广发基金杨喆：以专业投资和贴心顾问
助力个人养老新时
随着人口老龄化程度的不断加深，养老成为全民关注的热门话题。近期，国务院办公厅印发《关于推动个人养老金发展的意见》（以下简称《意见》），为个人养老金制度落地实施提供了行动指南，个人养老新时代已然来临。
夕阳无限好，人间重晚晴。养老是民生大计，事关千家万户。《意见》讲了什么内容？投资者如何挑选个人养老金产品？作为普惠金融的长期践行者、个人参与养老投资的重要渠道，公募基金在这一领域又将发挥怎样的作用？
本期，广发基金资产配置部总经理杨喆跟大家一起聊聊个人养老金话题。
个人养老金为居民养老提供新选择
问：《意见》的核心要点有哪些？
杨喆：《意见》对个人养老金的顶层设计和制度框架进行了较为明确的说明，制度设计吸收了诸多海外养老金发展的成熟经验，整体框架和理念非常先进。这里为大家介绍本次制度的几个核心要点：
一是可参与人群覆盖面广。凡是境内参加城镇职工基本养老保险或城乡居民基本养老保险的劳动者都可以参加，即包括目前第一支柱所覆盖的人群，超过10亿人。
二是采用个人账户制。《意见》明确个人养老金采用个人账户制，由参加人通过个人养老金信息管理服务平台，建立个人养老金账户，缴费由个人承担，实行完全累积制。
三是配套税收优惠政策。国家制定税收优惠政策，鼓励符合条件的人员参加个人养老金制度。参与人每年缴纳个人养老金的上限为12000元。参考海外经验，年缴费额可以抵扣个人所得税。
四是给予个人投资选择权。不同于第一支柱和第二支柱采用集中委托管理模式，个人养老金账户由个人自主进行投资决策，可在符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等产品中自主选择投资。这一点对于提高居民参与感、满足差异化养老需求、促进养老金账户市场化运营意义重大。
问：《意见》的发布对个人、机构和资本市场有哪些影响？
杨喆：相比于基本养老保险和企业年金，个人养老金制度的不同之处在于，它由个人自愿参加，同时采用市场化运营，账户资金可用于购买符合规定的银行理财、商业养老保险、公募基金等金融产品。从国家层面，个人养老金的发展可以进一步完善我国多层次、多支柱的养老保险体系；从个人层面，这也丰富了养老产品形态，为居民养老提供了更多选项；从资本市场层面看，有助于促进个人养老金账户市场的竞争，实现养老金与资本市场相互促进的正向循环。
问：在个人养老金主要可投资的几类金融产品中，养老FOF相对于其他产品有什么特点？
杨喆：首先，养老金是较为长期的投资资金，特别是对年轻人，从开始投资的时点到真正退休养老，长达数十年。而长钱长投，才能效用最大化。从保障和增值的维度来说，商业养老保险、储蓄存款和银行理财更偏保障型，养老目标基金的类型会更多样。在风险承受范围内，充分参与权益市场，希望帮助投资者分享中国资本市场长期增长红利，稳步积累个人养老金财富。
个人养老投资需要“投”和“顾”双管齐下
问：很多投资者没有形成养老投资意识，也不了解养老FOF，您认为如何解决这一问题？
杨喆：对于普通投资者而言，自主意识到养老投资的重要性，并能根据自身年龄、收入、距离退休的时间、风险承受能力等各种因素，选择合适的投资品，最大化投资效用，具有一定难度。所以，初期需要专业投资机构进行投教和知识普及。
从国际经验来看，基金投顾通过更加科学和专业的方法为投资者提供投资建议，从而有效弥补居民金融知识不足形成的投资障碍，在个人养老金投资方面发挥重要作用。根据美国投资公司研究所ICI公布的2020年数据，有74%的美国投资者在进行个人养老金投资时会咨询专业投顾机构的意见。未来，基金投顾很有可能会成为个人养老金账户非常重要的辅助选择机制。
问：广发基金将如何协助普通投资者做好个人养老金投资？
杨喆：作为国内首批养老目标基金管理人之一，广发基金在养老产品研发、投资管理、业务风控、投资者教育等领域都构建了较为成熟的体系。
在投资端，广发基金高度重视资产配置业务，从2013年开始引进优秀的资产配置人才，逐步培育投研团队。目前团队成员17人，9位投资人员平均从业年限超过9年，有较丰富的FOF实盘经验。研究员按照权益、债券等多个类别划分，覆盖不同领域，为投资团队提供专业的研究支持。
在顾问端，广发基金作为投顾业务的持牌机构，已建立完善的投教和陪伴服务体系，从投前、投中、投后各环节为客户提供持续的专业陪伴，引导客户选择适合的养老金产品并坚持长期投资。
问：广发基金目前在养老产品上有哪些布局？
杨喆：广发基金旗下共有7只养老目标基金，形成了较完备的产品线。其中，目标风险基金有4只，分别定位为稳健、均衡特征，其中稳健产品对应理财替代和理财升级，均衡产品对应理财深度升级，希望长期收益率能够跑赢实际通胀、货币增速等。目标日期基金有3只，分别对应到2035年、2040年、2050年三个退休期间，即对应70后、80后、90后的养老，后续还会持续推出其他退休年限的目标日期产品。（CIS）
