首例“A拆A”预案来了
分拆上市为国企改革再添翼

（上接1版）

在分拆资产规模上，中国铁建2018年归母净利润约为179.35 亿元；铁建重工2018年度的净利润约为16.44亿元，未超过归属于上市公司股东净利润的50%。中国铁建2018年归属于公司股东的净资产约为1698.90亿元；铁建重工2018年度的净资产约为93.90亿元，未超过归属于上市公司股东净资产的30%。

中国铁建表示，作为专门从事高端装备制造的子公司，铁建重工与公司其他业务板块之间保持高度的业务独立性。本次分拆铁建重工到科创板上市，将进一步巩固铁建重工在高端装备制造领域的核心竞争力。

分拆上市制度为国企改革添翼

国务院国资委研究中心研究员周丽莎对上证报记者表示：“随着国企混合所有制改革步入加速落地期，科创板的设立为国有企业特别是一些高成长性、创新型的国有科技型企业提供了新的发展机遇。同时，兼顾新业态企业和新模式企业，体现科创板的包容性。因此，国有企业混改过程中，一些高成长性、创新型的企业可以积极利用资本市场。”

申万宏源证券研报认为，科创板凭借更具包容性的上市条件、较高估值水平以及良好的流动性，有望成为承接A股市场分拆上市的重要板块。尤其对于业务相关性和协同性较低的混合型及横向型母子公司之间的分拆上市，更有可能带来“1+1>2”的效果。

记者注意到，在A股央企上市公司中，大部分都拥有不止一项业务，其中不乏副业盈利情况较好的公司，未来相关公司有望在A股分拆上市中受益。