经济热了 消费火了 机构忙了
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1.4万次
截至2月24日,不到一个月的时间,2月份机构调研次数已超过1.4万次。具体来看,科德数控、温氏股份、凯美特气、周大生、奇安信等公司的机构来访量均超过100次
◎记者 陆海晴
“最近每周至少参加5到6场的路演和调研,不仅是自己,团队的调研频率也明显提高了。”德邦基金权益研究总监袁之渿对上海证券报记者说。
同袁之渿一样,春节假期后,不少基金经理、研究员便忙开了,不是在调研,就是在去调研的路上。 “出差订不到酒店”“餐馆排不上队”“大家的笑脸多了”……春风暖意,烟火醉心,在一线调研中,经济复苏的强劲势头令他们兴奋。
酒店客房难求 机构扎堆外出调研
2月,不少基金经理、研究员走出办公室前往一线调研,寻找投资机会。
“近期调研上市公司的频率较去年明显提高,参加的会议也比较多,收获了大量信息。”博道基金基金经理袁争光告诉记者,不少同事反映,近期出差需要提前几天预订酒店客房,否则当天很难“抢”到。同时,机场出租车排队的时间也比较长。
德邦基金消费行业资深研究员刘敏同样很忙,春节假期后到现在,基本上每周有3天以上的时间在外地调研。“从交通运输的情况能明显感受到经济复苏的良好势头,高铁站、机场人来人往。体现复苏最明显的当数餐饮行业,又见到人们在网红餐厅门口排起长队的场景。”
“有的上市公司领导一天接待多批机构前来调研,保温杯里默默地泡起了胖大海,因为一天要说的话太多,嗓子都哑了。”沪上某基金公司研究员笑言,“机构的调研热情太高了。最近有家龙头公司在宜春进行矿山勘探,很多机构前去现场调研,导致宜春地区餐饮店生意火爆,菜价都上涨了。”
Choice数据显示,截至2月24日,不到一个月的时间,2月份机构调研次数已超过1.4万次。具体来看,科德数控、温氏股份、凯美特气、周大生、奇安信等公司的机构来访量均超过100次。
笑脸多了 经济复苏态势明显
谈及调研的意义,在上投摩根基金基金经理叶敏看来,深入了解一个行业最好的方式莫过于实地调研。实地调研是基金经理非常重要的工作之一,可以更真实地了解上市公司,以及它的管理层和企业长期发展的愿景。
记者采访发现,许多投研人员调研回来最大的感受汇总成两个字“复苏”。
“通过与企业一线人员交流,感受到经济相比去年底有明显回升,尤其是元宵节之后,回升态势更为明显。从行业层面看,需求复苏从食品饮料、医疗、社会服务,逐步向机械制造、化工、商用车、基建与地产产业链等方向延伸。”袁争光说,虽然部分行业需求仍然较弱,但呈现出即将见底回升的迹象。相关的从业人员也颇为乐观,他们认为,随着消费场景的正常化、节后就业的落定、开工旺季的到来,经济复苏将持续推进。
长城基金基金经理雷俊重点对白酒上市公司、白酒经销商和烟酒店进行了调研。从他的调研情况来看,由于今年春节期间返乡人口同比高增,白酒终端动销持续恢复,部分区域动销接近去年同期水平;并且和去年相比,今年春节假期白酒消费旺季的时间有所拉长,整体情况好于预期,白酒板块基本面预计会呈现逐步向上态势。
“最近调研有个最大的变化,大家笑脸变多了,眼里的光变多了。同业之间交流,较少唏嘘哪家又‘暴雷’了,更多认同哪家又‘可以’了。”在近期的调研中,德邦基金计算机及消费电子资深研究员陆阳则观察起大家的微表情。他感慨,一切都是欣欣向荣的模样:“无论是公司自身的供给能力还是市场的需求,或是大家对往后经济复苏的信心和再投资的热情,都增强了不少。”
下沉式调研 细分行业龙头引关注
越来越多的“小而美”公司引起机构的关注。德邦基金汽车及电新资深研究员王琦表示,春节假期后调研的频率和强度明显提高,最明显的是调研开始快速下沉,即集中调研市值较小的行业龙头、隐形冠军和二、三线的供应商。
“经过这几周的调研,我们发现,汽车零部件产能利用率、整车排产、新车发布节奏明显加速。经济恢复虽然需要时间,但汽车销售属于前瞻指标,车企对市场的预期明显好于去年。”王琦说。
记者梳理发现,2月以来,多位明星基金经理也积极调研中小市值公司。例如,广发基金吴远怡、银华基金向伊达等调研了中熔电气,该公司最新市值不足200亿元。类似的还有,睿远基金赵枫、金鹰基金陈颖调研了神思电子,该公司最新市值不足100亿元。