瞄准折价安全垫 公募竞逐定增“香饽饽”

◎记者 何漪 ○编辑 黄淑慧

在A股震荡调整之际，公募基金瞄准了上市公司的定增机会。Choice数据显示，今年以来已经有31家上市公司发布了定增发行结果公告，合计有19家公募基金参与了24家公司的定增。

组团“捡便宜”

Choice数据显示，截至2月8日，今年以来发布定增发行结果公告的上市公司达到31家，其中不乏西部超导、报喜鸟、中航光电等知名公司。

公募基金向来是定增市场的重要参与者。数据显示，今年以来已有19家公募基金参与了上市公司定增，获配金额合计达到46.43亿元。近期，用友网络、浙江鼎力等公司的增发获得了基金公司的“组团”买入。

例如，用友网络公告，公司非公开发行A股股票新增股份已于2022年1月26日办理完毕登记托管手续，确定发行价格为31.95元/股，发行股数为1.66亿股，募集资金总额为52.98亿元。其中，万家基金、易方达基金参与了用友网络的定增发行，分别斥资近3亿元、2.53亿元获配938.97万股、791.86万股，锁定期均为6个月。

财通基金参与上市公司定增的热情相当高，今年以来参与了18家上市公司定增，斥资金额合计达15亿元左右。比如，该公募参与新天绿能定增的数量为2804.11万股，获配金额达到3.82亿元。

整体来看，公募基金在市场调整之际参与定增，取得了不错的浮盈。Choice数据显示，截至2月8日，公募参与定增的上市公司中，19家公司的二级市场价格较定增价实现了溢价，占比接近八成。其中，利通电子、金奥博、东土科技的溢价率分别达到33.16%、28.84%、23.92%；东南网架、用友网络等公司的溢价率超过10%。

以利通电子为例，财通基金、诺德基金均参与了利通电子定增，发行价格为17.31元/股，获配数量分别为303.87万股、92.43万股。以利通电子2月8日收盘价23.05元计算，财通基金、诺德基金的账面浮盈分别达到1744.21万元、503.55万元。

精选好公司

在业内人士看来，参与上市公司定增的重要优势，在于能够以低于市价的价格买入上市公司股票。通常来说，上市公司定增价格是以定价基准日前20个交易日均价的八折为底价，定增公司的二级市场价格往往高于定增价格，形成了一定的发行折价率，给投资带来了较好的安全垫。

“定增投资大概率会实现较好的正收益，能够提供较为明显的超额收益。”华南一位基金经理表示，不过，参与定增要精选优质公司，他会围绕三大方面进行筛选：一是公司的竞争优势，关注公司在行业内的核心竞争力，常用指标是资本回报率；二是公司的长期成长性，需要关注企业多年的收入利润成长性，寻找驱动业绩增长的关键因素，并考察业绩的持续性；三是看公司基本面与定增方案的匹配度，公司基本面是否扎实，决定了未来是否有发展的基础，上市公司执行定增方案的能力以及定增募资投向也是考察的重点。

从市场走势来看，博时基金认为，A股情绪已消化至高性价比的交易区域，有望开启超跌反弹行情。从反弹方向看，投资机会主要集中在高景气赛道超跌反弹、机构低仓位下预期修复等方面。

公募基金参与部分上市公司定增一览

基金名称 定增公司名称 定增价格 获配股数 获配金额 上市公司最新股价

万家基金 用友网络 31.95元/股 938.97万股 3亿元 36.15元

易方达基金 用友网络 31.95元/股 791.86万股 2.53亿元 36.15元

财通基金 利通电子 17.31元/股 303.87万股 5260万元 23.05元

诺德基金 利通电子 17.31元/股 92.43万股 1600万元 23.05元

财通基金 新天绿能 13.63 元/股 2804.11万股 3.82亿元 14.85元

兴证全球基金 东土科技 7.90元/股 506.33万股 4000万元 9.79元

财通基金 东土科技 7.90元/股 337.97万股 2670万元 9.79元