“企业强、居民弱”格局或延续 基建技改力撑四季度信贷投放

◎记者 张琼斯

今年8月至9月信贷增长呈现“企业强、居民弱”的趋势，四季度这一趋势或将延续。

上海证券报记者采访获悉，展望四季度信贷投放，有银行表示“很有信心”，因为项目储备足够丰富。还有银行表示将进一步加大公司类贷款投放。不过，也有银行业人士表示，住房按揭贷款、个人消费贷款等获得较大增长难度不小。

银行冲刺四季度信贷投放

由于前三季度储备的项目将进入投放期，光大银行管理层对该行四季度信贷投放“很有信心”。招商银行则计划在四季度进一步加大制造业贷款、设备更新改造贷款等公司类贷款投放。

“四季度，推动信贷投放保持稳健增长。”青岛银行定下目标。“决战四季度、决胜全年度”——多家银行的分支机构，正向全年信贷目标发起冲刺。

“今年和去年有明显不同。”展望四季度信贷形势，某股份行支行行长李明（化名）告诉记者，去年同期信贷额度所剩不多，而今年还存在明显的“冲量”压力。该行内部要求是四季度贷款“能放尽放”，贷款利率也在继续调降。

“受市场需求影响，按揭贷款获得较大增长有一定难度。”李明所在支行以零售业务和小微业务为主。他说，相较住房按揭贷款和个人消费贷款，企业经营贷“冲量”的可操作性更大。

“企业强、居民弱”的信贷增长结构在前三季度有所显现。人民银行近期披露的数据显示，前三季度，企事业单位贷款加速增长；个人住房贷款、住户消费贷款增速回落。

光大证券金融业首席分析师王一峰认为，四季度，企业贷款和居民信贷投放之间的分化可能加剧。零售信贷需求仍存在较大增长压力，而制造业和基建等对公领域信贷需求相对旺盛，有望继续走强。

10月新增信贷或与去年同期持平

分析人士对10月信贷增长情况的判断存在分歧。

中信证券首席经济学家明明表示，10月末票据利率有所下滑，反映出银行信贷投放离目标仍有差距。考虑到多重因素，预计10月全口径信贷增量为7000亿元至8000亿元，略低于或基本持平于去年同期水平。

“经历8月和9月的信贷放量后，10月份信贷投放节奏可能放缓。票据价格等指标反映出融资需求不强。预计10月信贷增量与去年同期基本持平或实现小幅增长。”国盛证券固收首席分析师杨业伟表示。

仲量联行中国区首席经济学家庞溟表示，设备更新改造贷款在10月加速落地，且技术改造、设备更新、购置升级等方面支出长期以来在制造业投资中占比较高，这对于推动信贷和社融增长而言确定性较高。

四季度企业中长期贷款或表现较好

一段时间以来，人民银行支持设备更新改造和基础设施投资，开发性金融机构、政策性银行已投放政策性开发性金融工具7300多亿元。

政策性开发性金融工具的配套融资正加速入场。记者从建设银行获悉，聚焦交通、水利、能源、市政等重点项目，该行两批基础设施基金配套授信总额已超4000亿元。

设备更新改造贷款投放也在四季度迎来窗口期。在全国各地，一批额度可观、期限较长、价格优惠的设备更新改造贷款已实现投放。

明明对于四季度整体信贷增长持乐观态度，主要是考虑到设备更新改造专项再贷款等政策发力，叠加此前已落地的政策性开发性金融工具对于项目投资的撬动作用。明明预计，四季度整体新增贷款3.3万亿元，同比小幅多增。在政策助力之下，企业中长期贷款会有较好表现，新增信贷结构将持续改善。