海富通基金范庭芳：锚定高景气赛道 立足长期精选个股
◎记者 赵明超 ○编辑 杨刚
去年表现抢眼的科技成长赛道股今年以来深幅调整，站在当前时点，后市将如何演绎？海富通基金公募权益投资基金经理范庭芳认为，机会是跌出来的，当前不少具有产业支撑的优质股已处于超跌状态，具有很好的投资性价比。
市场风格发生变化
范庭芳认为，前期市场交易风格以“稳增长”为主，近期发生了两个变化：一是市场开始交易与稳定经济相关的品种；二是以石油、天然气为代表的重化工品价格明显上涨，市场开始参与相关品种的交易。
对于接下来的市场走势，范庭芳表示，需要关注以下三个方面：一是国内疫情防控情况；二是地缘冲突何时明显缓解，如果冲突缓和，市场的风险偏好、通胀都将迎来比较明显的改善；三是稳增长政策的落地情况。
看好六方面投资机会
对于接下来的投资机会，范庭芳表示，经过此轮调整，很多基本面向好的行业被错杀，许多个股的估值已到非常合理甚至超低估的水平。当前需要做的就是锚定高景气赛道，精选能够穿越牛熊的优质股。
风险是涨出来的，机会是跌出来的。在范庭芳看来，应该淡化短期影响，聚焦科技成长行业的长期发展趋势进行布局。“在目前存量交易的背景下，受风险偏好下降及外部宏观环境变化的影响，科技成长类赛道股波动相对较大。相信随着时间的推移，其超额收益在未来会变得更加明显。”
“从性价比的层面看，部分壁垒高、议价能力强的成长板块已展现出明显的性价比优势：很多业绩兑现度高的核心龙头公司估值只有30倍至40倍，部分业绩略有瑕疵的公司估值只有10倍至20倍。”范庭芳解释说。
范庭芳具体看好六个方面的投资机会：一是新能源和新能源汽车。虽然短期市场担忧上游涨价或会影响下游需求，但从长期看，消费者对新能源车的接受度、认知度以及产品的吸引力都没有问题；二是光伏板块。受益于需求的持续向好，光伏板块的投资逻辑比较顺畅，前期的调整令其估值更为合理，性价比更高；三是半导体板块。与过往逻辑不同的是，今年半导体将更加聚焦于下游需求端；四是智能汽车和汽车零部件。在新能源汽车替代率达到一定比例后，随之而来的是智能化汽车，未来会有较大的增长空间；五是物联网领域。主要关注与车相关的物联网的部分个股性机会，涉及智能控制、通信器件等；六是医药的细分板块，如治疗新冠肺炎的特效药、检测等，未来一两年业绩或明显释放，中短期也会有一些交易性机会。
