福斯特：立足光伏主业 大力发展其他新材料产业——杭州福斯特应用材料股份有限公司公开发行A股可转换公司债券网上投资者交流会精彩回放
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福斯特：立足光伏主业 大力发展其他新材料产业
——杭州福斯特应用材料股份有限公司公开发行A股可转换公司债券网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
杭州福斯特应用材料股份有限公司董事长 林建华先生
杭州福斯特应用材料股份有限公司副总经理、财务负责人 许剑琴女士
杭州福斯特应用材料股份有限公司董事会秘书 章 樱女士
财通证券股份有限公司投资银行部保荐代表人 吴云建先生
财通证券股份有限公司投资银行部保荐代表人 许 昶先生
财通证券股份有限公司投资银行部准保荐代表人 刘玉飞先生
问：公司的发展战略是什么？
林建华：公司的发展定位为成为一家世界级的材料供应商，将坚定地推进实施“立足光伏主业、大力发展其他新材料产业”的发展战略。光伏材料方面，公司将根据行业技术发展需求，通过不断的技术提升和深化供应链管理为客户提供附加值更高的产品，继续巩固公司光伏封装材料技术与市场的领先地位；新材料方面，公司将加大力度推进感光干膜、铝塑复合膜、挠性覆铜板等产品的量产建设和客户推广工作。同时，公司正在积极实施“2万吨/年碱溶性树脂项目”等项目的建设工作，打通新材料产品产业链的上下游，加强公司新材料产品的竞争力，确保公司新材料发展战略的顺利实施。
问：公司的竞争优势有哪些？
林建华：公司的核心竞争力主要体现在技术研发和技术平台优势、客户资源优势、品牌与质量优势、规模与成本控制优势等多个方面。
问：目前光伏行业的竞争格局如何？
章樱：光伏产业经过多年快速发展，目前已处于“平价上网”的关键过渡期，行业集中度不断提高，资源向行业龙头企业集中。公司作为全球龙头企业，光伏胶膜产品具有约50%的市场占有率，具备显著的竞争优势。随着“平价上网”时代的到来，公司将利用自身综合实力进一步巩固市场领先地位。
问：公司电子材料产品（感光干膜）的发展情况及发展前景如何？
章樱：公司依托共性技术平台和多年的研发储备，已成功推出以感光干膜材料为主的电子材料产品，并已陆续完成产业化开发和种子客户的导入。2019年1月到6月，公司电子材料产品实现销售收入2543.16万元，较上年同期增长99.73%。
以感光干膜为代表的电子化学品是PCB产业链的前端，其工艺水平和产品质量直接对元器件/部件的功能和性状构成重要影响。近年来，随着下游电子相关行业向我国转移，制造环节竞争日趋激烈，使用性价比高的国产电子化学品成为电子制造企业的必然选择，从而为国内电子化学品企业迎来承接产能转移的良机。国内优势企业机制灵活，能与下游企业共同研发推动产品革新，因此，“进口替代”成为必然趋势，感光干膜等电子材料产业发展前景良好。
问：请简单介绍一下本次发行可转债募集资金投向。
章樱：本次发行可转债的募集资金总额不超过人民币110000万元（含110000万元），扣除发行费用后，募集资金净额拟投入以下项目：年产2.5亿平方米白色EVA胶膜技改项目、年产2亿平方米POE封装胶膜项目（一期）和年产2.16亿平方米感光干膜项目。其中，“年产2.5亿平方米白色EVA胶膜技改项目”和“年产2亿平方米POE封装胶膜项目（一期）”系面向光伏市场提质增效需求，对公司当前主打产品EVA胶膜的升级换代；“年产2.16亿平方米感光干膜项目”系面向国家电子产品全产业链自主配套能力的建设需求，以及公司可持续发展的战略需要，依托公司关键共性技术平台推出的重点新产品。
问：本次可转债募投项目什么时候投产？
章樱：本次募投项目正按规划有序建设，其中年产2.5亿平方米白色EVA胶膜技改项目建设期为2年，年产2亿平方米POE封装胶膜项目（一期）建设期为1.5年，年产2.16亿平方米感光干膜项目建设期为3年，预计未来新增产能将在2020年到2021年逐步释放。
问：募集资金大幅增加资本化支出对财务状况有什么影响？
许剑琴：本次募集资金增加的资本化支出对财务状况的影响主要体现在设备、厂房等固定资产每年产生的折旧。根据募投项目的可行性分析报告，本次募投项目实施共计增加资本化支出约134501.40万元。按公司现行折旧摊销政策，房屋建筑物折旧年限20年，机器设备折旧年限10年，残值率5%，以及土地摊销年限50年的折旧摊销政策测算，项目全部建成后每年新增折旧摊销费用约9798.41万元，占公司2018年利润总额85576.02万元的比例为11.45%。考虑到募投项目完全投产后对公司利润的提升，本次募集资金增加的资本化支出对公司财务状况不会产生重大影响。
问：本次发行的可转债的评级情况如何？
吴云建：公司聘请了联合信用评级有限公司对本次发行的可转债进行资信评级。联合信用给予公司主体长期信用等级为AA，评级展望为“稳定”，本次发行的可转债信用等级为AA。
问：公司本次发行可转债的规模及数量是多少？
许昶：本次发行可转债募集资金总额为人民币11亿元，发行数量为1100万张（110万手）。
问：本次发行的票面利率是多少？
许昶：本次发行的票面利率，第一年为0.40%、第二年为0.60%、第三年为1.00%、第四年为1.50%、第五年为1.80%、第六年为2.00%。
问：具体转股期限是什么时候？
许昶：本次发行的可转债转股期自可转债发行结束之日（即募集资金划至发行人账户之日）起满6个月后的第1个交易日起至可转债到期日止。
问：可转债转股时转股数如何确定？
吴云建：转股数量=可转换公司债券持有人申请转股的可转换公司债券票面总金额/申请转股当日有效的转股价格，并以去尾法取1股的整数倍。
