前海开源基金：十年磨利剑 崛起势如虹

◎记者 何漪

2023年1月23日，前海开源基金将迎来成立10周年。

10年来，前海开源基金先行探路，凭借“把握机遇”“创新成长”快速破局，成长为公募基金行业的中坚力量。

一方面，前海开源基金依托粤港澳紧密合作和融合发展，充分发挥区位优势，牢牢把握住粤港澳大湾区和深圳建设中国特色社会主义先行示范区的“双区”战略机遇；另一方面，前海开源基金以合伙制为突破口，以产品差异化为抓手，凭借完善的管理机制、创新的运营机制，努力成长为一家创新型的专业财富管理机构。

截至2022年三季度末，前海开源基金管理公募基金总规模接近1700亿元，在154家公募基金中排名靠前。其中，前海开源基金主动权益资产管理规模达721亿元，在行业中排名第18位。前海开源基金是主动权益基金规模前20强的基金公司中，唯一一家在2010年后成立的基金公司。

混合所有制

——长期发展的基石

在公募基金行业中，股东构成在很大程度上决定了基金公司的发展风格。

前海开源基金的混合所有制结构可谓“开风气之先”。前海开源的四大股东，所持股权各占25%，其中包括代表国有资本的股东开源证券，以及代表公司核心员工的合伙企业——深圳市和合投信资产管理合伙企业。每位股东的持股比例相同，均衡的持股比例杜绝了“一股独大”的问题。

前海开源基金的高速发展，正是得益于混合所有制国有资本参而不控，与民间资本平等持股、各展所长。“尊重市场经济规律、尊重企业市场主体地位、尊重专业人才”的发展环境，成为前海开源基金长足发展的基石。

混合所有制的确立、均衡的股权结构，为前海开源基金踏浪前行提供了坚实支撑。

合伙人机制

——激发团队活力

人才一直是财富管理机构发展向前的核心所在。在公募基金行业发展中，前海开源在人才机制上有诸多创新举措。

前海开源基金是国内第一家也是唯一一家在发起人协议、公司章程、股东会决议和董事会决议等正式文件中都明确规定了管理层股权激励和基金经理绩效激励的公募基金公司。

在混合所有制架构下，深圳市和合投信资产管理合伙企业成为了前海开源基金核心成员组成的员工持股平台，该平台持有公司25%的股权。“设计初衷之一，就是以持股平台不断增补明星基金经理为普通合伙人，激发团队活力，维持团队长期稳定。”前海开源基金董事长李强表示。

前海开源用10年的实践，证明了合伙人机制、合伙人文化，可以成为公募资产管理机构前行的核心驱动力。

股权激励的创新制度，实现了前海开源基金核心员工与公司利益的一致性，在相当程度上解决了公司的人才缺失、人才流失问题。在初创时期，股权激励机制迅速聚集了业内一批顶尖人才，激发了创业的潜能和活力；在步入上升期后，股权激励机制能继续招揽业内投资高手，也能留住优秀基金经理，保持团队的稳定性。

在决策机制上，前海开源基金引入合伙人文化，提倡群策群力，提升决策的胜率。继2019年曲扬、邱杰成为普通合伙人后，前海开源基金在2022年宣布再增加2位明星基金经理——杨德龙、崔宸龙成为普通合伙人。

投研硬实力

——精准研判大势

前海开源基金以基本面研究为立足点，形成了多资产多品种多策略的大类资产配置实力，并形成了权益投资、专户投资、固定收益投资、FOF投资四大投资团队。

其中，曲扬担任权益投资决策委员会主席；邱杰担任专户投资决策委员会、FOF投资决策委员会主席；秦亚峰担任固定收益投资决策委员会主席。

在完善、科学的大类资产配置决策流程及体系下，前海开源基金以团队研究和集体决策取代个人决策，在制度、流程上确保大类资产配置决策的科学性、规范性。

10年来，前海开源基金在权益、债券、黄金等大类资产领域多次精准预判和前瞻布局，既明确提示市场机会，也在关键时点指出市场风险，实战经验过硬。

权益投资方面，2014年1月24日，上证指数2054.29点。前海开源基金公开表示：特大牛市即将开启。市场表现验证了这一判断，前海开源旗下产品也抓住了这一轮大行情。

2015年5月21日，上证指数达到4529.42点。创业板、中小板股票指数屡创新高之时，前海开源基金率先公开提示股市风险，严控投资创业板、中小板仓位，进入整体战略防守状态，旗下多数产品低仓位运行至2016年春节前，有效规避了股市的异常波动。

2016年2月4日，上证指数2781.02点。前海开源基金投决会召开内部会议，宣布公司整体投资战略由“重点防御”转为“全面进攻”，准确把握春节后A股上涨行情，当年业绩亮眼。

2018年9月28日，上证指数2821.35点。面对外部不确定性，前海开源基金率先公开表示贸易摩擦利空出尽，7次呼吁全面加仓，旗下产品再度抓住历史性投资机遇。

债券投资方面，2016年四季度，前海开源基金严控旗下债券基金久期及仓位，规避了2016年12月债市的风险。2018年开始，前海开源基金严控信用风险，旗下债基实现了零违约风险。

商品投资方面，2015年至2016年，在人民币汇率波动的背景下，前海开源基金布局了业内首只黄金股票主题基金——前海开源金银珠宝混合基金。2020年，前海开源基金再度布局黄金ETF，及时把握金价反弹机会。

与时代同行

——开启下一个10年

经过10年打磨，前海开源基金获得了市场认可，被誉为“公募基金行业创新者”。

截至2022年三季度末，前海开源基金的管理总规模近1700亿元，其中主动权益资产管理规模在154家公募基金中排名18位。前海开源基金现有公募产品97只，覆盖权益、固收、货币、商品等多类别资产，涵盖了主动、被动、量化、绝对收益、FOF等多种策略。

数据显示，截至2022年三季度末，前海开源基金最近2年权益基金收益率排名第27位、固收基金收益率排名第14位，均处于行业前列。截至2022年三季度末，前海开源基金有20只产品过去1年业绩同类排名前四分之一、15只产品过去2年业绩排名同类前四分之一、9只产品过去3年业绩排名同类前四分之一。

前海开源基金财富管理业务10年来不断精进，和其始终与时代机遇、社会发展同步前行，积极履行社会责任不无关系。

前海开源基金不断加强绿色投资，推进绿色金融合作，开发创新产品，重点支持碳中和债、碳中和ABS等发展；在权益基金的储备布局上，聚焦碳中和、科技、医药、养老等符合国家战略发展方向，具备长期投资价值的主题；在产品设计上，优先考虑设置一定持有期及封闭期的产品形态，引导投资者长期持有；在客户服务上，坚持“以客户为中心”理念，并贯穿于公司的投资研究、金融科技、客户服务等整个系统运作，致力于提升客户盈利水平。

李强表示，要从战略的高度来考虑公募基金公司的发展路径。如果说此前是公募基金行业“由小到大”的阶段，未来一个时期行业将进入“由大到强”的阶段。当前行业竞争日趋激烈，通过差异化的发展路径，将打开巨大的发展空间。

李强认为，未来，前海开源基金将准确把握需求，积极研发风险收益特征适当，与投资者利益激励相容的产品，秉持长期主义的价值观进行科学管理，成为引领行业供给侧改革的排头兵。要充分发挥自身优势，锻造长板，补齐短板，以主动权益能力为支撑，打造更为完善的大类资产配置体系，探索主动权益策略在中低风险收益产品中的应用，完善“固收+”策略产品线。此外，前海开源基金还将积极开拓养老金管理、基金投顾等新业务领域，争取将自身的管理能力触达广大投资者群体。

以10年发展为基石，谋百年老店之长远。居民财富管理领域还有巨大的需求未被满足，前海开源基金的征途是资产管理的星辰大海。“面向未来10年，前海开源基金将为社会创造更多价值，把握粤港澳大湾区国际金融枢纽建设和公募基金行业高质量发展的契机，更上一层楼。”李强说。