三公司被立案调查
信披严监管将产生多赢

□曹中铭

继天晟新材、永太科技等8家蹭热点公司被深交所通报批评之后，日前，证监会又对涉嫌误导性陈述等信息披露违法违规行为的泰和科技、秀强股份、雅本化学等3家上市公司启动立案调查程序。这说明，对上市公司信披监管日趋从严。

三家上市公司均为鼠年以来市场上的热点公司，且股价涨幅都不俗。比如秀强股份在鼠年第一个交易日砸出“黄金坑”，以3.96元的跌停价报收，此后其股价连续11个交易日涨停，最高曾上摸13.74元，最大涨幅高达246.97%，成为鼠年以来的大牛股之一。泰和科技与雅本化学的股价表现也存在类似现象。

秀强股份股价有如此表现，与其蹭特斯拉的热点密切相关。该上市公司在互动平台上回答投资者关于公司与特斯拉在太阳能屋顶项目的合作事宜时，称“一直在积极沟通”。但其在回复深交所问询时却露了底，该公司虽然已经完成初步样品确认，但尚未取得批量订单，而且能否接到特斯拉太阳能屋顶订单尚存在不确定性。但该上市公司却通过蹭热点的方式，引起了市场关注，股价被成功推高了。

对于一个正常的健康市场，上市公司蹭热点的行为不应该成为常态。毕竟蹭热点的上市公司，一方面有误导投资者的嫌疑，另一方面也存在操纵市场的嫌疑。为了解决上市公司蹭热点的问题，此前沪深交易所采取下发问询函或监管工作函的方式，甚至还对一些蹭热点的上市公司采取通报批评的方式给予处分，但是威慑作用仍然有限。

而随着今年3月1日新证券法开始施行，上市公司将会为其蹭热点的行为付出代价。如证券法第八十四条规定，信息披露义务人可以自愿披露与投资者作出价值判断和投资决策有关的信息，但不得与依法披露的信息相冲突，不得误导投资者。上市公司通过互动平台、公告、微信公众号发布的消息，显然都属于其“自愿披露与投资者作出价值判断和投资决策有关的信息”，其蹭热点的行为，也明显误导了投资者，因而涉嫌违反证券法。根据新证券法第一百九十七条的规定，上市公司最高处罚可达一千万元，责任人员最高处罚可达五百万元。而且，一旦被证监会认定虚假陈述并作出行政处罚，还将面临投资者起诉索赔。

此次证监会对三家蹭热点的上市公司启动立案调查程序是非常必要的，也将产生多赢的格局。对于资本市场而言，蹭热点的上市公司被立案调查，将在市场上产生警示效果，有利于规范市场秩序，维护市场的“三公”原则。对于上市公司而言，能促进上市公司规范运作与提升公司治理水平，提高信息披露的透明度和准确性。对于投资者而言，也能规避其中的风险，避免利益受损，从而保护中小投资者的利益。

（作者系资深财经评论人）