公募年内新发规模突破2.7万亿元
创新产品多点开花

◎记者 陆海晴 ○编辑 吴晓婧

距离2021年结束还有一个月不到的时间，公募基金发行规模已突破2.7万亿元，新基金成立数量也远超去年。头部基金公司展现出强大的吸金效应，共有9家基金公司迈入“千亿俱乐部”，即今年新基金发行规模超过1000亿元。

在监管部门的推动与支持下，新基金发行可谓多点开花，公募REITS、A50ETF、北交所主题基金等创新产品相继问世。在业内人士看来，创新的背后是公募基金对资本市场发展的服务与支持，未来随着资本市场的进一步发展，也将会有越来越多创新产品出现。

头部基金公司颇吸金

Choice数据显示，截至12月2日，今年以来共有1765只基金宣告成立，已超过去年全年新基金成立数量。就规模而言，今年新基金发行规模为2.75万亿元。

在业内人士看来，虽然还有一个月不到的时间，但是今年新基金发行规模或难超去年。“去年全年新基金发行规模为3.16万亿元，今年基金发行规模要想超过去年，意味着12月基金发行规模需要超过4000亿元。但近期市场行情震荡加剧，基金发行已有所降温。”

从新发基金类型来看，权益类基金占据半壁江山。Choice数据显示，今年以来权益类基金（包括股票型基金、混合型基金）发行总规模超过1.8万亿元。

在这场基金发行热潮中，头部基金公司展现出强大的吸金效应。汇成基金研究中心数据统计发现，广发、易方达、南方、华夏、汇添富、嘉实、博时、富国、招商等9家基金公司年内新发基金规模均在千亿元以上，上述9家基金公司年内新发基金规模占全市场新发基金规模四成以上。

百亿级爆款基金也多出自头部基金公司。例如，广发行业严选、南方兴润价值、易方达竞争优势企业等首募规模均超过百亿元。

部分中小基金公司则依然“冷意”十足，新基金发行颇为艰难。以达诚基金为例，截至12月2日，今年共成立2只新基金，首募规模均在3亿元以下。其中，达诚价值先锋于5月19日成立，首募规模为2.12亿元，5月25日即发生大额赎回，公司发布《关于提高达诚价值先锋灵活配置混合型证券投资基金份额净值精度的公告》。

无独有偶，九泰基金今年多只新基金发行失败，九泰锦元中短期利率债、九泰中证500指数量化增强等均发布了基金合同不能生效的公告。

在沪上一位基金研究员看来，虽然公募基金行业马太效应愈发显著，头部基金公司拥有强大的优势，但行业发展空间颇为广阔，中小基金公司只要打磨好投研能力，踏实做投资，仍有逆风翻盘的机会。

基金发行亮点多

创新产品层出不穷也是今年基金发行最大的特色。从整体来看，公募基金产品创新主要聚焦在两大方向，一是丰富投资范围，二是丰富产品运行机制，改善投资者持有体验。

就主动权益基金而言，首批专精特新基金、北交所主题基金等相继发行，这为投资者提供了分享中小企业成长的机会。其中北交所主题基金使得普通投资者可以“1元”参与北交所投资，首批8只北交所主题基金也热度颇高，募集首日合计吸金超250亿元。

ETF总规模已超万亿元，从今年新发产品来看，亮点也颇多。例如，“五一”假期前后，首批恒生科技ETF获批，就发行情况而言，易方达、华夏等基金公司旗下的恒生科技ETF发行规模均超过10亿元。接档恒生科技ETF，6月中下旬，首批双创50ETF开始发行，易方达、南方、华夏等基金公司旗下的双创ETF最终均采用按比例配售。

被业内视为“外资投资A股市场的风向标”的首批MSCI中国A50互联互通ETF产品也已上市近一个月，在MSCI大中华区营运决策委员会主席吴佳青看来， MSCI中国A股互联互通指数和相关期货，包括ETF的投资产品的推出，意味着中国投资已经成为全球投资决策中重要一环。

在指数基金领域，投资者布局现金管理类低波动产品也添了新工具。11月26日，富国、南方、鹏华、中航、惠升、华富基金等6家基金公司旗下的同业存单指数基金获批，均在12月3日正式发售。

除了投资范围的丰富，ETF的投资形式也有所创新。近日首批5只增强型ETF获批，其中，国泰、景顺长城、华泰柏瑞、招商等基金公司旗下的4只增强型ETF已于11月22日发行。具体而言，增强型ETF是结合了指数增强的投资策略与ETF运作形式的一种新型ETF。

今年以来FOF产品也实现了大发展，9月下旬，首批FOF-LOF基金获批，该类创新型产品的发行也引发市场关注，广发、中欧、兴证全球、交银施罗德四家基金公司旗下的FOF-LOF产品首募规模近百亿元。广发基金资产配置部总经理杨喆表示，FOF-LOF作为FOF产品的一个创新品类，最大的特点是兼具FOF和LOF产品的优势，为处于封闭期内的FOF产品持有人提供了流动性，如果投资者有短期变现需求，可以通过场内交易进行退出。

投资者的理财新选择公募REITs也于今年问世，经历半年多运行后，首批公募REITs个人投资者正在显著增多。第二批公募REITs销售也颇为火爆，华夏越秀高速REIT、建信中关村REIT合计认购资金超百亿元，已远超过面向公众投资者发售的部分，均启动按比例配售。

产品创新要立足长远

在多位业内人士看来，创新产品的不断涌现也是基金行业大发展的生动注脚。

某大型公募基金市场部人士表示，首先，得益于资本市场的不断成熟、完善，各类创新型的工具、模式等都在审慎稳妥地落地，产品创新有了基础条件；其次，得益于各相关方的积极参与，特别是各家基金管理人，主动去探索新的产品形态和服务模式，以更好地满足各种不同风险偏好投资者的配置需求；最后，创新的根本还是来自于投资者，只有为投资者创造价值的创新才是有生命力的创新。这些年来大多数的创新产品，拉长来看都取得了一定的成绩，增强了投资者对创新产品的信心，这也是行业能够实现创新发展的原动力。

在华夏基金看来，伴随着我国居民财富日益增长，居民财富管理需求也逐渐曾呈现多样化、个性化特征。公募基金作为普惠金融代表，正在努力发挥专业优势，通过更多、更优的产品满足居民日益增长的财富管理需求。与此同时，中国资本市场持续健康发展，也吸引越来越多优质资产进入，为公募基金投资提供了更多可选标的，为基金产品创新奠定了基础。

基煜研究认为，公募创新产品的持续推出为投资者创造更多可能的收益来源。对于投资者而言，应注重对所投资产风险收益特征的研究，对于基金管理人来说，应从投资者角度出发，不断创新出更具投资价值和更好持有体验的产品。

展望未来，公募基金行业仍大有可为。汇成基金董事长王伟刚表示，公募基金以其专业化投资、严格的风险控制、稳健的投资业绩得到个人投资者以及机构投资人的高度认同。随着国家大力推动资本市场的发展，公募基金的研究投资优势将更进一步凸显。相比于发达国家，我国公募基金在居民和机构资产配置中的比例仍然有很大的提升空间，公募基金行业的发展仍然处于高速成长期。

如何把握行业发展机遇？汇添富基金总经理张晖认为，真正的财富管理是以客户为中心，根据客户的风险偏好和财产状况，建立适合的资产配置解决方案。

博时基金董事长江向阳表示，资管行业面临前所未有的发展机遇和挑战，资管机构应夯实投研能力，通过深度投研和长期投资，获取上市公司的价值增长，建立可持续、可复制的竞争优势。通过组合构建，形成类别齐全、业绩优秀、风格清晰稳定的产品体系，满足不同风险偏好、不同收益预期的客户投资需求。同时，资管机构要以客户为中心展开文化审视和制度设计，持续完善制度，不断提升客户的获得感，并且深入开展投资者服务，积极参与财富管理业务。