南方基金总经理杨小松：服务居民财富管理 勾画第二增长曲线

南方基金发展四大方向

□客户信任是发展之源，南方基金用实际行动与基金持有人的利益深度绑定

□创造价值是发展之本，截至2021年底，南方基金近3年为投资者创造利润累计超1481亿元

□合规风控是发展之基，南方基金持续构建完备的合规风控制度、规范投资交易制度

□创新服务是发展之翼，南方基金加强数智化融合，进一步改进了公司运营、投研效率

◎记者 何漪

南方基金成立于1998年。24年来，公募基金一路发展，管理规模跃升至27万亿元，为客户和社会创造了丰厚的价值。南方基金总经理杨小松认为，站在更高维度，服务国家战略、推动产业升级、促进共同富裕，是公募基金的天然职责，也是拓展自身发展空间的必然要求。

今年4月，证监会发布了《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》（下称《意见》），公募基金行业站上发展的新起点。如何践行高质量发展“路线图”，从高速发展转向高质量发展，成为公募基金行业思考的重要课题。杨小松表示：“公募基金行业锚定新航向，须在质量、效率、动力三方面自我革新，努力实现更高效率、更具韧性、更加均衡、更可持续的价值创造。”

勇于担当 增强投资者获得感

为投资者赚钱，增强投资者获得感，是公募基金行业共同的责任。杨小松表示：“这是难而正确的事情，要坚持做下去。”

截至今年6月30日，南方基金客户数量达1.78亿，累计向客户分红超1600亿元。在做好投资者教育的基础上，公募基金行业还须不断优化多方面的内容。对此，杨小松建议可从三方面入手：

第一，从卖方销售模式向买方投顾模式转型。以投资者利益为中心，买方投顾有利于发挥大资管行业产品创设、资产配置和客户服务能力，可利用金融科技等手段匹配客户的个性化需求，帮助投资者提升盈利的概率。

第二，优化产品侧供给，建立均衡配置、长期投资为主线的产品矩阵，为投资者提供更稳健的持基体验。

第三，打造可持续的价值创造能力，重视团队稳定性及团队决策，加强数智化融合，打造投研一体化平台。不断研发多元投资模型，持续提高多类别、跨周期的综合资产管理能力，为客户输出稳定、长期、可持续的投资业绩。

固本强基 提升专业投资能力

服务国家战略、推动产业升级、促进共同富裕，是公募基金行业的天然职责，也是拓展自身发展空间的必然要求。杨小松直言：“对于公募基金的衡量标准，不只是看规模大小，还要看能否持续创造价值。”

这种情况下，公募基金行业应如何作为？

首先，提高直接融资比例，赋能产业创新发展。国家实施科技创新发展战略，需要更多依赖直接融资的风险共担、利益共享机制。杨小松表示，随着全面注册制改革与多层次资本市场建设的不断推进，资本市场激励约束、竞争择优机制不断健全，为公募基金发挥资源配置专业能力创造了有利条件。“通过基本面深度研究，发挥专业定价能力，引导社会资本向战略新兴行业聚集，向优秀企业和高潜力企业聚集。”杨小松说。

其次，运用金融科技手段，推动共同富裕。目前，国内基金投资者数量已超7亿，如何更好地服务海量的长尾客户，是公募基金行业需要思考的问题。公募基金行业应广泛运用智能投顾等手段，精准洞察客户需求，推出精细化、专业化、全流程的财富管理解决方案，提升金融服务的覆盖率、可得性与满意度。

再其次，响应国家战略，深化区域协调发展。公募基金行业运用标准化金融工具，通过市场化投资决策机制运行，引导资金、资源响应国家发展战略，服务区域经济发展。

对此，杨小松表示：“这是我们一直在做的事情。”在二级市场上，南方基金大力支持长江经济带、粤港澳大湾区的建设。在长江经济带建设方面，南方基金联合中国三峡集团、中证指数公司，开发南方中证长江保护主题ETF。在粤港澳大湾区建设方面，截至2021年末，南方基金旗下基金合计投向粤港澳大湾区企业1384亿元。在一级市场上，南方基金旗下南方股权管理的南京创熠基金、南方蕙君基金、青岛华资南方新兴产业投资基金，都拿出真金白银支持区域经济发展。

此外，科学布局绿色投资，助力实现“双碳”目标。公募基金行业发挥直接融资支持、价格发现机制、资源优化配置等优势，引导社会资金流向低碳转型的新领域、新技术和新模式。截至2021年末，南方基金旗下基金绿色投资总规模约2321亿元，较2021年初增加129%。

谋定而动 寻找发展内生动力

公募基金行业管理规模上升至27万亿元，行业格局基本稳定。头部基金公司稳稳走过第一增长曲线，截至6月30日，排名前十的基金公司管理规模总量占据着40%以上的市场份额。

南方基金以客户为中心，持续提升专业投研能力，在合规风控、金融科技、创新服务等方面发力，推动规模持续增长。截至6月30日，南方基金母子公司合并资管管理规模超1.8万亿元，母公司公募基金规模超万亿元。

如何勾画发展的第二增长曲线？基金公司须摆脱路径依赖，优化发展方式，重塑价值体系。“有定力、有方向、肯坚持。”杨小松分享了南方基金发展的四大方向。

第一，客户信任是发展之源。南方基金用实际行动与基金持有人的利益深度绑定。今年一季度，南方基金累计投入超2.5亿元自购旗下基金，形成公司的长期战略资产组合，以真金白银向市场传递信心。

第二，创造价值是发展之本。截至2021年底，南方基金近3年为投资者创造利润累计超1481亿元。

第三，合规风控是发展之基。南方基金持续构建完备的合规风控制度、规范投资交易制度，防范流程操作风险和合规道德风险，为公司行稳致远提供保障。

第四，创新服务是发展之翼。基金公司充分运用金融科技，成为资管行业提质增效的重要基础设施。近年来，南方基金大力投入科技资源，运用大数据、机器学习等方法，打造了欧拉投研、智能投顾等系统，提升专业能力。南方基金加强数智化融合，进一步改进了公司运营、投研效率。

同时，南方基金借鉴海外经验，将本土市场特征和客户需求相结合，推动了首批养老FOF、首批科创主题基金、首批增强型ETF等创新基金的发行，在ESG等前沿领域持续探索，收获颇丰。

聚焦长远 服务长期资金入市

从资本市场看，上游资金的投向会影响下游底层资产配置，而底层资产配置会在很大程度上决定资金的投资收益。引入长期资金入市，有利于培养个人投资者理性、价值投资的理念，改善上市公司管理和治理结构，支持实体经济发展，对公募基金行业和资本市场的长期发展至关重要。

根据海外市场经验，养老金是公募基金一大长期资金来源。据美国投资公司协会统计，截至2021年末，美国共同基金市场总规模近27万亿美元，养老金资产占比近47%。而国内受托管理各类养老金规模超4万亿元，在公募基金总规模中占比较小。公募基金引导养老金入市，还有很长的一段路要走。

杨小松表示：“养老金长久期属性与公募基金行业倡导的长期投资、责任投资、价值投资理念高度契合。对公募基金行业而言，服务养老金投资，是挑战，更是机遇。”

各项支持长期资金入市的政策已陆续推出。多个省份与社保基金理事会签署委托投资合同，各地已启动城乡居民基本养老保险基金委托投资工作，第三支柱建设个人养老金按下启动键。

培育长期资金入市，做好养老金管理，须依托专业化、高素质的投资管理机构。公募基金应进行资金的长周期、跨类别配置，提升应对变化和不确定性的能力，塑造可持续的资产管理能力。

从长远看，引入以养老金为代表的长期资金，有利于实现实体资金流入和收益提升的良性循环，为资本市场直接融资提供长期支持，反哺科技创新产业发展，支持经济转型，实现经济高质量发展。

杨小松表示：“箭已离弦，我们深感责任之重，期盼之切。我们将坚持为客户持续创造价值的使命，奋发图强，为服务国民养老蹚出新路。”