破局券商发展之道　“开放证券”初探行业合作共赢新路径

◎王彦琳 记者 费天元

10月10日，国泰君安联合波士顿咨询公司发布《开放证券白皮书2022》（下称“白皮书”），从市场发展趋势、全球领先实践、关键路径指引和行业监管建言四个维度系统性探索了“开放证券”理念，以期与资本市场各参与方共创“开放证券”发展新局面。

白皮书提出，“开放证券”是一种以平台化、生态化为导向，来促进能力整合、构建行业价值共同体的发展理念。在全球步入数字经济时代、新技术新理念加速渗入金融领域各个层面的背景下，“开放证券”在当前证券业发展阶段具备鲜明的时代意义。

证券业直接连通实体经济和资本市场，具有开放的天然“底色”。在我国推动实体经济高质量发展的大环境下，证券业将承担更为重要的战略职责。无论是加快创新资本形成、倡导理性投资行为还是主动管理模式转型，都需要证券业的高水平开放，从而进一步加强资金和资产两端的连接广度和深度。

近年来，我国资本市场快速扩容，证券业客户的需求向专业化、综合化、定制化的方向演进。然而，受限于自身发展历程，很多证券公司更多聚焦纵向的资源配置与能力建设，这样的发展模式或难以完全匹配客户需求的演进方向。白皮书认为，证券公司应转变过去仅关注内生性升级的发展模式，着眼于外向性的合作创新。

证券公司面临来自行业内部和跨行业的多重竞争。中证协数据显示，2021年排名前十的券商净利润规模占到行业接近七成，外资券商进入市场更进一步加剧竞争态势。白皮书提出，面对愈演愈烈的竞争格局，证券公司要扭转跑马圈地、零和博弈的发展思路，通过开放创新、合作共赢寻找破局之道。

白皮书强调，顺应“开放证券”理念，证券业将实现三大升级变革：一是综合能力完善。证券公司可通过开放合作，推进专业服务能力的互补与升级，实现“补短板”“扬长项”。二是科技数据能力升级。证券公司可通过与金融科技公司的开放合作，推动科技创新，通过与外部数据的互联互通，最大化数据资产价值。三是平台生态模式建设。证券公司须主动连通内部和外部资源，通过高效整合与生态合作，创新提升并充分发挥平台化客户服务能力。

国泰君安在行业内首倡“开放证券”，希望从思维、业务和技术三个层面为行业转型提供创新思路。国泰君安党委书记、董事长贺青表示，国泰君安愿与各方合作伙伴携手并肩，共建“开放证券”生态圈，以共赢的思维探索新合作，以共享的理念拓展新价值，以共建的思路开辟新空间，面向客户提供综合化、专业化和定制化的金融服务，打造无感无界的客户体验，实现证券业、金融业与实体经济乃至千行万业的开放融合，共同绘就开放发展的美好蓝图。