股权拍卖“遇冷” 中小银行内部治理待完善

◎记者 黄坤

一度受资本热捧的中小银行股权，如今频陷流拍窘境。10月9日，上海证券报记者从阿里司法拍卖平台获悉，约3885.62万股山西银行股权因无人出价而流拍。

今年以来，中原银行、贵州银行、江阴银行等多家中小银行在股权转让时遇冷。“中小银行股权之所以流拍，一方面是价格不合适，银行股权吸引力弱；另一方面是与大型银行相比其具备的资源和竞争能力较弱，投资风险高，收益相对较低，让投资者望而却步。”一位银行业人士分析称。

难寻接盘方

近日，山西银行近4000万股股权遭遇流拍。

阿里司法拍卖平台显示，晋城市城区人民法院于2023年10月5日上午10时至10月6日上午10时止（延时的除外）对青岛大宗商品交易中心持有的山西银行约3885.62万股权进行首次公开拍卖，起拍价为3885.62万元，因无人出价最终流拍。

据了解，青岛大宗商品交易中心为山西银行第九大股东，持股比例为0.79%。去年11月25日，青岛大宗商品交易中心持有的山西银行约1.51亿股股份在阿里司法拍卖平台公开拍卖，起拍价为1.51亿元，同样遭遇流拍。

山西银行于2021年4月28日挂牌开业，以原大同银行、长治银行、晋城银行、晋中银行、阳泉市商业银行为基础，通过新设合并方式设立的省级法人城市商业银行。今年上半年，山西银行实现营业收入14.98亿元，实现净利润3.19亿元。值得注意的是，在盈利能力指标中，2022年末该行的成本收入比高达81.53%。

山西银行表示，银行成立时集中大规模转让、回收、核销不良资产，同时承接了上述5家城商行的人员、网点、房产等，资产、收入、成本结构需要逐步调整、优化，报告期成本收入比较高，有待随信贷资产营销投放、资产负债结构调整等降低。

去年底，山煤国际向山西银行增资19亿元，成为该行第二大股东，持股比例为7.33%。彼时，山煤国际公告称，公司在此次投资后，存在较长时间不能获得股权分红收益、资本增值收益的风险。

股权缘何无人问津

今年以来，中原银行、贵州银行、江阴银行等多家中小银行的股权拍卖遇冷，部分银行在多笔股权二拍时降价出售，但也无人出手“接盘”。

据阿里司法拍卖相关人士介绍，一般而言，法院拍品上拍有三个阶段，分别为第一次拍卖、第二次拍卖和变卖，银行股权第一次拍卖和第二次拍卖的竞价周期各为1天，而变卖的周期则长达60天。

“如果该资产被认为质地优秀，买方第一次拍卖也会出价；一般情况下，大多数买方为了降低‘门槛’或等待更低的价格，在前面的拍卖中都是‘走个过场’，根本不会出价，所以导致不少项目流拍。”河南一家拍卖行人士分析称。

在这个周期内，为何部分银行股权起拍价“一降再降”，最终却难以交易成功？

零壹研究院院长于百程表示，这主要是因为价格不合适或者银行股权吸引力减弱。

“中小银行与大型银行相比，具备的资源和竞争能力较弱，经营风险相对较高，收益相对较低。投资者得不到较高回报，投资风险较高，从而降低了投资意愿。”资深金融业人士袁帅分析称，部分中小银行不良资产增加、经营风险上升，甚至有高风险机构监管指标不达标导致不能分红，没有股权收益，股权贬值，因此在拍卖市场遇冷。

中小银行加强内部治理

针对流拍对于银行发展的影响，于百程表示，拍卖的股权占比一般较小，不会改变银行的控制权变更，对银行经营不会产生实质影响。但频繁的流拍，对于银行品牌会产生不利影响，对投资者的吸引力会下降。

银行股权保持稳定，有利于商业银行实现稳健经营。近年来，监管部门高度重视商业银行股权与公司治理的规范性，对银行股权管理、股权信息透明度及股权监管工作等方面提出明确要求。

针对一些中小银行存在的股权结构不合理、股东来源复杂等问题，光大银行金融市场部分析师周茂华建议，中小银行要加快改革，自上而下理顺股权结构，完善内部治理，提升经营竞争力，从源头上化解风险，提升经营效率，增强服务区域实体经济能力，培育差异化竞争力。

提升公司经营管理水平，对中小银行提升股权吸引力而言至关重要。“为进一步强化中小银行公司治理，可以从加强股东管理，完善‘三会一层’的运作机制，优化并制定可持续的利润分配政策，确保信息披露的真实、准确和完整，加强外部监管与社会监督等五方面入手，以提高银行风险防范能力。”上海金融与发展实验室主任曾刚表示。