（上接138版）
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公司2022年度前五大客户与2021年度相比，新进入前五大的客户为单位U、武汉迈力特通信有限公司、单位BY，单位U、单位BY与公司均有历史合作，只是2022年销售规模进一步扩大，武汉迈力特通信有限公司系公司2022年新增客户。单位U为中国电子科技集团公司下属单位，报告期内主要向公司采购保障箱，用于军队项目建设；武汉迈力特通信有限公司为中国船舶重工集团公司下属公司，报告期内主要向公司采购保障箱，用于军队项目建设；单位BY为中国船舶重工集团公司下属单位，报告期内主要向公司采购显控台及音视频设备，用于军队项目建设。公司与上述客户的合作均具有合理的业务背景。公司客户类型以直接军方和间接军方为主，终端客户均为军方，由于存在军兵种、地域（战区）差异，相关项目的实施时间以及项目建设所选用的总体单位和集成商也存在差异，因此，公司报告期内前五大客户的变动具有合理性。
公司对前述新增客户销售的产品属于视频指挥控制类产品，为公司主营业务产品，公司与该等客户的合作均基于真实的业务需求。公司与前述新增客户无关联关系，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股5%以上股东、实际控制人和其他关联方在客户中无直接或间接权益，公司与客户的相关业务合同均已签订，公司亦按照合同履行了相关约定。该等交易能够显著改变公司未来现金流量的风险、时间分布或金额，具有真实业务背景和合理定价机制，存在商业实质。
（三）结合公司所处行业特点、采购/销售模式等，对比以前年度前五大客户及供应商的销售金额，说明报告期内公司客户及供应商及客户集中度较高的原因
1、公司所处行业特点及采购/销售模式
公司是一家基于网络通信的军队专用视频指挥控制系统提供商，专注于视音频领域的技术创新和产品创新，主要产品包括视频指挥控制系统、视频预警控制系统，重点应用于国防军队，并延伸至监狱、油田等行业。公司所处的军工行业由于产品产业链相对稳定且分工明确、层级清晰，具有客户结构集中度高的特点。公司的采购、销售模式详见本回复“四、关于前五名客户及供应商情况”之“（一）补充前五名客户/供应商的具体名称、是否存在关联、销售/采购金额、销售/采购占比、具体业务模式以及相关销售截至目前的结算情况”。
2、公司2020-2022年向前五大客户销售情况及客户集中度分析
2020年-2022年，公司向前五大客户销售情况如下：
单位：万元
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2020年-2022年，公司向前五大客户销售金额分别为13,532.94万元、9,052.38万元和7,036.18万元，占年度销售总额的比例分别为70.24%、57.79%和49.03%。2020-2022年度，公司均不存在向单个客户销售金额占销售总额的比例超过百分之五十的情形，不存在严重依赖于单一或少数客户的情况。
如前文所述，公司所处的军工行业客户集中属于行业特征，一方面，军工行业的产品最终用户均为军方单位，军方的订单由总体单位承接，主要为十大军工集团及其下属企业，集中度较高；另一方面，公司的主要产品为专用视频指挥控制系统，在军队中的使用层级较高，产品本身也具有一定的集中性。报告期内公司客户集中度较高与公司以前年度情况一致，具有合理性。
3、公司2020-2022年度向前五大供应商采购情况及供应商集中度分析
2020年-2022年，公司向前五大供应商采购情况如下：
单位：万元
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2020年-2022年，公司向前五大供应商采购金额分别为3,446.90万元、5,413.57万元和3,366.63万元，占年度采购总额的比例分别为43.06%、53.30%和62.30%。2020-2022年各年度，公司均不存在向单个供应商采购金额占采购总额的比例超过百分之五十的情形，不存在严重依赖于单一或少数供应商的情况。
公司采购的原材料主要为编解码卡、服务器及其他配件，行业竞争充分，可选择供应商较多。一方面，为发挥集中采购的规模效应，增加与供应商的议价能力，有效控制采购成本，同时保障供应的稳定性和质量的一致性，公司倾向于向具有一定供应能力的品牌供应商进行部分原材料的集中采购；另一方面，针对项目需求，公司会基于成本、售后等因素，考虑选择项目附近区域的供应商进行采购，或公司基于市场询价，会考虑选择价格更低、质量更优的供应商进行合作，进而导致公司供应商发生变化。
综上，公司前五大供应商集中度较高具有合理性，且与公司以前年度情况一致。
（四）中介机构核查意见
经核查，保荐机构与年审会计师一致认为：
1、公司已补充2022年度前五名客户/供应商的相关情况，经核查，公司与前五名客户/供应商无关联关系，公司与前五名客户/供应商的具体业务模式与公司总体业务模式一致；
2、公司前五名客户资信情况良好，具有回款意愿。公司与前五名客户相关销售回款周期较长主要受终端回款情况影响，终端用户款项结算审批程序较长，回款速度较慢，进而影响公司直接下游客户的资金周转情况；
3、公司2022年度前五大客户与2021年度相比，新增三家客户。新增客户主要向公司采购视频指挥控制类产品用于军队项目建设，公司与新增客户的合作基于真实的业务需求，具有合理的业务背景，存在商业实质；
4、公司客户以军方客户为主，报告期内公司客户集中度较高主要基于公司所处的军工行业客户集中特点，与公司以前年度情况一致，具有合理性；
5、公司生产经营所需物料市场供给充足，可选择供应商较多，报告期内公司供应商集中度较高主要系为发挥集中采购的规模效应，增加与供应商的议价能力，控制采购成本，同时保障供应的稳定和质量的一致性，倾向于向长期合作、具有一定供应能力的供应商进行部分原材料的集中采购，具有合理性。
五、关于存货
年报显示，公司2022年末存货账面价值为4340.66万元，存货变动趋势与营业收入变动趋势存在背离。同时，本期存货跌价损失及合同履约成本减值损失170.87万元。请公司：（1）结合经营模式以及同行业可比公司情况，说明公司最近三年存货变动趋势与营业收入变动趋势存在背离的原因；（2）结合存货具体分类、产品销售价格、原材料采购价格、存货性质特点及计价方法、未来市场行情等情况，说明存货跌价准备计提的依据及合理性。（问询函第5条）
回复：
（一）结合经营模式以及同行业可比公司情况，说明公司最近三年存货变动趋势与营业收入变动趋势存在背离的原因
2020年末至2022年末，同行业可比公司存货情况如下：
单位：万元
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2020年末至2022年末，同行业公司存货整体处于增长状态，五家同行业公司存货复合增长率位于1.21%-46.42%之间，平均数为25.02%，同期公司存货复合增长率为35.57%，略高于同行业平均水平；收入方面，五家同行业公司最近三年营业收入复合增长率位于-40.31%-15.26%之间，其中淳中科技、上海瀚讯、科思科技及观想科技营业收入均整体呈下降趋势。公司营业收入复合增长率为-13.70%，营业收入变动趋势与存货变动趋势存在一定差异。
以下为公司最近三年的营业收入和存货余额的对照情况：
单位：万元
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1、原材料采购价格上涨，公司扩大采购规模
原材料方面，随着国际贸易局势的影响，2021年我国芯片市场供应紧缺，编解码板等原材料价格上涨，为了保障生产需求，2021年公司主动提升重要原材料备货水平，防范突发事件的不良影响。
2、缩短交付时长、提高竞争力，公司提高自主备货储备
2021年，公司为提升竞争能力，主动提高了自主备货储备以提升响应速度、缩短交付所需时长，因此2021年末公司在产品及库存商品余额水平均大幅上升；由于2021年备货水平大幅提升且部分储备并未在当年形成销售，2022年公司合理控制存货规模，降低原材料采购金额。
综上，公司最近三年确认的营业收入与期末存货的变动趋势存在背离，系受原材料采购规模、在产品和库存商品规模变动的综合影响所致，存货变动具有合理的背景和原因。
（二）结合存货具体分类、产品销售价格、原材料采购价格、存货性质特点及计价方法、未来市场行情等情况，说明存货跌价准备计提的依据及合理性
1、存货的具体分类及性质特点
2022年末，公司存货具体分类情况如下：
单位：万元
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公司主要存货的性质特点如下：
（1）编解码类
公司的编解码类存货由编解码设备及编解码板卡组成，主要为编码和解码视音频信号的设备，2022年末，公司编解码类产品的账面余额为2,223.58万元，占公司存货总金额的比例为41.12%，是公司存货的主要组成部分。编解码设备常用于音频、视频等信号的处理和传输，使用特定的编码算法来实现信号的压缩和解压缩，且通常支持不同的码率和质量设置，通过调整码率参数，可以控制压缩后的信号的数据量和传输速率。
编解码设备通常具有一定的通用性。首先，编解码设备通常具备多平台支持，可以在不同的硬件平台上运行，如PC、服务器、移动设备和嵌入式系统等，设备的兼容性和应用性较广泛；另外，编解码设备通常还具备一定的媒体处理功能，例如视频转码、格式转换、帧率调整、音频混音等，使得设备能够满足多样化的媒体处理需求；此外，编解码设备通常具备一定的可定制性和可扩展性，可以根据特定需求进行定制和扩展，例如支持定制的编码参数设置、加密算法的集成、特定功能的插件等。由于编解码设备的通用性，通常情况下此类设备的减值风险较小。
2022年末，公司编解码类存货的跌价计提金额为586.63万元，计提跌价的原因主要系公司库存中部分老一代的H.264编码器被H.265编码标准的编解码器产品迭代，产品销售难度增大，导致计提跌价。H.264与H.265均为视频编码标准，其中H.264标准于2003年发布，其迭代版本H.265标准在2013年由国际电联正式批准通过发布，相隔大约10年左右。H.265标准作为H.264标准的后继者，提供更高的压缩效率和视频质量。目前还没有明确的下一代标准取代H.265标准的时间表，因此公司现有的H.265编码器被迭代从而导致计提跌价的风险较小。
（2）计算机设备及部件
公司存货中的计算机设备及部件主要由服务器、主板、计算机、交换机等组成，2022年末，公司计算机设备及部件的账面余额为1,591.28万元，占公司存货总金额的比例为29.42%。新采购入库的计算机设备及部件一般技术和功能较为先进，可满足公司产品实施、公司办公等需求，通用性高，因此存货减值风险较低，但由于市场上计算机类产品更新迭代速度快，随着库龄的增加，消耗速度慢的计算机设备及部件容易被替代，因此存货跌价风险加大。2022年末，公司计算机设备及部件的跌价计提金额为162.13万元，主要系公司对2年以上的计算机设备及部件采取跌价计提准备所致。
（3）视音频终端类
公司存货中的视音频终端类存货主要由用于视频指挥控制类、视频预警控制类业务的显示器、音响、摄像机、投影仪等组成，公司视音频终端类存货的账面余额为867.45万元，占公司存货总金额的比例为16.04%。因公司整体毛利率较高，一般不存在由于价格及成本变化导致此类存货跌价的情况。2022年末，公司视音频终端类存货的跌价计提金额为284.58万元，主要系：1）由于公司产品更新换代速度较快，消耗缓慢的视音频终端类存货随着库龄的增加，被替代的概率增加，存货跌价的风险随之加大。根据公司对此类存货消耗速度的测算与预测，对2年及以上库龄的存货进行跌价计提准备；2）公司曾针对大型企业商务会商领域开发了便携式微型投影仪系列产品，目前微型投影仪业务已停止，相关存货库龄较长，出现了较为明显的减值迹象，因此全部计提存货跌价准备。
2、产品的销售价格及原材料采购价格
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公司产品主要包括视频指挥控制类、视频预警控制类系统等，向客户提供的整体系统销售具有定制化、专用化特征，根据军队客户各层级、各兵种部署场景的需求，每套产品在规模、型号、性能等方面有较大的区别，因此无法直接分析产品销售价格变动情况。如上表所示，公司各类型产品综合毛利率水平较高，成本回收保障性较高，存货跌价风险较低。
同时，原材料采购价格方面，2021年芯片市场供应紧缺等原因，部分原材料采购价格上升，2022年公司重要原材料市场价格相比2021年稍有回落，但未发生价格大幅下滑等现象，期末存货减值风险较小。
3、存货的计价方法
公司发出存货采用月末一次加权平均法。
4、未来市场行情
近年来我国加大了对国防军事领域的投入，国防支出预算保持稳步增长，2023年全国一般公共预算安排国防支出1.58万亿元，比上年执行数增长7.2%，为近四年最高增幅，2013年至2023年国防支出预算的复合增速为8.00%。
国防支出预算的稳步增长有助于增强军工领域产品的市场需求，同时，2023年公司随着延迟项目陆续交付，保障箱、应急指挥车等新产品不断拓展形成收入，试点产品的大范围推广，未来订单预计将持续增加。
5、存货跌价准备计提方法
公司各类存货跌价准备的计提方法如下：
资产负债表日，公司存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。
具体执行过程中，由于公司产品具有较高的定制化特征，整体物料采购根据公司市场和订单预期进行，部分通用材料具有一定安全库存，且公司整体毛利率较高，一般不存在由于产品价格及成本变化导致存货跌价的情况，但由于计算机、通信和其他电子设备制造业产品更新换代速度较快，部分存货若未按照预期消化，随着库龄的增加，存货跌价的风险将逐步提升。公司在每个资产负债表日按库龄进行存货分析，一般库龄较长的存货存在跌价风险可能性较高，考虑到项目执行周期，公司根据物料的库龄评估计提存货跌价准备，个别存货明显不具备变现能力的，进行单项计提。
综上，通过对存货具体分类、产品销售价格、原材料采购价格、未来市场行情等分析，并结合公司实际业务情况，公司2022年末存货跌价准备计提充分、合理。
（三）中介机构核查意见
经核查，保荐机构与年审会计师一致认为：
1、公司最近三年存货变动趋势与营业收入变动趋势存在背离的原因主要系出于保障生产需求、提升交付速度等方面考虑，存货增长与市场阶段性变化相适应，具有合理性；
2、公司的存货结构、存货性质特点及计价方法相对合理，2022年产品整体毛利率水平、原材料采购价格以及产品市场行情未发生重大不利变化，公司已对库龄较长或明显不具备变现能力的存货计提跌价准备，期末存货跌价准备计提充分、合理。
特此公告
武汉兴图新科电子股份有限公司
董事会
2023年5月23日
