官宣转板助力精选层行情上行
业内提醒关注跨市场估值空间

◎记者 阮晓琴

精选层公司泰祥股份披露拟转板至创业板的消息发布后，昨日跳空高开，全天收盘涨幅18%至14.09元，换手率提升3倍至10.97%。泰祥股份跳涨带动了精选层市场，Choice数据显示，昨日精选层个股整体算术平均涨幅0.84%。

近期，连续多家企业官宣拟转板上市，助力精选层走出前期调整行情。业内人士认为，未来较长一段时间，转板都将是市场热点。

观典防务8月11日率先宣布拟转板至科创板上市，消息披露的第二天，观典防务以24.03%的涨幅领涨，并创下自2020年7月28日晋层第二日以来的最高日成交额。整个精选层行情也被点燃。当天，精选层个股整体算术平均涨幅4.4%，逾九成个股收涨，7只股票涨幅超10%，而这7只全是在精选层挂牌满一年，达到申报转板时限要求的股票。

8月13日，翰博高新官宣拟转板至创业板上市。随后一个交易日，公司股价高开接近20%，收盘涨幅6.79%。当天精选层个股整体算术平均涨幅为0.46%，表现相比观典防务官宣次日稍逊色。

申万宏源证券新三板研究负责人刘靖认为，公司官宣转板消息后，精选层市场表现强于预期。第一个“吃螃蟹”的观典防务市场表现强劲，后续泰祥股份公告超市场预期，因此也涨得比较好，背后原因可能是这家公司前期市场关注度低，官宣后有增量资金进入。

北京南山资本创始人周运南表示，3家精选层公司官宣转板上市计划后，整体二级市场表现基本符合市场预期，特别是3家官宣转板股的市场表现可圈可点，说明投资者在追捧转板上市概念股。但同时也发现部分未官宣的转板概念股出现了冲高回落的走势，这可能与投资者追逐转板的确定性相关，市场有限的存量资金更愿意投向已官宣转板的个股，追求首批官宣转板公司的政策红利。在随后的两周内，可能还有近十家公司会“接力”官宣转板，这将让二级市场形成行情轮动，进而刺激精选层迎来一波官宣转板股行情。

力量资本总经理朱为绎认为，转板行情总体表现不错，至于部分公司冲高回落或涨幅不大，可能与估值较高，部分资金落袋为安有关。

实际上，精选层转板行情早就开始演绎。今年2月26日，沪深交易所分别发布全国中小企业股份转让系统挂牌公司向科创板、创业板指转板上市办法。紧接着，全国股转公司发布挂牌公司转板上市监管指引。此后，精选层整体止跌回升。比如，以精选层最高市盈率发行的创远仪器，股价一度在22元左右徘徊，自转板政策落地以来，几个月间股价几近翻倍。同样，首批精选层公司中率先公开发行的艾融软件，在转板政策落地后涨幅达50%。

不过，转板预期导致股价较大上涨后，套现也变得多起来，许多精选层公司的高管、持股5%以上的股东宣布减持，导致市场进入为期一个多月的调整。如富士达19日披露，三家持股5%以上的股东拟减持进入精选层之前取得的股票，拟减持比例合计不高于6.5%，约占三家合计持股总量的一半。富士达主营业务为射频同轴连接器、射频同轴电缆组件、射频电缆等产品的研发、生产和销售。自转板政策落地以来，公司股价也已经翻倍。

安信证券新三板研究负责人诸海滨认为，精选层公司具有流通股本较大、有前期交易价格参照等客观实际情况。随着转板政策逐渐明朗及首批申报公司出现，有转板预期的精选层公司已成阶梯式上行且成交活跃，其中涨幅较大的公司估值中或已包含了较高转板预期。诸海滨提醒投资人，投资精选层公司除了关注是否符合“转板条件”外，还应该持续跟踪企业的盈利能力、科创属性、成长性、护城河等，并和可比上市公司估值综合对比考虑合理的升值空间。

另外他特别提醒，部分个股若存在前期高转板预期，但最终未能实现，也将面临一定价值重估。综合来看，现阶段建议关注精选层中挂牌时间尚未满足一年，但财务指标符合，“特精专新”属性显著、估值较可比公司有优势、未来成长性强的企业；另外可关注部分尚处于创新层的有申报精选层潜力和意愿公司，它们估值相对更低。