阎庆民：提升证券公司等市场主体的竞争力

⊙刘艺文 ○编辑 孙放

近日，证监会副主席阎庆民在出席第24届中国资本市场论坛时表示，资本市场全面深化改革取得了良好开局，高水平的双向开放也取得了新进展。就进一步贯彻落实十九届四中全会《决定》中有关资本市场的决策部署，阎庆民认为：要“健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系”，应提升资本市场的效率、功能和内在的稳定性，同时，应提升包括证券公司等在内的市场主体的竞争力，还应重视投资端，让居民财富保值增值。

阎庆民表示，目前证监会正按照《决定》的要求，将相关改革举措一项项落实落地。

他认为，要提升我国资本市场的效率、功能和内在的稳定性，让资本市场在提高直接融资比例、引领创新发展、推动产业调整升级、提升金融竞争力等方面发挥更大作用。而增强竞争力则需强化金融基础设施建设，提升包括证券公司等在内的市场主体的竞争力。普惠性要求资本市场在重视融资端的同时，也要充分考虑投资端，让居民的财富保值增值。

阎庆民表示，资本市场全面深化改革取得了良好开局，设立科创板并试点注册制已顺利落地。同时，加强资本市场全面深化改革的顶层设计、大力推动上市公司提高质量、加大法治供给等改革措施也有序推出。

他提到，目前股票型基金规模在基金中的占比已从2019年初的16.8%提升至21%，而作为市场的中长期资金，股票型基金规模还应增加。

阎庆民同时表示，资本市场高水平双向开放也取得了新进展。去年，新登记外资私募证券基金7家，包括桥水等美国头部机构。市场开放程度进一步扩大，沪深港通机制持续优化，沪伦通正式开通。此外，以人民币计价的原油期货上市一年多来境外投资者稳步增加，交易量稳步提升。

“走出去”方面，跨境合作进一步深入。去年，上市公司跨境并购117单，交易额1245亿元；证券期货经营机构稳步扩大海外布局；交易所进一步加强与“一带一路”沿线国家的合作。同时，监管开放性进一步增强，证监会跨境监管执法成绩效应逐步提高。在2019年营商环境排名中，中国保护中小投资指标已由2018年的第64位大幅提升到第28位。

阎庆民指出，防范化解重大金融风险取得了阶段性成效。去年，证监会继续做好股票质押、债券违约、私募基金的风险处置工作。经过努力，涉及股票质押的上市公司家数及质押融资余额分别已较2019年初下降了350家和3300亿元。第一大股东质押比例方面，85%的公司已较最高峰时平均下降了30个百分点。此外，总体来说目前债券违约率较低。同时，大力查处防范假私募、伪私募，严禁不法分子假借私募名义进行非法集资。

阎庆民表示，要按照新发展理念建设高质量的资本市场，而“高质量”要有相应指标。如从货币化率来看，截至2019年三季度末，我国货币化率（M2和GDP的比值）为205%，高于美国70%的水平。而资本化率方面（股票市值加债券市值除以GDP），我国是156%，美国是390%。他认为，当前我国货币多资本少，下一步在优化融资结构，降低宏观杠杆率，增大股权融资比重方面，还有很多工作要做。