公募基金步入加速发展期：27万亿元，是新高更是新起点
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◎记者 陆海晴
公募基金正在步入加速发展期。中国证券投资基金业协会数据显示，截至7月底，公募行业管理规模已经突破27万亿元。
在基金规模创下新纪录的同时，投资者结构也在发生变化，投资者愈发年轻化，大批95后甚至更年轻的投资者通过基金开启投资之路。
中国公募基金行业规模已位居全球第四。中欧基金董事长窦玉明认为未来10年、20年可能还有3到5倍以上的增长空间。
广阔的发展空间
1998年3月，开元基金、金泰基金呱呱坠地，第一批证券投资基金诞生了。彼时，“基金行业能否走好”成为社会讨论焦点，不少投资人甚至持不看好的态度。
“当时基金绝对是新生事物，很多人不知道基金为何物，我对基金也只知道些皮毛。”公募行业元老范勇宏回忆起1998年初春的晚上，天气乍暖还寒，空气中却尽是火热。 “过了晚饭时间，所有筹备组成员依旧紧张忙碌地工作着。因为那天迎来期盼已久的消息——华夏基金拿到开业批文了。之后又是多个通宵的连续作战。”
“7000万元注册资本金，十几个人、500多平方米租用的办公场地。”范勇宏直言，这是创业之初的全部家当。
24年后，“基金行业能否走好”的疑虑早已不复存在。如今华夏基金的管理规模已超过万亿元，从业人员超过1000人。
华夏基金的飞速发展是公募行业奔腾向前的最佳写照。中国证券投资基金业协会数据显示，截至2022年7月底，我国境内共有154家基金管理人，公募基金资产管理规模达到27.06万亿元，再度创下历史新高，基金产品数量达到10123只。
细数公募行业的规模变化，在2007年的大牛市中，公募行业总规模首次突破3万亿元。由于市场调整，随后几年行业规模停滞不前，在2015年的牛市中突破8万亿元。从2016年至今，公募基金行业进入快速发展期，6年多时间里规模增长近20万亿元。
从全球排名看，中国公募基金也踏上了新台阶。中国公募基金的排名从2016年年底的全球第九位持续上升，一路赶超日本、澳大利亚和英国，在2021年底升至第四位。截至2022年一季度末，中国公募基金继续排名全球第四位，仅次于美国、卢森堡和爱尔兰，位居亚洲第一。
“中国公募基金行业规模已位居全球第四，相信未来还有巨大的发展空间。截至去年底，美国公募基金行业规模相对GDP比重为141%，日本是49%，而中国仅为22%。假以时日，若达到亚洲成熟市场的水平，加之国内GDP继续稳步增长，中国公募基金行业在未来10年、20年可能还有3到5倍以上的增长空间。”对公募基金行业未来广阔的发展空间，中欧基金董事长窦玉明坚定看好。
基民愈发年轻化
2001年9月11日，公募行业第一只开放式基金——华安创新基金正式发行。赵福贵老人成为华安创新基金的首批认购者。
“2001年9月10日下午4点就来到交通银行北京分行门口排队，直到9月11日上午9点钟银行开门营业。”彼时面对记者的采访，70岁高龄的赵福贵非常开心，“我们这些老人投资开放式基金心里踏实。”
技术飞速发展，如今投资者不必到银行门口苦苦排队买基金，在手机上即可买入。基金投资者也成为一个庞大的群体。《2021年度证券公司投资者服务与保护报告》显示，截至2021年底，我国基金投资者超过7.2亿人。
越来越多的年轻人加入基民队伍，其中不乏95后投资者。支付宝发布的最新数据显示，从接触基金的时间来看，95后平均22岁买入第一只基金，比90后早5岁开始理财；就持有基金的数量而言，95后人均持有2.72只基金。
伴随基金销售线上化趋势，以及基金投资者愈发年轻化，基金公司越来越重视线上运营。“基金销售只是一切的开始，客户陪伴是一项长期工作，伴随基金销售线上化趋势，线上运营正在成为客户陪伴的主要方式。基金行业正在迎来90后、95后甚至更年轻的客群，要用听得懂、听得进的方式进行对话，帮助他们找到适合自己的产品。”德邦基金总经理张騄说。
近日央行发布了首份全金融行业通用的《财富管理从业标准》，这让华夏基金总经理李一梅十分振奋，也感受到了压力。
在李一梅看来，财富管理行业迎来了新的挑战：一是监管对行业的变革性指导。未来财富管理将从以产品销售为导向转为覆盖客户全生命周期的财富规划服务模式，这对机构理解客户需求提出了更高的要求。二是年轻人投资需求的崛起，对数字化赋能的能力提出了非常高的要求。三是投资价值观的变化。目前海外投资者不只是关注投资收益，而是更加强调社会公平、使命、ESG等价值观投资。年轻人的入场带来了投资价值观的变化，这也会对行业转型造成很大影响。
多策并举 应对新挑战
面对财富管理行业发生的变化，头部基金公司已从产品端、投研端、客户资产配置等方面着手进行改变，积极应对挑战。
李一梅表示：首先，投研能力是公募基金的核心竞争力，伴随市场和投资人需求的不断演进，会持续对投资体系进行迭代。其次，资产管理行业最核心的问题，就是资产管理机构如何发现、定义、创设、管理优秀资产的载体，即如何管理产品的问题。产品设计上，不仅只针对个人客户的需求，也要针对券商、信托、银行理财子公司、保险公司等机构的需求，为其创设底层工具。最后，如何以客户为中心提升客户体验，增加客户黏性，这是公募基金在服务中必须面对和解决的问题。此外，基金公司更应该成为优秀的人力资源公司，要持续建立专业的人才梯队。
中欧基金董事长窦玉明也提出了三大努力方向：一是通过以研究驱动的投研，提升专业投资能力；二是通过建立清晰多元的产品图谱，增强管理人投资风格的稳定性；三是通过打造投顾体系，改善广大投资者的持有体验。
针对目前市场特征和财富管理需求，汇添富基金总经理张晖也开始行动了。一方面，在原有的垂直一体化的投资研究体系下，对重点行业、产业链不断充实研究力量，做更深入更前瞻的研究，对投资策略的制定更加注重积极有效，更加注重对中长期投资脉络的梳理。另一方面，对各种风格特征的底层资产做了更加清晰的界定和划分，强调产品的风格稳定化、业绩持续化和价值观正确化。同时，针对客户的风险意愿、投资目标、投资期限和偏好，构筑风险收益特征明确的解决方案，包括机构客户的专户解决方案、FOF以及各渠道的产品配置方案和投顾服务等。
“为客户提供分层分类的全生命周期陪伴服务，着力提升投资者的获得感。”张晖说。
