银华基金肖侃宁：管好“四个钱袋子”
长钱长投实现高质量养老

◎记者 陈玥 ○编辑 张亦文

在中国经济正从高速发展转向高质量发展的同时，高质量的养老如何实现？对此，银华尊颐养老拟任基金经理肖侃宁有着自己的看法。

“老百姓的钱应该分成‘四个钱袋子’，即养老的钱、财富增值的钱、生活的钱和教育医疗的钱，四种钱的目标不一样，重要性也不一样，一定要严格分开。养老的钱是为了30年以后的生活做储备的，现在坚持养老投资，退休之后的生活质量就不会下降。”肖侃宁表示。

随着养老FOF数量和规模的快速扩张，怎样挑选适合自己的养老FOF？怎样培养长期投资的习惯？肖侃宁向记者娓娓道来。

长投对抗白头

古语云：宜未雨绸缪，毋临渴掘井。在中国经济从高速发展转向高质量发展的同时，面对不可逆的老龄化趋势，还未真正变老的投资者该如何为自己打算？养老投资该如何开启？

对此，公募基金早已开始积极准备。为支持养老第三支柱而发行的公募养老FOF自2018年问世以来，无论产品数量、业绩和规模增长均可圈可点。Wind统计数据显示，截至2021年11月24日，全市场公募养老FOF规模已经突破1000亿元，在过去三年多时间里整体业绩实现稳步增长。

以肖侃宁所管理银华尊和养老目标系列基金为例，银河数据显示，截至2021年11月30日，银华尊和养老2035混合FOF成立两年多来回报达58.14%，银华尊和养老2040混合FOF成立以来的回报也超过了50%；肖侃宁还管理着一只稳健风格的养老目标风险FOF——银华尊尚稳健养老混合FOF，成立以来回报达23.56%，值得注意的是，在今年跌宕起伏的市场中，无论近两年、近一年和近六个月，肖侃宁所管理的养老FOF产品在每个时段均实现正收益，穿越波动为投资者实现了稳中有进的回报。

“老百姓的钱应该分成‘四个钱袋子’，即养老的钱、财富增值的钱、生活的钱和教育医疗的钱，四种钱的目标不一样，重要性也不一样，一定要严格分开。”肖侃宁表示，“养老的钱是为了30年以后的生活做储备的，现在开始坚持养老投资，定期为自己投入一笔养老钱，退休之后的生活质量就不会下降。”

择一基以终老

拥有20余年从业经历、长期从事企业年金等养老类资产的投资管理工作，在资产配置和筛选基金方面肖侃宁都有着丰富的经验。作为市场为数不多的同时管理养老目标日期FOF和养老目标风险FOF的基金经理，普通投资者该如何挑选，从而实现“择一基以终老”？对此肖侃宁作了详细解读。

“养老目标日期FOF致力于一站式解决从投资者当下到退休期间养老金资产配置的问题。遵循下滑曲线，每一年权益投资的占比都在发生变化。对基金不熟悉或者没有时间打理的投资者适合选择这一类产品，只要匹配上自身的退休年龄即可，打个不恰当的比喻就是‘懒汉型’投资。”

“有空闲时间、对自身风险偏好也有了解的投资者可以选择养老目标风险FOF，根据自身的风险偏好选择进取、均衡或者稳健风格的产品，本质上来说，或者把资产配置的权限交给基金经理，或者把资产配置的权限留给自己，这是这两类产品最大的不同。”

以肖侃宁和团队成员熊侃即将共同担纲管理的银华尊颐稳健养老目标一年持有混合发起式FOF为例，肖侃宁介绍说，这是一只养老目标风险FOF，权益类资产占本基金基金资产的比例为15%-30%。“我们希望打造一只比传统意义上的‘固收+’产品更稳健的产品，最大回撤力争不超过2%。具体做法上准备采取价值增长线的方式，即根据无风险收益来倒算风险类资产的比例，做到量入而出，让资产在预设的价值增长线轨道中长期向上运行。”

“投资对我们基金经理来说，最重要的事就是少犯错，特别是对于养老投资。过往的经验、成熟的框架和对风险的预先排除都将为我们做养老投资保驾护航。一旦养老第三支柱政策出台，公募养老FOF将有更大的用武之地和更广阔的发展空间。”肖侃宁表示。