摩根资产管理吴兰君：中国ESG投资拥有广阔的发展空间
◎记者 王彭
近些年来，国内市场越发重视ESG投资，相关产品的数量不断增长。与此同时，来自政策层面的支持力度也在不断加大。摩根资产管理全球可持续投资主管吴兰君表示，当前可持续投资的范围已经超出了气候变化的范畴，涉及生物多样性、健康、粮食安全和人力资本等主题，成为投资者的一大关注点。和海外成熟市场相比，中国ESG投资虽然起步较晚，但随着可持续投资需求的不断增长，拥有广阔的发展空间。
流入ESG产品的资金稳步增长
摩根资产管理将于近日发布题为《中国的可持续投资之路：如今身在何处，未来奔向何方》报告。报告认为，除日本以外，中国是亚太地区较大的可持续投资市场。
晨星数据显示，截至2023年第三季度末，中国在可持续投资领域占据67%以上的资产管理规模。2023年4月到6月，中国新发了11只可持续投资主题基金，可持续投资机会不断涌现。从2020年底的260亿美元，到2023年第二季度的420亿美元，中国市场流入ESG产品的资金稳步增长。
在吴兰君看来，中国在ESG领域的发展虽然晚于欧洲等海外成熟市场，但未来的机会非常大。“过去海外机构投资者在进行ESG投资时主要采用排除法，因此一些历史悠久的产品，如能源业就会被排除在投资组合之外，这令其无法参与能源转型的过程。比如，在能源产业中挖掘领先的公司，这些公司会用便宜的价格生产高质量的石油或天然气，拥有碳储存等新技术等。”吴兰君说。
从未来的发展方向来看，吴兰君认为，当前中国市场上ESG基金以被动产品为主，但在ESG投资中，被动型产品只能采用过去的数据，无法对未来发展进行预测，这会错失很多潜在的投资机会。目前在海外市场，越来越多的ESG基金转变为主动型产品。“我希望在中国市场也能看到这一趋势。在很多企业信息披露不够充分的情况下，通过主动研究，ESG产品也可以创造出超额回报。”吴兰君说。
ESG数据披露大幅改善
吴兰君进一步表示，近些年来，中国公司在ESG数据披露方面大幅改善。5年前中国还缺乏ESG数据和公司评级，如今，在中国市场投资的机构已大量采用由众多ESG数据供应商提供的、覆盖中国市场大多数公司的ESG评分。
在吴兰君看来，一些中小企业对ESG数据披露的动力主要来自三个方面：第一，政策层面的要求，比如某些特定行业必须披露一些业绩信息；第二，很多行业龙头公司的客户遍布全世界，对于这些公司而言，要想将产品出口到世界其他国家，必须在一定程度上对ESG相关信息进行披露，从而提升市场竞争力；第三，国内消费者对具有环保和社会责任意识公司的好感度在不断提升。
政策支持力度不断加大
国内ESG投资越来越受到来自政策层面的重视。2020年7月，中国和欧盟在可持续金融国际平台（IPSF）成立了工作组，专门评估各自管辖范围内开发的可持续债券分类的异同，并制定可持续金融共同分类目录（CGT），以更好地促进国际债券市场的互联互通，缓解跨境投融资的难题。中国外汇交易中心的官方数据显示，截至9月底，已有237只中国在岸绿色债券被纳入可持续金融共同分类目录。
对此，吴兰君表示，在欧洲，包括绿色债券、可持续金融等在内的产品应该如何进行分类和信息披露有非常详细且复杂的法规，如果国内使用的分类方法或准则与欧洲完全不同，海外投资者便难以参与中国市场的ESG投资。因此，一旦部分债券同时符合海外和中国的绿色债券标准，便可能吸引更多的国外投资者。
