今年备案产品24只 私募基金重回新三板

⊙记者 阮晓琴

2020年是新三板改革大年。精选层设立，转板制度出炉……种种制度创新和改革，让机构投资者重新看到新三板的投资价值，不少机构重回新三板市场。上证报资讯数据显示，2020年私募机构备案了24只新三板产品，而2019年全年仅备案了1只。

私募机构2020年在新三板表现较为活跃。中国证券投资基金业协会资料显示，截至2020年12月15日，今年以来私募基金共备案了24只新三板产品，其中有的机构旗下有多只新产品注册，如北京新鼎资本管理有限公司今年备案了5只新三板产品，是数量最多的一家；上海茗水投资管理有限公司则发行了2只新三板产品。

今年虽然不是私募基金设立三板产品最多的年份，但也算是脱离低谷期。由于新三板市场从2015年4月开始持续调整，市场流动性匮乏，2019年新三板产品募集困难，全年私募基金仅备案了1只产品，还有1只是2019年12月31日设立，今年1月才备案。而2016年、2017年和2018年，私募机构备案的新三板产品分别有273只、89只和73只。

2019年10月，证监会吹响新三板全面改革的号角后，新鼎资本就积极募集资金，并拿下了改革后的第一个私募新三板备案产品。新鼎资本负责人张弛告诉记者，精选层制度堪比沪深资本市场，他对新三板未来的改革措施很有信心，才一直马不停蹄地发新产品。

记者发现，今年备案的24只新三板产品中，有14家产品名称中带了“精选”二字，显示了机构看好精选层的未来。

精选层推出后，私募机构成为新股认购的主力军。代表性的如管理规模超百亿的深圳市林园投资管理有限责任公司参与了全部首批32家精选层挂牌公司的新股发行。认购量较大的还有河南伊洛投资管理有限公司、上海鼎锋弘人资产管理有限公司。在一些优质标的上，机构抱团现象明显。贝特瑞首发新股战略配售吸引了10家机构进场。诺思兰德新股首发，晨融投资、乾道投资、轻盐投资、文汇投资、冠亚投资等9名战略投资者参与战略配售。随着诺思兰德股价在二级市场翻倍，他们浮盈也不菲。

随着精选层设立，精选层个股二级市场交易活跃度提升，机构在新三板也有了更多盈利模式。第一，挖掘拟精选层标的，提前埋伏。新鼎资本募集到资金后，很快买入股票。第二，精选层打新盈利。首批精选层公司挂牌二级市场表现不佳后，一些精于价值挖掘的机构，仍然会参与一些精选层优质标的首发打新环节。第三种盈利模式，盯住有转板概念的股票在二级市场套利。

不过，也有私募机构反映，精选层开板后，由于首批公司表现平平，新三板产品发行又变得有点艰难，相较于三季度有10只基金备案，四季度仅有4只基金产品备案。机构希望，新三板后续改革能不断深化，进一步改善市场流动性，吸引更多机构进入。