私募发行市场回暖 量化产品绩优好卖

◎记者 马嘉悦

今年一季度私募发行市场显著升温。私募排排网最新数据显示，3月私募证券投资基金备案数量环比增长近50%，一季度整体备案数量环比增长4%。上海证券报记者从渠道处获悉，随着市场震荡反弹，投资者情绪回暖。由于去年表现亮眼，因此今年以来量化策略产品备受青睐。不过，多位业内人士表示，在经济稳步复苏背景下，全年股市有望震荡向上，因此主观多头策略和量化策略均存在投资机会。

私募发行市场由冷转热

私募排排网最新统计数据显示，3月共有2698只私募证券投资基金完成备案，较2月增长48.73%。此外，截至3月底，尽管受到春节假期的影响，但今年一季度仍有6758只私募证券投资基金完成备案，较去年四季度增长4.53%。

沪上某私募人士透露：“近期投资者情绪显著回暖缘于两方面因素：一是大部分私募产品业绩反弹，赚钱效应显现；二是3月私募发行市场出现一些爆款产品，使得资金情绪升温。”

据第三方平台统计，今年前两个月有业绩展示的百亿级私募管理人为93家，平均收益率为3.75%，正收益产品占比92.22%，业绩排名前三的百亿级私募均为股票策略管理人，收益率均超10%。

另外，去年跌幅较大的多家百亿级私募快速“回血”。比如，截至4月3日，正圆投资旗下多只产品今年以来涨幅超过20%，景林资产旗下多只产品今年一季度涨幅超过15%。

量化策略成发行主力

量化策略产品是近期私募证券投资基金发行市场的主力军。

私募排排网数据显示，3月共有614只量化策略私募基金完成备案，较2月大幅增长71.99%。截至3月底，今年一季度共有1491只量化策略私募产品完成备案，较去年四季度增长0.88%。

“现在渠道方面最受欢迎的就是量化策略产品，主观多头策略私募产品根本排不上档期，募资体量也相对较小。”多位私募市场人士向记者表示，由于去年主观多头策略跌幅较大，而量化策略表现相对稳健，且量化策略换手率较高的天然优势更受渠道方青睐，因此近期私募发行市场上量化策略产品颇为热销。

记者从渠道人士处获悉，北京百亿级量化私募卓识基金旗下的指数增强策略产品，在短短两周时间内募集金额便超过10亿元，深圳某百亿级量化私募的产品一个月内募集金额也超过了10亿元。另外，今年以来，九坤投资、幻方量化等知名百亿级量化私募均有产品发行或打开申购，市场关注度显著提升。

股市有望震荡向上

多位业内人士认为，在经济稳步复苏背景下，今年市场有望震荡上行，因此主观多头策略和量化策略均具备配置价值。

星石投资表示，整体来看，经济处于温和修复状态对股市较为有利，如果不出现新的不确定因素，全年股市应该会震荡向上。

从调仓动作来看，百亿级私募对后市较为乐观。据第三方平台统计，截至3月24日，百亿级股票私募仓位指数为76.02%，较上一周上涨0.68个百分点，连续两周上涨。其中，满仓的百亿级股票私募占比52.77%，中等仓位的百级亿股票私募占比30.41%，低仓位的百亿级私募占比16.25%。与上一周相比，越来越多的中等仓位百亿级股票私募倾向于高仓位操作。

拾贝投资表示，虽然目前市场仍处于存量博弈阶段，但后续随着经济稳步复苏不断得到验证，增量资金会持续流入，市场会震荡向上。

近一个月不同规模股票私募仓位指数

指数日期 股票私募 百亿级私募 50亿级 20亿级 10亿级 5亿级

私募 私募 私募 私募

2023-3-24 76.90% 76.02% 68.61% 72.46% 72.88% 76.91%

2023-3-17 77.12% 75.34% 71.01% 71.06% 74.37% 77.23%

2023-3-10 76.85% 74.85% 69.96% 71.71% 73.46% 76.85%

2023-3-3 78.06% 77.03% 73.70% 72.70% 75.20% 78.36%

2023-2-24 77.63% 74.91% 71.97% 72.26% 76.18% 77.20%

数据来源：私募排排网组合大师，制表：马嘉悦