拆解创业板29份优秀年报案例：打破信息壁垒 让投资者读懂看透
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◎记者 时娜
创业板上新经济企业聚集，如何打破信息壁垒，让新技术、新产业、新业态、新模式“跃然纸上”，让投资者读得懂、看得透，成为近年来创业板公司在信息披露方面努力的方向。
其中，年报是上市公司强制性信息披露体系最重要的环节和最核心的内容，也是投资者对公司进行价值判断、做出投资决策、行使股东权利的重要依据。2021年是创业板实施注册制的第一个完整年度，也是上市公司落实《关于进一步提高上市公司质量的意见》要求、着力提升信息披露质量和规范运作水平的关键之年。
近日，深交所发布《创业板上市公司2021年年报优秀案例汇编》（下称《优秀案例》），从创业板上市公司披露的1133份2021年年报中挑选出29份优秀案例，通过优秀案例的示范作用，引导创业板上市公司不断提高年报信息披露质量，积极向投资者传递决策有用信息。
拆解这29份优秀案例可见，尽管这些企业所属行业不同、规模不一，业务模式和经营特色各异，但在为投资者提供决策有用信息方面有相通之处。
图文并茂呈现经营成色
投资者打开一份财报，首先关注的是公司的经营成色。
“管理层讨论与分析”章节，是通过管理层视角，结合公司所处的行业情况，对公司经营情况进行回顾，并对公司未来前景进行展望的重要章节，该章节对投资者进行价值判断非常重要。随着以信息披露为核心的注册制改革向更深层次迈进，越来越多创业板上市公司以投资者需求为导向，图文并茂呈现公司经营成色。
例如，网宿科技公司2021年年报不仅对公司的经营状况和未来发展目标进行了高度总结，还通过丰富的数据对公司相对成熟的业务及新业务开展情况、取得的最新成果、业务布局等关键非财务性信息进行了详细描述，并对公司对外投资、组织结构调整、参与行业标准制定、发布互联网安全报告等情况进行了总结，内容丰富具体，有助于投资者更好地了解公司经营成果及发展规划，了解公司财务业绩背后的主要影响因素等关键信息。
当然，在年报披露中，也依然存在披露得不够全面、不够深入的情况。例如，在“公司所处的行业情况”中，一些公司未披露其行业地位的变动趋势；在“主营业务分析”中，一些公司未按照销售模式分析营业收入、营业成本、毛利率等情况、未披露重大采购合同截至报告期的履行情况。也有一些公司未充分结合行业发展、业务经营等信息分析主要财务数据变化的原因，未详细披露采购及销售合同进度、回款情况等信息，未量化披露和分析“年度经营计划”和“未来可能面临的风险”等。
重视商业之上的价值
优秀的财报，不仅图文并茂展现公司经营成色，还会发布公司在环境保护、社会责任方面的工作情况。
从2021年年报的披露情况看，创业板上市公司自愿披露社会责任报告的数量大幅提升，超150家上市公司披露了独立的社会责任报告或ESG报告，披露家数较2020年增加50%；公司社会责任报告信息披露的“质”“量”齐升，报告内容丰富，形式多样，数据充分，向投资者提供了有价值的非财务信息，为资本市场识别、评估、管理环境风险奠定良好基础。
山科智能在2021年首次进行了社会责任报告的披露，该报告着重对碳排放、环境贡献、员工健康与安全、保障员工权益、关爱社会、供应链低碳案例和可持续管理等方面信息进行了全方位披露，向投资者展示了公司2021年度环境、社会、企业运营治理、发展战略及实践成果。报告形式新颖，排版制作精良，展现形式丰富多样，加深了投资者对公司的认识。
汇川技术已连续两年披露ESG报告。通过公司的《2021年度ESG报告》，投资者既能看到公司对治理架构的分析及关于低碳、可持续供应链等新增内容的披露，也能看到公司在诚信经营与反腐败、客户权益保障、员工发展与留任上的管理变化。
重要事项讲清楚
深交所要求新一代信息技术产业、生物产业、数字创意产业、新能源产业等特定行业上市公司，披露投资者进行价值判断和投资决策所需的行业经营性信息，如所属行业的基本特点、发展状况、技术趋势及公司的行业地位，行业主管部门在报告期内发布的重要政策及对公司的影响等。
德方纳米按照相关要求，在2021年的主营业务分析部分对报告期内锂电池产业链各环节主要产品关键技术或性能指标进行充分披露，详细介绍了公司生产的纳米磷酸铁锂产品DY-1、DY-3和DY-6三种型号的主要性能，帮助投资者对公司产品信息有更深入、全面的了解。
智飞生物详细介绍了公司在研产品情况，以及自主产品、代理产品的批签发数量及变动情况，让投资者能快速了解公司研发产品及进度。
上市公司须对报告期内发生的重要事项予以充分披露，一些公司因这一项表现优秀被选入《优秀案例》。例如，新开普从对投资者作出价值判断和投资决策是否有重大影响的实际出发，详细披露了公司董事会判断的重大事项和公司子公司发生的重大事项，较全面列示了承诺履行情况，让投资者对公司经营所涉及的承诺、关联交易、担保、委托理财等情况“心中有数”。
目前，很多创业板上市公司已经尝到了信息披露透明带来的“甜头”。稳健医疗董秘陈惠选在接受上海证券报记者采访时表示，公司明显感受到，信息披露做得好，投资者就能够充分、准确地了解公司价值。
信息披露质量是衡量上市公司质量的客观、重要的标准，一篇篇年报优秀案例，是注册制下创业板上市公司高质量发展的体现。可以预见，随着越来越多“三创”“四新”企业持续提升信息披露质量，创业板整体质量必将持续提升，改革步伐也将更加稳健，在培育壮大新兴产业、驱动科技创新企业高质量发展方面发挥更大作用。
