陆家嘴国泰人寿保险有限责任公司投资连结保险投资账户2020年年度报告
本信息公告依据中国银行保险监督管理委员会《人身保险新型产品信息披露管理办法》编制并发布。
一、投资账户简介：
（一）陆家嘴国泰平衡型投资账户
1、账户名称：陆家嘴国泰平衡型投资账户
2、设立时间：二零零七年七月二十日
3、主要投资工具及投资策略：主要投资于证券投资基金、银行存款、债券、债券回购、新股申购等保监会批准的投资工具。该账户的投资策略是积极参与基金市场运作，采取对账户持有人有利的积极措施，调节比例和优选品种，从而使投资者在承受一定风险的情况下，有可能获得较高的投资收益。该账户将突出基金的类别配置，在不同市场时点配置不同风格的基金类别。
4、投资组合限制：主要投资于证券投资基金，同时兼顾低风险的固定收益投资品种的投资，投资于偏股型的证券投资基金的比例为20％—60％。
5、主要投资风险：本账户的主要风险包括股票市场风险、基金市场风险、利率风险及企业债券信用风险等风险。
（二）陆家嘴国泰增长型投资账户
1、账户名称：陆家嘴国泰增长型投资账户
2、设立时间：二零零七年七月二十日
3、主要投资工具及投资策略：主要投资于证券投资基金、银行存款、债券、债券回购、新股申购等保监会批准的投资工具。该账户的投资策略是被动式参与基金市场运作，股票基金仓位维持在高位，账户不做时机选择，主要拟定股票基金池，从而使投资者的收益和风险基本和市场同步，突出股票基金的品种选择。
4、投资组合限制：该账户投资于偏股票的证券投资基金的比例为90％以上，现金比例仅为控制流动性。
5、主要投资风险：本账户的主要风险包括股票市场风险、基金市场风险、利率风险及企业债券信用风险等风险。
（三）陆家嘴国泰货币型投资账户
1、账户名称：陆家嘴国泰货币型投资账户
2、设立时间：二零一一年三月十六日
3、主要投资工具及投资策略：该账户主要投资于高度流动性资产，优先保障账户本金的安全性与流动性，有效控制风险，在此基础上追求较高的账户投资收益率。但该账户不保证投资收益，适合愿意承受较低投资风险的客户，方便其等待较佳时机转换为较积极的投资账户。
4、投资组合限制：该账户以具有高度流动性的货币型、债券型金融工具为主要投资资产，各项资产投资占账户资产总额比例如下表：
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5、主要投资风险：本账户的主要风险包括基金市场风险、利率风险及债券信用风险等风险。
二、资产估值原则：
（一）上市交易的有价证券的估值
在证券交易市场流通的债券、证券投资基金，按如下估值方法处理：
1、债券按估值日收盘价估值，估值日没有交易的，按最近交易日的收盘价估值；如果连续30天没有交易，取中债估值价格；
2、证券投资基金（包括开放式和封闭式），封闭式基金按估值日收盘价估值，估值日没有交易的，按最近交易日的收盘价估值；开放式基金，按估值日基金净值作为估值价格；
（二）未上市交易的有价证券的估值
未上市交易的有价证券按成本价估值。
（三）现金和存款
银行存款按本金估值。
（四）应收款项包括但不限于：（1）应收申购款；（2）预付款；（3）按票面价值和利率计提的债券利息；（4）银行存款应收利息；（5）由于投资引起的应收款项。
三、投资账户2020年年度财务报告
（单位：元人民币）
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四、设立期间投资账户收益率
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（期末卖出价-期初卖出价）
投资收益率 = ——————————— × 100%
期初卖出价
五、报告日投资账户资产组合
（单位：元人民币）
陆家嘴国泰平衡型投资账户投资组合情况如下：
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陆家嘴国泰增长型投资账户投资组合情况如下：
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陆家嘴国泰货币型投资账户投资组合情况如下：
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六、投资账户资产管理费
报告期内各投资账户资产管理费收取情况如下：
（单位：元人民币）
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七、投连账户策略回顾
（一）陆家嘴国泰平衡型投资账户
1、2020年，上半年受疫情影响，沪市表现平平，深市受创业板带动，表现较好，创业板一枝独秀，下半年因为全球量化宽松，股指普涨，表现较好。其中，上证综指涨14.24%，深证成指涨39.60%，创业板指涨65.69%，食品饮料、国防军工领涨，上证50涨29.37%，沪深300涨27.68%，中证500涨24.14%。各行业板块涨跌互现，涨幅最大的三个板块分别是食品饮料（+70.26%）、国防军工（+62.48%）、电气设备（+44.42%），跌幅最大的三个板块分别是通信（-8.18%）、房地产（-6.09%）、传媒（-5.33%）。宏观经济方面，2020年国内GDP为101.60万亿（现价），按照不变价格同比增长2.30%，Q1/Q2/Q3/Q4国内GDP分别为20.57万亿、24.90万亿、26.50万亿、29.63万亿，按照不变价格同比增长-6.80%、3.20%、4.90%、6.50%。2020年，第一产业GDP增长贡献率9.50%，同比增长5.6个百分点；第二产业GDP增长贡献率43.30%，比上年同期增加10.7个百分点；第三产业GDP增长贡献率47.30%，同比下降16.2个百分点。基金方面，2020年股票型基金平均涨幅为62.14%，中位数为61.66%，偏股混合型基金平均上涨50.19%，中位数50.37%，指数基金平均上涨34.03%，中位数为32.95%。本账户2020年净值上涨7.19%，弱于市场，主要是因为本账户以稳健收益为目标，配置基金以高股息红利基金及纯债型基金为主。
2021年流动性预计将会缓慢收紧，各宏观经济指标前高后低，经济复苏尤其是外贸出口在下半年可能会出现一定幅度下滑。后续配置仍以稳健收益的高股息产品和纯债基金为主。
2、投资策略变动：报告期内各投资账户的投资策略未有任何变动。
（二）陆家嘴国泰增长型投资账户
1、2020年，上半年受疫情影响，沪市表现平平，深市受创业板带动，表现较好，创业板一枝独秀，下半年因为全球量化宽松，股指普涨，表现较好。其中，上证综指涨14.24%，深证成指涨39.60%，创业板指涨65.69%，食品饮料、国防军工领涨，上证50涨29.37%，沪深300涨27.68%，中证500涨24.14%。各行业板块涨跌互现，涨幅最大的三个板块分别是食品饮料（+70.26%）、国防军工（+62.48%）、电气设备（+44.42%），跌幅最大的三个板块分别是通信（-8.18%）、房地产（-6.09%）、传媒（-5.33%）。宏观经济方面，2020年国内GDP为101.60万亿（现价），按照不变价格同比增长2.30%，Q1/Q2/Q3/Q4国内GDP分别为20.57万亿、24.90万亿、26.50万亿、29.63万亿，按照不变价格同比增长-6.80%、3.20%、4.90%、6.50%。2020年，第一产业GDP增长贡献率9.50%，同比增长5.6个百分点；第二产业GDP增长贡献率43.30%，比上年同期增加10.7个百分点；第三产业GDP增长贡献率47.30%，同比下降16.2个百分点。基金方面，2020年股票型基金平均涨幅为62.14%，中位数为61.66%，偏股混合型基金平均上涨50.19%，中位数50.37%，指数基金平均上涨34.03%，中位数为32.95%。本账户2020年净值上涨34.98%，弱于市场，主要是因为本账户配置了一定的沪深300指数基金仓位，拖累了整体表现，持仓的主动型基金收益率均在60%以上。
2021年流动性预计将会缓慢收紧，各宏观经济指标前高后低，经济复苏尤其是外贸出口在下半年可能会出现一定幅度下滑。后续配置切换到偏防御的必选消费和低估值板块上，再配置部分调整到位的科技、军工基金。
2、投资策略变动：报告期内各投资账户的投资策略未有任何变动。
（三）陆家嘴国泰货币型投资账户
1、2020年，新冠疫情席卷全球，对全球各大经济体造成全方位的冲击。上半年，疫情相继在东亚、欧美、拉美、非洲等地区蔓延，各经济体采取的防控措施阻断了人员、资本、货物、技术、服务等自由流动，受此影响，全球经济大幅下行，一、二季度 GDP 增速分别为-10.9%、-18.9%。下半年，伴随着部分经济体疫情形势好转、推动复工复产，加上政策刺激发挥作用，全球经济开始触底回升。美国制造业PMI由2020年4月低点41.5升至12月的60.5，日本制造业PMI由5月低点38.4升至12月的50，欧元区制造业PMI由4月的33.4升至12月的55.2。
国内方面，一季度受疫情影响经济出现负增长，二季度之后经济增速逐渐提升，四季度实现 6.5%的中高速增长，2020 年中国经济增长2.3%，成为全球主要经济体中唯一实现经济增长的国家。工业生产方面，12月高位上行，12月工业增加值当月同比7.3%，高于市场预期的7.0%，反映了出口高增叠加国内经济修复带来的需求依然强劲。消费方面，12月社会消费品零售总额累计同比-3.9%，较2019年回落11.9个百分点，距离正常水平仍有较大距离，原因是国内疫情虽然整体受控，但经常出现散发病例，同时海外疫情输入压力仍大，导致疫情防控措施难以全面放松，对消费构成持续压制。投资方面，地产景气度高，市场需求坚挺，制造业投资有望延续修复，基建投资持续放缓，可能将维持低位。
我司投连货币账户成立于2011年3月，主要投资于货币基金、短期债券、质押式回购和银行存款等固定收益类品种。在满足流动性需求的前提下，适当增强收益。通过积极参与资金市场逆回购及申购流动性较强、收益较高的保险资管类货币产品来提升收益，货币账户净值平稳增长，2020年收益率达2.81%。截至2021年4月底，账户累计收益率达41.11%，年平均复合收益率为3.50%，达到为我司偏股型投连账户提供避险的目的。投连货币账户将继续配置保险资管类货币产品，适当参与逆回购，预计2021年货币账户收益率2.7-3.2%左右。
2、投资策略变动：报告期内各投资账户的投资策略未有任何变动。
八、公司简介
陆家嘴国泰人寿保险有限责任公司是海峡两岸第一家合资寿险公司，总部设在上海。公司注册资本30亿元人民币，于2005年1月正式对外销售保单。开业以来，陆家嘴国泰人寿已顺利筹设江苏、浙江、福建、北京、山东、广东、辽宁、天津、厦门、四川、河南11家分公司，同时在近50个城市设立了营销网点。
到目前为止，陆家嘴国泰人寿已开发和销售包括寿险、健康险、意外险、年金险在内的百余种商品，其长期看护类产品填补了业内在此方向的空白，荣获多种奖项。同时，不断扩展的营销渠道及服务平台也为保户快速了解产品及享受服务提供了便利。截至2020年底，陆家嘴国泰人寿总资产超过130亿元人民币。
陆家嘴国泰人寿保险有限责任公司
二〇二一年五月三十日
