公募基金行业
马太效应愈发显著 中小公司经营情况现较大分化

◎记者 陆海晴

近期上市公司2022年年报密集披露，超过30家基金公司的经营数据得以曝光。由于去年市场行情较为震荡，不少基金公司管理规模有所缩水，行业整体盈利情况下滑。与此同时，行业分化现象依然显著。

广发证券2022年年报显示，易方达基金2022年实现营收139.15亿元，净利润38.37亿元，这是目前已曝光经营数据的基金公司中，唯一一家净利润超30亿元的基金公司。从管理规模来看，截至去年底，易方达基金的公募基金管理规模合计15728.1亿元，较2021年底下降7.83%，剔除货币基金后的规模合计10255.44亿元，继续排名行业第一。

除了易方达基金外，广发基金、富国基金、汇添富基金、工银瑞信基金、华夏基金等2022年净利润均超20亿元。招商基金、南方基金、华安基金、博时基金、交银施罗德基金等净利润超10亿元。

从整体来看，和2021年相比，多数头部基金公司净利润有所下滑，其中汇添富基金净利润降幅超30%，南方基金、交银施罗德基金、广发基金、富国基金等净利润降幅超10%。

招商基金是为数不多实现正增长的头部基金公司。从招商基金的经营情况来看，2022年公司实现营业收入57.57亿元，净利润 18.13 亿元，分别同比增长10.04%和13.13%。

在业内人士看来，2022年市场较为震荡，基金整体业绩不佳，基金净值下跌叠加投资者申购意愿不强，使得基金公司管理规模缩减。对于基金公司而言，规模意味着收入，因此经营业绩出现下滑。

中小基金公司的经营情况则出现较大分化，有的基金公司逆势突围，净利润实现正增长。例如，信达澳亚基金2022年实现营收10.68亿元，净利润2.13亿元，和2021年相比分别增长52.94%、342.34%。此外，浙商基金、中信建投基金、安信基金等公司的净利润也有所增长。

多家小基金公司依然未能实现盈利。南华基金2022年实现营收5130.88 万元，较2021年大幅增长超98%，但公司仍是亏损状态，净利润为负1075.99万元。中海基金2022年实现营收1.83亿元，但亏损超1000万元。

在多位业内人士看来，公募行业马太效应愈发显著，头部公司占据着较强的资源优势，常大手笔挖角小基金公司的绩优基金经理，小基金公司生存更加艰难。

中泰资本董事王东伟表示，由于基金公司规模、产品质量、投研实力、市场占有率等因素，基金公司之间盈利能力分化明显。大型基金公司具有更大的规模和更广泛的客户群体，可以通过规模效应和更好的市场地位来获得更多收益，而小型基金公司则须提高产品质量、完善研究体系、开拓市场，以提升盈利能力。