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2022年

11月10日

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10月CPI、PPI同比涨幅回落
稳增长政策有发力空间

2022-11-10 来源:上海证券报
  周洋 制图

◎记者 陈芳

国家统计局11月9日发布的数据显示,10月全国CPI同比上涨2.1%,涨幅比9月回落0.7个百分点,低于市场预期。同时,PPI同比由9月的上涨0.9%转为下降1.3%。专家分析称,物价走势为稳增长政策提供了发力空间。

鲜菜价格由涨转降

国家统计局发布的数据显示,10月,CPI环比上涨0.1%。果蔬及水产品大量上市,鲜菜、鲜果和水产品价格均由涨转降,分别环比下降4.5%、1.6%和2.3%。

10月,食品价格的同比涨幅比9月回落1.8个百分点。其中,鲜菜价格由9月同比上涨12.1%转为同比下降8.1%。

国家统计局城市司首席统计师董莉娟分析称,受节后消费需求回落、去年同期基数走高等因素影响,居民消费价格涨幅有所回落。

在生猪生产周期、养殖户短期压栏惜售、猪肉消费需求旺盛等因素影响下,猪肉价格继续走高。10月,猪肉价格环比上涨9.4%,涨幅比9月扩大4.0个百分点;同比上涨51.8%,涨幅比9月扩大15.8个百分点。

“10月中上旬猪肉价格上涨较为明显。不过,第六批中央猪肉储备已经投放,大猪陆续出栏,10月下旬价格已有所回落。”民生银行首席经济学家兼研究院院长温彬分析称。

10月,扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%,涨幅与9月相同。“核心CPI持续趋软,说明社会有效需求仍在弱修复阶段。”仲量联行中国区首席经济学家庞溟表示。

PPI同比降至负区间

10月,PPI同比由9月的上涨0.9%转为下降1.3%,这是2021年初以来的首次负增长。PPI结束了此前连续3个月环比下降的态势,转为上涨0.2%。

董莉娟分析称,10月,部分行业需求有所增加,PPI环比小幅上涨,但受去年同期基数较高影响,同比由涨转降。

具体行业方面,冬季储煤需求提升推动煤炭开采和洗选业价格环比上涨3.0%,涨幅较9月扩大2.5个百分点。非金属矿物制品业价格由9月环比下降0.4%转为10月环比上涨0.6%。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华称,PPI同比下行有助改善上下游工业利润结构,缓解部分中下游制造业生产成本。从全球环境看,大宗商品价格仍有望继续回落,国内保供稳价政策措施持续显效,PPI同比仍有望继续下行。

温彬表示,从产业链上下游整体表现看,前期上游涨价压力已基本传导至下游。后期外部输入性通胀压力整体呈回落态势,上游与下游涨价压力有所倒挂,中下游盈利空间回升。

稳增长政策有发力空间

庞溟表示,从CPI和PPI的综合走势看,短期内仍不存在通缩风险。但剔除高基数效应、翘尾因素,核心CPI偏弱,PPI同比下行至负区间,体现出国内消费需求偏弱。

温彬分析认为,CPI同比降至6月以来的最低水平,PPI同比降至负区间,反映出需求不足仍是当前的主要矛盾,政策应“以我为主”,优先考虑提振内需。

东方金诚国际信用评估有限公司首席宏观分析师王青分析称,展望未来,在猪肉价格基本见顶、消费偏弱继续抑制核心CPI涨幅的前提下,11月CPI同比或进一步下降。

“全年CPI同比预计将在2%左右,明显低于3%的控制目标。这意味着年底前货币政策、财政政策都具备在稳增长方向适度发力的空间。”王青说。