旗下的哈高科。

18日起停牌的哈高科今日公告，公司正筹划重大资产重组事项，拟以发行股份方式购买新湖控股等股东持有的湘财证券股份。哈高科预计股票停牌时间不超过5个交易日。公告显示，浙江新湖集团系哈高科控股股东，同时也是新湖控股的控股股东，而新湖控股又是湘财证券的控股股东，因而本次交易构成关联交易。

新湖中宝也于同日公告，参股公司新湖控股18日与哈高科签署《重组意向性协议》，哈高科拟采用向新湖控股发行股份方式购买其持有的湘财证券股份。交易各方目前尚未签署正式的交易协议，具体交易方案仍在商讨论证中。18日停牌一天的新湖中宝股票将于19日开市起复牌。

据2017年年报，湘财证券的第一大股东为新湖控股，持股比例为74.12%；新湖中宝除参股新湖控股外，还直接持有湘财证券3.58%的股份；与湘财证券同处湖南的华升股份、电广传媒，也位列湘财证券的前十大股东榜，其中华升股份的持股比例为1.8%，电广传媒持股0.98%。另一方面，新湖集团早在2005年便已入主哈高科。因而，本次交易系哈高科收购同一实控人旗下证券公司股权，并不触发借壳，而是借道上市。

近年，此类券商借道上市案例并不少见。已成功的案例包括：安信证券借道中纺投资（现名国投资本）、广州证券被置入广州友谊（现名越秀金控）、华创证券借道宝硕股份（现名华创阳安）、江海证券置入哈投股份等。

在证券业，湘财证券是一家老牌券商，创办于1993年，曾创造业内多个第一，包括第一个被核准为全国性综合类证券公司。但是，在其他券商借助资本市场平台快速壮大之后，湘财证券却逐步与同行拉开了差距。

此次拟借道哈高科已不是湘财证券第一次冲刺上市。2015年1月，大智慧曾发布重组预案，拟以发行13.56亿股并支付现金2.98亿元的方式收购湘财证券100%股权，后者作价85亿元。不过，由于大智慧涉嫌信披违法遭立案调查，该次重组被迫中止。

2017年10月至11月，在新三板挂牌的湘财证券有过一次再融资，拟以3.125元/股的价格发行6.4亿股，融资总额20亿元，投后估值120亿元。据披露，该次公司实际募集资金15.18亿元。新湖中宝曾公告参与了该次增资，按当时直接持股比例出资6881万元。

2018年6月12日，湘财证券终止了在新三板的挂牌，理由是依据公司的业务发展需要及长期发展战略规划。

根据中证协披露的数据，截至2018年底，湘财证券总资产为204.47亿元（专项合并），净资产72.68亿元（专项合并）；当年，湘财证券实现营业收入9.89亿元（合并口径），实现净利润7330万元（专项合并）。以上各项排名在纳入统计的98家证券公司中位列60名左右。另据2017年年报，湘财证券当年净利润为4.3亿元。