投资、负债均有利好
险企业绩将迎回升

◎记者 韩宋辉

“自去年11月中旬启动2023年首季营销活动以来，公司新增保费收入约8亿元，已达成首季营销活动目标。”北京地区某外资寿险公司代理人对上海证券报记者说，该公司新推出的20年期年金产品很好卖，其个人业绩目标也超额完成。

2023年首季营销活动启动以来，部分保险公司有所斩获。业内人士认为，从目前的销售情况看，险企2023年首季营销业绩有望实现高增长，叠加个人养老储蓄需求释放、居民消费逐渐恢复、保障产品竞争力增强等因素，险企负债端全年表现有望改善。

着眼投资端，险企也迎来多重利好。分析人士表示，当前，政策面积极信号不断释放，长期资产利率有望企稳，权益投资环境也在改善。2023年险企投资压力有望缓解，投资端业绩将明显回暖。

负债端：人身险业转暖

近日，部分上市险企2022年全年保费数据出炉，人身险公司保费收入同比略有下滑，囊括产寿险业务的综合保险集团保费收入同比略有上升。

数据显示，人身险公司——新华保险、中国人寿2022年分别实现原保险保费收入1631亿元、6152亿元，同比微降。综合保险集团中国人保2022年实现原保险保费收入6191.58亿元，同比增长6.56%；中国平安2022年实现原保险保费收入约7691.40亿元，同比微增。

“整体来看，预计人身险业2022年同比增速较2021年有所下滑，利润表现较差，一些险企会出现亏损。”一位寿险公司人士表示，因此，为尽可能完成2022年全年业绩目标，部分人身险公司2023年首季营销活动推迟到12月以后启动，往年一般在10月至11月启动。

对于2023年，业内普遍认为，人身险业将转暖。“去年受实施双录、线下见面难、居民消费降级等因素影响，人身险保单成交尤其困难，一些代理人便转型离开保险业了。”一名保险经纪人告诉记者，2023年情况明显好转。在2023年首季营销活动中，保险签单情况明显提升。

中信建投表示，寿险业2023年可重点关注三方面：一是个人养老金制度落地，保险产品可提供保证收益率，预计可持续受益；二是我国长期保障缺口较大，叠加利好政策频出，健康险发展空间广阔；三是当前银行理财等竞争力走弱，险企2023年首季营销业绩有望超预期。

投资端：多重利好支持复苏

从上市险企披露的数据看，人身险公司2022年前三季度净利润下滑，主要受累于投资端表现不佳。

北京一位保险资管人士表示，2022年，长期利率低位震荡、权益市场波动较大，险企投资收益率普遍表现不佳。2022年前三季度，中国人寿、中国太保、中国平安和新华保险的总投资收益率分别为4%、2.7%、4.1%、3.7%，同比分别下降1.2个、1.0个、1.2个、2.7个百分点。

展望2023年，分析人士认为，多重利好将支持险企投资端复苏。中信建投表示，随着经济活动恢复，利好宏观经济持续复苏，进而带动长端利率上行，同时权益市场也有望回暖。此外，2022年11月以来，房企融资相关利好政策密集发布，推动房企债权和股权融资市场修复，有效缓解房企的流动性压力，险企地产相关投资敞口风险有所缓释。

平安证券分析师王维逸表示，随着险企负债久期不断拉长，资产久期缺口压力更大，主要上市险企高度重视长久期债券的配置、紧抓高利率窗口期、加配长久期债券。但优质非标产品供给稀缺、长久期债券供给有限，理财产品已打破刚兑，险企可投资的实现穿越周期的优质固收类资产有限。

“新增长点方面，可关注境内优质企业债、海外资产配置和第三方业务。”王维逸表示。