期指再现“乌龙指”
业内呼吁健全风控机制

◎严晓菲 记者 费天元

“乌龙指”再现市场，引起广泛关注。11月8日9点29分，中证1000期指主力合约IM2211开盘触及跌停板，随后迅速拉升至合理价格交易。截至收盘，IM2211合约跌幅收窄至0.14%。值得注意的是，在IM2211合约开盘价格异常触及跌停板时，中证1000指数IM2212、IM2303和IM2306合约均运行正常。相关人士提醒，股指期货市场不断有资金体量较大的“新玩家”进入，很容易对市场造成冲击性影响，需要引起重视。

昨日收市后不久，中金所发布公告称，经核查，中证1000股指期货IM2211合约开盘价格出现异常，为某客户对其使用的交易软件不熟悉所致，开盘后IM2211合约交易价格即恢复正常。

华泰期货此前发布报告称，通过分析2016年以来IH、IF、IC三大股指期货在所有合约上发生的较大的“乌龙指”事件，可以看出“乌龙指”出现的原因大致可以分为以下几类：一是开盘集合竞价阶段某方挂单数较大，挂单价格偏离较多，缺乏足够对手方；二是正常行情的盘中某方挂单数较大，挂单价格偏离较多，对手方订单簿缺乏深度；三是某一合约出现“乌龙指”，从而带动其他同时上市合约价格同样出现“乌龙指”；四是极端行情下，某方挂单价格偏离极大，错估市场承接力。

近两年，我国股指期货市场流动性持续增长，整体持仓量已跃居世界前列，但“乌龙指”事件时有发生。“这背后折射出的是股指期货市场仍然有‘新玩家’持续进入，这部分‘新玩家’的资金体量不低，很容易对市场造成冲击性影响，需要投资者高度注意。”华泰期货相关人士提醒。

有期货从业人员告诉上海证券报记者，在主力合约上发生“乌龙指”，背后的原因更多在于操作失误所致。业内专业投资机构在交易分工方面较为明确，有专门的交易部门负责下单。如果买卖指令并未给出价格，交易员或采取市价下单模式，从而导致出现单笔集中大单，就会产生“乌龙指”现象；程序化交易也容易在盘中产生“乌龙指”现象。因此，可以考虑采取限价下单、程序化指令中间增加审核等措施，以减少操作失误。

此前曾发生过类似的“乌龙指”事件。2017年3月17日，中金所对出现内部管理不善的某期货公司采取了监管措施。经调查，该期货公司在当日9点30分错误对其资管产品以涨停价格进行了大额买平交易，导致中证500股指期货IC1706合约价格出现瞬间大幅波动。中金所当天对该期货公司进行了现场检查，并及时采取了口头警示、约见谈话、限期说明情况、责令整改等措施。

中金所有关负责人当时表示，期货公司应增强责任意识，健全风险控制和内部管理制度，完善业务操作流程，并提高对突发事件的敏感性和应急处置能力，提升从业人员业务和风险管理水平。