紫光股份247亿元重组“变奏”：收购暂缓 定增先行
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◎记者 李少鹏
备受市场瞩目的紫光股份近247亿元重组事项出现变数，原计划定增募集资金支付新华三49%股权交易对价，如今紫光股份对收购流程作出调整：暂缓重组，先做定增。
紫光股份9月24日晚披露收购控股子公司新华三剩余49%股权事项最新进展。公司表示，考虑到此次交易将在完成定增后实施，结合自身货币资金情况和融资安排等因素，为顺利推进交易实施及定增事项，公司决定先完成向特定对象发行股票的工作，再推进重大资产重组相关事项。因此，公司将先终止收购新华三剩余49%股权事项，待定增完成后，再推进相关收购事宜。
对于“暂停”收购具体原因，紫光股份称，根据紫光国际与H3C Holdings Limited 和Izar Holding Co签署的《卖出期权行权股份购买协议》的约定，获得中国证监会注册是此次交易交割先决条件之一。基于此，经慎重评估，公司决定先完成向特定对象发行股票工作，再推进重大资产重组相关事项。
记者注意到，虽然收购新华三49%股权一事暂时搁置，但公告显示，紫光股份决定终止重大资产重组相关事项是因为程序优化调整所致，收购方案并未做任何调整，目前与收购相关工作正在有序进行中。
作为紫光股份布局数字经济产业的重要举措，公司收购新华三剩余49%股权事宜此前得到市场普遍认可。值得一提的是，新华三在业内有着“小华为”之称，凭借着在数字化领域的多年深耕，其实力不容小觑。财务数据显示，新华三2021年至2022年及2023年一季度净利润分别达到34.34亿元、37.31亿元和6.96亿元。
回顾来看，紫光股份在5月27日发布了重大资产购买预案以及2023年度向特定对象发行A股股票预案等系列公告，公司拟收购新华三剩余49%股权。此次交易前，紫光股份通过紫光国际持有新华三51%股权。根据方案，紫光股份拟由紫光国际以支付现金的方式分别向H3C Holdings Limited 购买其所持有的新华三48%股权，以支付现金方式向Izar Holding Co购买其所持有新华三1%股权，合计收购新华三49%股权，交易对价为35亿美元（折合人民币约246.85亿元）。
需要指出的是，彼时紫光股份表示，由于对价支付方式为现金，公司所需资金金额较大，若仅依靠自有资金及银行贷款，会在一定程度上影响公司财务结构和经营稳健性。因此，紫光股份计划以定增的方式解决这一问题。
紫光股份同日发布的定增预案显示，公司计划发行不超过7.15亿股，向特定对象发行股票募集资金总额不超过120亿元，扣除发行费用后的净额均用于收购新华三49%股权。据公告，在募集资金到位前，公司可以用自有资金、自筹资金等方式先行支付，并在募集资金到位后予以置换。
彼时来看，对于收购新华三49%股权一事，紫光股份称，收购新华三少数股权，将进一步增强公司主营业务的盈利能力，发挥协同效应，优化整体业务布局，提升上市公司抗风险能力，巩固市场优势地位，符合公司战略发展需要。
眼下来看，随着紫光股份调整了收购步骤，公司要想进一步实现与新华三在数字经济业务方面的协同，还需先保证向特定对象发行股票事项如期完成。对于此次调整是否会影响定增工作推进，紫光股份表示，此次发行对象、发行方式、募集资金规模、募集资金投资项目等均未发生变化，标的资产的评估基准日和交易作价均未发生变化，因此终止重大资产重组事项不涉及向特定对象发行股票方案的调整。
尽管紫光股份明确“先完成定增，再推进收购”的方案对后续收购新华三49%股权无实质影响，但眼下再融资阶段性收紧的实际情况，或给紫光股份的收购带来一定挑战。具体来看，中国证监会近期针对IPO、再融资作出监管安排，再融资收紧信号明确。监管政策调整后，已有企业陆续撤回再融资申请。
