长三角实体企业避险需求强烈 期货公司精准发力效益大增

◎记者 宋薇萍 ○编辑 吴正懿

作为国内白银的主要消费地，浙江温州的电镀行业有上百家白银终端企业。这些中小微用银企业普遍遭遇融资难、融资贵、采购成本高等窘境，整个白银产业链出现了“终端跟不上，全链难升级”的困局。

上海证券报记者近日采访获悉，这些温州中小微企业的窘境，正因期货风险子公司的精准服务发生变化。新湖期货研究所所长李强对记者表示，面对实体经济的现实需求，上海新湖瑞丰金融服务有限公司（以下简称“新湖瑞丰”）深入温州电镀行业白银终端中小微用银企业开展调研，初步探索出了一种以风险对冲为核心的白银终端中小微企业服务模式，纾困企业。

据介绍，新湖瑞丰与白银上游冶炼企业和白银终端中小微用银企业分别签订白银基差贸易购销合同，打通了上下游产业链，实现上游企业稳价销售、下游企业降本稳供。截至2021年12月，新湖瑞丰共服务80多家中小微用银企业，白银贸易额超5.82亿元，累计为企业降低原材料采购成本约200多万元。

在上海，一些贸易商也备受困扰。一家销售进口木浆纸浆和进口耐火材料的中小贸易商，在营业周期中，一直面临销售端价格波动的风险。在南华期货的助力下，该公司通过在期货市场进行套保交割，实现了稳定经营。

“去年，商品市场行情之热令市场参与者趋之若鹜，无论是套保需求还是财富管理需求均进一步提升，期货市场的交易量和交易额不断上升。不少实体企业在经历过这几年市场的大幅波动后，套保意识有了明显增强，市场参与度也有了明显提高。”南华期货相关负责人对记者表示。

除了中小微企业，不少上市公司也选择利用衍生品工具转移价格波动风险。据不完全统计，2021年，A股上市公司参与套期保值的数量大幅提高，年内含有“套期保值”主题的公告份数突破1000份，而2020年全年仅750份。

实体企业强烈的避险需求，直接推动了期货市场扩容。中国期货业协会数据显示，以单边计算，2021年我国期货市场成交量75.14亿手，成交额581.2万亿元，同比分别增长22.13%和32.84%。

数据显示，2021年1月至12月，全国150家期货公司实现营业收入494.64亿元，同比增长40.34%；实现净利润137.05亿元，同比增长59.3%，实现双丰收。

其中，长三角区域的期货公司表现突出。以南华期货为例，该公司业绩快报显示，2021年全年，公司实现营业利润3.38亿元，利润总额3.31亿元，归母净利润2.43亿元，分别同比增长179.36%、160.43%和157.61%。

展望2022年大宗商品市场，业内人士对记者表示，今年商品市场波动性预计比去年更强。市场经济中，期货作为稳定企业生产经营的有效金融工具，应发挥期货期权市场作用，加强期货市场制度建设，完善法规指引，防范金融风险，防范资本过度投机放大一些大宗商品的价格波动，防范其对市场稳定造成不利影响。作为全球最大的原材料进口国和成品出口国，建议国内企业应越来越多、越来越主动地参与到期货市场中来，对冲价格大幅波动的风险，促进自身经营行稳致远。