（上接159版）
（上接159版）
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2、合并利润表
单位：万元
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3、合并现金流量表
单位：万元
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（二）母公司财务报表
1、母公司资产负债表
单位：万元
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2、母公司利润表
单位：万元
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3、母公司现金流量表
单位：万元
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（三）主要财务指标
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注：上述财务指标的计算方法如下：
（1）流动比率=流动资产/流动负债；
（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；
（3）资产负债率=总负债/总资产；
（4）应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额；
（5）存货周转率=营业成本/存货平均余额；
（6）每股经营活动产生的现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额/股本总额；
（7）每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/股本总额；
（8）EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧+摊销；
（9）EBITDA利息保障倍数=EBITDA/（列入财务费用的利息支出+资本化的利息支出）。
（四）公司管理层简明财务分析
目前公司拥有大量的控股子公司，合并报表口径财务数据能较全面地反映出公司整体财务状况，因此公司管理层以最近三年的合并财务数据为基础，对公司资产负债结构、现金流量、偿债能力、盈利能力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性进行了分析和讨论。
1、资产状况分析
最近三年末，公司资产结构如下：
单位：万元、%
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2018年末、2019年末及2020年末，公司资产总额分别为8,609,376.27万元、9,761,548.10万元和11,322,374.54万元，报告期内公司资产规模基本保持稳步增长。
2018年末、2019年末及2020年末，公司的流动资产分别为4,230,083.98万元、4,774,849.60万元和5,675,880.23万元，占总资产比重分别为49.13%、48.91%、和50.13%；公司的非流动资产分别为4,379,292.29万元、4,986,698.49万元和5,646,494.31万元，占总资产比重分别为50.87%、51.09%和49.87%。报告期内公司资产结构基本保持稳定。
2、负债结构分析
最近三年末，公司负债结构如下：
单位：万元、%
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2018年末、2019年末及2020年末，公司负债总额分别为7,061,083.91万元、8,037,039.63万元和8,846,004.39万元。随着公司业务发展，公司负债规模呈逐年增长趋势。
从公司负债结构看，2018年末、2019年末及2020年末，公司流动负债占比分别为56.98%、57.64%和58.79%，公司流动负债主要为短期借款、应付账款、其他应付款、一年内到期的非流动负债和其他流动负债；非流动负债主要包括长期借款等。
3、现金流量分析
（1）经营活动现金流
2018年度、2019年度及2020年度，公司经营活动产生的现金流量净额分别为323,292.99万元、367,051.40万元和327,714.71万元。2019年，公司经营活动产生的现金流量净额同比增加13.54%，主要系收入增加，销售商品、提供劳务收到的现金相应增加所致；2020年，公司经营活动产生的现金流量净额同比减少10.72%，主要系投标及履约保证金、付现研发费用大幅增加所致。
（2）投资活动现金流
2018年度、2019年度及2020年度，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-443,099.83万元、-622,279.10万元和-527,022.54万元。2019年，公司投资活动产生的现金流量净额较2018年减少40.44%，主要系江习古公司及PPP公司项目投资增加所致；2020年，公司投资活动产生的现金流量净额较2019年增加15.31%，主要系PPP公司收到回购款所致。
（3）筹资活动现金流
2018年度、2019年度及2020年度，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为232,369.59万元、256,444.72万元和542,372.56万元。其中，2019年较2018年增加10.36%，主要是本期收到的票据保证金以及川交公司收到售后回租款较上年同期减少所致；2020年较2019年增加111.50%，主要系收到股权激励以及向母公司铁投定增所致。
4、偿债能力分析
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注：（1）流动比率=流动资产/流动负债
（2）速动比率=（流动资产-存货净额）/流动负债
（3）资产负债率=负债合计/资产总计
（4）贷款偿还率=实际贷款偿还额/当期到期应偿还贷款额
（5）利息偿付率=实际支付利息/应付利息
最近三年，公司财务状况良好，资产负债率处于合理水平，流动比率、速动比率均较为稳定，公司偿债能力较强、财务风险较低。
5、盈利能力分析
最近三年，公司收入及利润情况如下：
单位：万元
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公司主营业务收入主要由工程施工、水力发电、PPP及BOT运营、土地整理以及贸易销售等构成。2018年以来，公司营业收入逐年增长。2018年度、2019年度及2020年度，公司营业收入分别为4,001,922.14万元、5,272,547.66万元和6,106,990.75万元，其中，2019年增长较快，主要是因为成宜、乐汉、广安绕城等BOT项目处于产值高峰期，施工业务收入大幅增加所致。
2018年度、2019年度及2020年度，公司归属于母公司所有者的净利润分别为117,173.49万元、170,186.38万元和302,522.03万元。报告期内公司归属于母公司所有者的净利润持续增长，主要原因是公司近年来新签合同额保持较高增长，在手合同订单饱满，在建工程项目顺利推进。
6、未来业务目标及盈利能力的可持续性
（1）公司发展战略
公司在科学分析宏观环境、行业形势、公司现状的基础上，组织制定好公司“十四五”规划，为公司高质量发展提供战略引领。“十四五”期间，公司将紧密围绕主责主业、产业协同战略布局，积极参与基础设施建设，探索“交通+”、产业协同等发展模式，形成“1+3”的业务发展布局（基础设施+能源、资源、现代服务）。
（2）公司经营计划（该经营计划并不构成公司对2021年的盈利预测和盈利承诺，请投资者注意投资风险，理性投资。）
公司2021年工作的总体思路是：立足新发展阶段，贯彻新发展理念，融入新发展格局，围绕“突出主业、转型升级、改革创新、防范风险、提质增效”的主线，狠抓各项年度目标任务的完成，加快高质量发展步伐，为公司“十四五”发展开好局、起好步。根据公司《2021年度财务预算》，2021年完成新增订单1,000亿元人民币、资产规模达1,400亿元人民币、全年预计实现营业收入750亿元人民币、全年预计实现利润总额58亿元人民币。
四、本次债券发行的募集资金用途
本次公司债券的发行规模为不超过人民币20亿元（含20亿元），发行公司债券的募集资金扣除发行费用后，拟归还到期债务、补充流动资金、项目建设及运营、股权投资及法律法规允许的其他用途。具体募集资金用途提请股东大会授权董事会或董事会授权人士根据公司资金需求在前述范围内确定。
五、其他重要事项
（一）对外担保情况
截至2020年12月31日，公司及其控股子公司对外担保余额合计121,968.09万元，无逾期担保。
（二）重大未决诉讼及仲裁情况
截至本公告披露日，公司及其控股子公司不存在应披露的对公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的未决诉讼或仲裁事项。
特此公告。
四川路桥建设集团股份有限公司董事会
2021年4月28日
