投教业务从粗放走向精细 广发证券持续探索投教新模式

撰文/马常陆

自1990年沪深交易所成立，我国资本市场经历了从无到有、从有到优的变革历程，承担了助力中国经济转型、产业转型的使命。近年来，在居民投资理财需求不断增长的背景下，投资者教育的重要性日增。

近日，西南财经大学中国金融研究院《我国证券投资者教育的效率分析与制度建构》课题组发布了《中国投资者教育现状调查报告（2021）》，该报告由广发证券与西南财经大学合作完成。自2018年以来，广发证券一直积极参与西南财经大学的全国投资者教育问卷调查工作，以持续跟踪中国投资者的行为特征及其变化，探讨完善投资者教育工作方式和优化提升教育效率的途径。

报告指出，我国投资者基础金融素养呈逐年上升趋势，金融机构仍是最重要的投教主体；投资者教育纳入国民教育体系效果初显，我国投资者教育模式已从粗放式向精细化转变，能够为投资者持续提供更好的投资者教育服务。

我国投资者基础金融素养逐年上升

随着投资者教育大氛围的形成，我国投资者对接受投资者教育和金融知识学习的积极性持续提升。从2018年到2021年，我国投资者的金融素养水平整体上呈提升趋势，其中基础金融素养从60.90分提升到64.68分（及格率为68.57%）。

连续4年的调查数据显示，有超过90%的投资者在接受投资者教育和金融知识学习上投入了时间和资金。随着生活节奏的加快，投资者的投教学习越来越碎片化，短频、高效、精准的投资者教育才能有效满足投资者需求。具体表现在，投资者每周在接受金融教育上投入的时间大多集中在1至3小时范围，这一占比自2018年以来呈现逐年上升趋势，2018年、2019年和2020年占比分别为65.60%、68.72%和71.07%，2021年占比上升为72.93%。但每周接受金融教育投入时间超过5小时的占比逐年下降，2021年占比仅为6.99%，较2018年的12.65%下降了5.66%。

2021年度的数据交叉分析表明，金融素养对于降低投资者的财务脆弱性，提升投资者的偿债能力、流动性状况和信贷能力具有明显的效果。我国证券投资者的投资分散化意识不断提升，资产组合的分散化程度提高。

金融素养越高的投资者，持有权益类资产占比越高，持有投资性房地产占比越低。具体数据为：将投资者金融素养分为100分、80分、60分、40分、20分和0分五档，对应的投资股票和基金的配置比例从35%逐步下降到31%、29%、27%、26%和24%；而持有投资性房地产的比例则刚好相反，分别为6%、7%、8%、9%、10%和12%。

报告指出，在我国投资者教育的发展中，承担施教者角色的证券公司等各类金融机构仍然是最重要的投教主体，投资者对其知悉度和参与度在连续四年的调查中均排名第一，2021年度的比例分别为84.06%和25.95%。以广发证券为例，2021年，广发证券就举办各类线上线下投资者教育活动超过1000场，服务投资者超过1000万人次。

投教模式从粗放走向精细

调查报告显示，我国投资者教育模式已从粗放式向精细化转变。

一是投教人力资源投入专业化，高学历投教人员占比逐年增加。数据显示，2021年本科学历及以上投教人员占比94.21%，较2018年的82.48%上升了11.73%；参与投教工作5年及以上人员占比58.42%，较2018年的39.81%上升了18.61%。在金融素养得分上，施教者综合金融素养得分72.89分，其中基础金融素养80.88分，专业金融素养64.90分，均显著高于投资者的金融素养得分。

二是投教专项培训体系化，接近八成投教人员参加专项培训后上岗。2021年，接受过专项培训的投教人员占比达78.19%，较2018年的76.65%提升了1.54%。表明经过多年的探索和实践，金融机构已经建立起了较为成熟的投教人员培训体系，为金融机构长期做好投资者教育工作奠定基础。

三是投教人员考核评估常态化，2021年开展了投教人员绩效考核评估的占比超过一半（占比51.91%），较2018年的47.19%提升了4.72%。越来越多的机构将投教人员考核纳入绩效评估，有助于培养更优质的投资者教育工作者。投教效果评估也呈多样化趋势，2016年调查中开展过投教效果评估的为92.83%，到2021年该比例已上升为97.74%，同时施教者对投资者接受投教前后的金融知识与技能变化、行为理性、维权意识变化等评估也在逐年增加，2021年的占比分别为80.93%、76.26%、64.54%。

综合来看，近年来金融机构的投教体系呈现出投教人员专业化、投教培训体系化、投教人员考核评估常态化、投教效果评估多样化的特点，表明当前我国金融机构的投教模式已经较为成熟，能够为投资者持续提供更好的投资者教育，为我国投资者教育的效率提升和体系建设奠定了坚实的基础。

广发证券持续探索投教新模式

广发证券持续多年在投资者教育方面积累沉淀、创新协作，在行业内率先打造互联网投资者教育基地网站和投教基地微信公众号平台，为投资者提供有价值的证券投资知识。

2016年5月，广发证券投资者教育基地成为首批中国证监会授予的“国家级证券期货投资者教育基地”之一。该基地旨在打造一个兼具知识性、专业性、实用性和趣味性的金融知识学习平台，夯实投资者的“知”与“行”。

广发证券还积极推动将投资者教育纳入国民教育体系，响应投资者教育进百校的倡议，充分的调动全国300家分支机构的力量，走进大、中、小学校园开展形式多样的投教活动，帮助中小学生开启认识财富、管理财富的初体验，帮助大学生提升金融知识和实操经验，取得显著效果。

广发证券通过多样化探索，将专业的投教知识趣味化呈现，吸引客户长期、持续学习。对市场基础投资者，广发证券原创制作了《小白理财课》，将专业的知识内容和生动活泼的表达方式有机结合；针对更大众的投资群体，广发证券打造“投资剧本杀” “淘金罐头”等视频投教内容，鼓励专业投顾线上化转型，以视频方式普及养老、闲钱投资及各类投教知识，以多样化的资讯满足投资者个性化、碎片化学习的需求。

广发证券还积极将金融科技引入投教工作。根据报告，投资者在有新产品推出和做出重大交易决策时更积极主动获取投教服务，以便充分了解产品特点和投资所面临的风险。广发证券建立智能化基金投研平台，利用大数据、人工智能技术描绘基金画像，通过丰富的特征刻画，使一个立体、全面、精准的产品呈现在投资者面前，可以帮助投资者更加全面了解产品信息。而通过引入AI主播开展投资者教育工作，则帮助广发证券能够以更低成本制作更多高质量的投资者教育视频课程，有利于提升投教工作效率。

（CIS）