榕树投资翟敬勇：投资要洞明社会发展趋势 看好新能源后市

◎记者 赵明超 何漪 ○编辑 杨刚

开年以来市场遭遇大幅调整，接下来将如何演绎？投资人该如何应对？在榕树投资董事长翟敬勇看来，当前市场调整是对过去几年结构性行情极致演绎后的正常反应，整体来看今年将是否极泰来之年。此轮市场调整过后，代表未来发展方向的新能源板块将重拾升势。

今年或演绎否极泰来行情

去年10月，赛道股表现依然强势，但翟敬勇感觉到市场过热，于是减掉了部分仓位。因此，在近期的市场调整行情中，榕树投资旗下产品的表现相对较好。

“当时我们就判断今年市场将演绎否极泰来的行情。过去几个月的市场走势，正在逐步验证我们当初的观点。”日前，从外地调研归来的翟敬勇回到办公室后，对上海证券报记者开门见山地表明了观点。

在翟敬勇看来，只有洞明社会发展趋势，站在国家战略层面考虑投资布局，才能在资本市场上做到成竹在胸。从过去几年的社会发展情况看，不管是供给侧结构性改革，还是医药行业的集中带量采购，都是国家从整体利益出发作出的正确举措。

“记得2008年的时候，煤价突破1000元/吨，到2015年反而跌至300元/吨。对于这种一次性能源来说，肯定是被低估了。供给侧结构性改革理顺了价格关系。”翟敬勇表示，当年国家强制关停小煤窑的时候，尽管部分人员的利益受损，但站在国家层面并用发展眼光来看，就会明白当初的政策是对的。

过去一年多，教育股和医疗股持续下跌。在翟敬勇看来，这同样缘于社会发展趋势的变化。“早在几年前，我就劝身边的人不要再碰教育股。站在社会发展角度看，教育是不能产业化的。”翟敬勇判断，未来义务教育年龄有望延长，国家会进一步降低居民教育支出。

新能源仍是投资主线

既然笃信今年是否极泰来之年，此轮市场调整之后，谁将擎起新一轮行情的大旗？在翟敬勇看来，非新能源莫属，因为它是发展趋势最为明确的板块，值得坚定看好。

翟敬勇认为，过去几年蓬勃发展的新能源行业，正在成为推动经济发展的新引擎。

“能源革命已经开启，很多不看好新能源车的人，大多没有开过新能源车。”翟敬勇表示，开过新能源车之后，基本上再也回不去了，就像用过智能手机的人，再也无法接受功能手机一样，这是大趋势。

当趋势起来的时候，最好的方法就是顺势而为。如同智能手机时代到来时，即使想用功能手机，也买不到了，因为已经没人卖了。翟敬勇认为，手机行业的这一幕同样会在汽车行业上演。

从新能源车的发展趋势看，全球各大汽车厂商都在迅速向新能源车转型，新能源车已经成为各大车展的绝对主角。作为龙头的特斯拉汽车，销量不断超越市场预期。汽车行业电动化、智能化时代已经扑面而来。

翟敬勇分析道，当新能源车成为中流砥柱的时候，就会推动整个汽车产业链向前发展。“去年全国销售了2627万辆汽车，其中电动车只有354万辆。当一年销售1000万辆乃至1500万辆的时候，新能源车产业链足够大了，其对地产增速下滑的对冲效应就会慢慢显现出来。”

“对于投资来说，成长是最大的价值。全球汽车电动化和智能化的趋势不会改变，虽然近期有所调整，但新能源的市场主线地位不会改变。”翟敬勇最后笃定地说。