积极布局财富管理 券商系公募版图持续扩容

◎记者 汪友若

自2022年5月证监会发布《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》，“一参一控一牌”政策落地以来，券商不断加大对资管业务的投入，特别是在公募基金的细分赛道上。通过申请设立资管子公司、公募基金公司以及收购控股公募基金公司等各种方式，券商正试图在财富管理业务领域抢占更多份额。

日前，又一家券商系公募——华西证券旗下华西基金管理有限责任公司（下称“华西基金”）获批展业。根据华西证券的公告，2021年10月15日，证监会下发《关于核准设立华西基金管理有限责任公司的批复》，核准设立华西基金。华西基金于2021年11月11日完成工商注册登记手续，于2023年3月8日取得证监会核发的《经营证券期货业务许可证》。

资料显示，华西基金注册资本为1亿元人民币，其中华西证券出资7600万元，出资比例为76%。随着华西基金的设立，华西证券完成了证券、期货、基金等金融牌照的全业务拼图。

除了华西证券，今年以来有意向申请或掌握公募基金牌照的券商不少。2023年3月初，中信证券资产管理有限公司已办理完成工商登记手续并领取了营业执照，即将正式展业；2023年2月，国联证券发布公告称，为弥补公募基金牌照空缺，拟收购中融基金100%股权；2023年1月，广发证券资产管理子公司和招商证券资产管理子公司分别向证监会递交公募基金牌照申请。

券商系公募近年来不仅接连迎来新的入局者，还有多家券商加大了对控股的公募基金公司的投入力度。2023年2月份，中泰证券公告称公司持有万家基金的股权比例由49%上升至60%，万家基金成为其控股子公司。

据统计，在基金业协会公布的公募基金管理人名录中，目前券商系的公募机构（含证券公司、券商资管子公司、控股基金公司）已经超过70家，占比超四成，成为公募基金当中阵容最为庞大的一个派系。

券商大力发展资管业务，瞄准公募基金赛道发力的背后，是行业在资管新规下的规范化以及政策利好的叠加效应。天风证券表示，获取公募牌照有利于证券公司发挥现有资源优势，促进业务整合提升和泛财富管理转型，从而进一步丰富客户服务手段，完善综合金融服务体系，形成新的利润增长点。

在国内券商同质化竞争激烈的背景下，财富管理特色以及互联网券商近年来成为券业差异化竞争的两条主要路径，而这一点在二级市场上也有显著表现。Choice数据显示，券商概念自2022年11月开始出现估值修复行情，虽然近期大盘整体震荡下行，但券商板块截至3月14日整体涨幅仍超10%。不过，板块内部分化明显，领涨个股以东方财富、东方证券、同花顺等大财富管理和互联网券商标的为主。

开源证券非银金融行业分析师高超分析认为，经济复苏背景下，居民财富向权益型、净值型资产迁移的长逻辑并未改变。个人养老金、全面注册制等一系列改革举措落地，大财富管理线基金公司有望贡献较高利润，为券商行业优质标的带来赛道成长性。